Thursday, February 28, 2008
讨论投资
其实关于家庭理财,我在过去的一年里做了很多研究,因为我们意识到这对我们将来生活的重要性. 这也是我鼓励xx(俺的小名)去投资中美股市的原因. 我发现xx有个优点,就是她不贪心,所以每次我们去赌场玩,都不会输大钱. 人们说股市的两大敌人是贪婪和恐惧. 所以我很好奇她在股市的表现. 在xx的投资的实践过程中,我发现了她的一个缺点.就是她非常地缺乏自信心(其实也不仅仅是投资领域). 中国股市下跌,她买的股票亏了钱. 其实,这很正常,谁在刚开始学习的过程中不会失败? 中国有句老话说失败乃成功之母, 讲得非常好. 小孩子学会走路,要经过无数的失败,可是多数人成年人都会走路,因为他们小的时候绝不放弃. 但是,成年人却很少有人能做到,xx就做不到很好地处理失败. 她会说她上课没时间啦, 不想再去管投资了等等. 归根结底,就是害怕面对失败,从失败里吸取教训. 其实,只有不面对失败的失败才是真正的失败,不然花几千块钱就学会一个投资的教训. 从人的一生要有至少几百万要投资的角度来说,是一件非常值得的事.
当然,这里面也有社会的因素,人们普遍认为"聪明"的人能更好地投资,我认为这是错误的. 投资的好坏不取觉于智商,而更大地取觉于情商. 对于投资,冷静的头脑比再高的智商都重要. 失败的人,都是因为没能保持清醒的投资观的. 这里有个例子,九十年代末,美国曾经有个公司雇佣了多个诺贝尔经济学奖得主来投资,一开始挣了很多钱. 于是他们就头脑发热了,把成功完全的归结于他们的智商. 在这样的情况下,他们开始大量贷款投资,因为贷款可以让他们的投资能更加多倍的回报. 反正有他们天才的头脑在,又有什么可以害怕的呢? 但是,仅仅过了一两年,在总体经济还是向上发展的阶段,他们的投资公司就彻底破产了. 如果不是因为他们欠了其它银行巨额亏空,以至于美国政府出面调解的话,他们的个人家庭也会全部破产. 这就是一个活生生的例子,风险控制永远比盈利更重要. 所谓的留得青山在,不怕没柴烧.
在投资领域要有冷静的头脑其实很简单,就是价值投资. 投资从本质来说就是牺牲现在的消费来换取将来的消费. 所以,如果将来能获得的消费远大于现在的消费就是好的投资,反之亦然. 即使分不清怎么衡量价值,横向比较就可以了. 举个例子来说,去菜场买菜,如果猪肉五块一斤,虾五毛一斤,如果虾又是活蹦乱跳的,人人都会买虾. 因为谁都喜欢买打折后,更有"价值"的. 可是,遗憾的是,在投资领域人们往往采取完全相反的投资方法. 就股票而言,本质上就是你购买了这个公司将来的盈利的一部分. 可是,很多人在公司盈利完全没有改变的情况下,看到股票涨了,就去买(一般是从传播谁谁谁在股市里挣了多少钱开始的). 股票跌了,所谓的"亏了",就去割肉. 涨价的东西被强购,打折的东西没人买. 巴菲特,世界上最成功的投资家,则采取完全相反的态度,只买打折货. 在股票跌的人们都绝望的时候他去买. 有一次,他在韩国股市买的股票,红利就占股票价格的1/3. 也就是说三年他就把本都拿回来了,这样的投资意识能不挣钱么?
中国的股市,总体来说就不是一个打折的状态. 去年末有人计算过,中国的股票按公司盈利来算要五十年才能把本挣回来. (与之对比的是,美国股市只要十五年就可以把本挣回来了). 时间越久,中间可能发生的事情越多(打仗啦,动乱啦),风险自然越大. 美国的房市前几年也是同样的问题. 房价涨得连高薪的人都负担不起了,这房子卖给谁去啊? 所以,这两年跌了(圣地雅哥已经平均跌了20%了),这是正常的. 可是以普通投资者的心态,越跌越恐慌. 过几年,很可能买房的价格比租房还便宜呢.
从长远来看,房子的平均涨幅应该跟工资的涨幅或者通货膨胀一致. 当然,地理,结构,环境都会对特点的房子的价格产生特定的影响. 指望平均房价超过这个幅度就是一相情愿. 中国现在的房价涨幅就是超过这个幅度的. 所以,我们不觉得应该把yy(我们家)房子16%的增长算到口袋里,涨这么快也可能跌这么快. 但从长远看,有通货膨胀的幅度就很好了,至少比银行的储蓄要好.
从这点来说,目前我就发现两个投资的方法长期超过通货膨胀. 一是理性环境的股市,中国现在的股市并不理性,所以不算在内. 美国从一百多年来看股市的回报有10-12%一年,远远超过通货膨胀. 当然股市短期波动大,所以有钱二三十年不动的话,股市是个好去处. 从道理上也很好理解, 银行从老百姓这里借钱贷款给企业. 银行分到的利润肯定比给老百姓的利息要多. 企业去银行借钱,他分到的利润肯定能比贷款利率要高. 所以投资股市,分企业的利润,肯定要比银行利息要高. 第二个长期回报比较高的,就是买房出租,虽然房价长期和通货膨胀持平,但不是还多一份租金么?
至于短期来说房价涨了跌了,股票涨了跌了,对我们的家庭投资来说都是过眼烟云. 因为最近这一二十年我们都会有足够的工资来应付开销. 几十年投资的总回报,则不会受短期人类的贪婪和恐惧所影响,如果我们自己能不被这些贪婪和恐惧的情绪而影响的话. 所以,对于xx的投资心态,还希望爸爸妈妈对她多鼓励. 让她能克服对失败的恐惧. 爸爸常说天塌下来有高佬撑着. 其实我作为她的丈夫,爸爸妈妈作为她的父母就是她的高佬.失败可以是一个很好的课堂.
当然,这里面也有社会的因素,人们普遍认为"聪明"的人能更好地投资,我认为这是错误的. 投资的好坏不取觉于智商,而更大地取觉于情商. 对于投资,冷静的头脑比再高的智商都重要. 失败的人,都是因为没能保持清醒的投资观的. 这里有个例子,九十年代末,美国曾经有个公司雇佣了多个诺贝尔经济学奖得主来投资,一开始挣了很多钱. 于是他们就头脑发热了,把成功完全的归结于他们的智商. 在这样的情况下,他们开始大量贷款投资,因为贷款可以让他们的投资能更加多倍的回报. 反正有他们天才的头脑在,又有什么可以害怕的呢? 但是,仅仅过了一两年,在总体经济还是向上发展的阶段,他们的投资公司就彻底破产了. 如果不是因为他们欠了其它银行巨额亏空,以至于美国政府出面调解的话,他们的个人家庭也会全部破产. 这就是一个活生生的例子,风险控制永远比盈利更重要. 所谓的留得青山在,不怕没柴烧.
在投资领域要有冷静的头脑其实很简单,就是价值投资. 投资从本质来说就是牺牲现在的消费来换取将来的消费. 所以,如果将来能获得的消费远大于现在的消费就是好的投资,反之亦然. 即使分不清怎么衡量价值,横向比较就可以了. 举个例子来说,去菜场买菜,如果猪肉五块一斤,虾五毛一斤,如果虾又是活蹦乱跳的,人人都会买虾. 因为谁都喜欢买打折后,更有"价值"的. 可是,遗憾的是,在投资领域人们往往采取完全相反的投资方法. 就股票而言,本质上就是你购买了这个公司将来的盈利的一部分. 可是,很多人在公司盈利完全没有改变的情况下,看到股票涨了,就去买(一般是从传播谁谁谁在股市里挣了多少钱开始的). 股票跌了,所谓的"亏了",就去割肉. 涨价的东西被强购,打折的东西没人买. 巴菲特,世界上最成功的投资家,则采取完全相反的态度,只买打折货. 在股票跌的人们都绝望的时候他去买. 有一次,他在韩国股市买的股票,红利就占股票价格的1/3. 也就是说三年他就把本都拿回来了,这样的投资意识能不挣钱么?
中国的股市,总体来说就不是一个打折的状态. 去年末有人计算过,中国的股票按公司盈利来算要五十年才能把本挣回来. (与之对比的是,美国股市只要十五年就可以把本挣回来了). 时间越久,中间可能发生的事情越多(打仗啦,动乱啦),风险自然越大. 美国的房市前几年也是同样的问题. 房价涨得连高薪的人都负担不起了,这房子卖给谁去啊? 所以,这两年跌了(圣地雅哥已经平均跌了20%了),这是正常的. 可是以普通投资者的心态,越跌越恐慌. 过几年,很可能买房的价格比租房还便宜呢.
从长远来看,房子的平均涨幅应该跟工资的涨幅或者通货膨胀一致. 当然,地理,结构,环境都会对特点的房子的价格产生特定的影响. 指望平均房价超过这个幅度就是一相情愿. 中国现在的房价涨幅就是超过这个幅度的. 所以,我们不觉得应该把yy(我们家)房子16%的增长算到口袋里,涨这么快也可能跌这么快. 但从长远看,有通货膨胀的幅度就很好了,至少比银行的储蓄要好.
从这点来说,目前我就发现两个投资的方法长期超过通货膨胀. 一是理性环境的股市,中国现在的股市并不理性,所以不算在内. 美国从一百多年来看股市的回报有10-12%一年,远远超过通货膨胀. 当然股市短期波动大,所以有钱二三十年不动的话,股市是个好去处. 从道理上也很好理解, 银行从老百姓这里借钱贷款给企业. 银行分到的利润肯定比给老百姓的利息要多. 企业去银行借钱,他分到的利润肯定能比贷款利率要高. 所以投资股市,分企业的利润,肯定要比银行利息要高. 第二个长期回报比较高的,就是买房出租,虽然房价长期和通货膨胀持平,但不是还多一份租金么?
至于短期来说房价涨了跌了,股票涨了跌了,对我们的家庭投资来说都是过眼烟云. 因为最近这一二十年我们都会有足够的工资来应付开销. 几十年投资的总回报,则不会受短期人类的贪婪和恐惧所影响,如果我们自己能不被这些贪婪和恐惧的情绪而影响的话. 所以,对于xx的投资心态,还希望爸爸妈妈对她多鼓励. 让她能克服对失败的恐惧. 爸爸常说天塌下来有高佬撑着. 其实我作为她的丈夫,爸爸妈妈作为她的父母就是她的高佬.失败可以是一个很好的课堂.
三国演义
“。。。太祖比征之，一朝引军退，绣自追之。诩谓绣曰：“不可追也，追必败。”绣不从，进兵交战，大败而还。诩谓绣曰：“促更追之，更战必胜。”绣谢曰：“不用公言，以至于此。今已败，奈何复追？”诩曰：“兵势有变，殛往必利。”绣信之，遂收散卒赴追。大战，果以胜还。问诩曰：绣以精兵追退军，而公曰必败，退以败 卒击胜兵，而公曰必克。悉如公言，何其反而皆验也？”诩曰：“此易知耳。将军虽善用兵，非曹公敌也。军虽新退，曹公必自断后；追兵虽精，将既不敌，彼士亦 锐，故知必败。曹公攻将军无失策，力未尽而退，必国内有故；已破将军，必轻军速进，纵留诸将断后，诸将虽勇，亦非将军敌，故虽用败兵而战必胜也。”绣乃 服。。。”
Wednesday, February 27, 2008
CNBC CRAMER_Amateur investors can earn just as much money as professionals
Staying Mad for LifePosted By:Tom Brennan
On Mad Money, Cramer was emphatic about his belief that amateur investors can earn just as much money as professionals. The problem, though, is that amateurs make mistakes that pros just don’t. So he decided to use the show to highlight the four most important things Home Gamers need to know to trade with the best.
First and foremost, pros always have cash on hand. Amateurs, Cramer said, have the tendency to fully invest their money in stocks, leaving no cash in reserve. So when the market takes a dip, putting the best stocks on sale, Wall Street goes shopping, while Home Gamers are left wanting. Cramer recommended having about 10% of a portfolio in cash for just such an occasion.
Another difference between professional investors and amateurs is the focus on downside versus upside. Beginners are only concerned about how much money a stock can earn for them. They usually disregard the fact that all stocks go down eventually. Pros know this inevitability, so they buy companies with huge stock-repurchasing plans and healthy dividends, which protect their investments when that decline comes. Home Gamers need to do the same, Cramer said. Plenty of stocks have upside potential, but far fewer have great downside protection.
Rule number three couldn’t be any simpler: If you don’t know it, don’t buy it. Pros pass up investing in companies they don’t understand all the time because they’d rather hold on to their money. But Cramer said amateurs are quick to snatch up a hot stock, even if they have no idea what the company does. Cramer knows his limitations, so Home Gamers should too.
Cramer's last maxim – there is such a thing as making too much money – might be a bit harder for amateurs to understand. But the bottom line is that making to much money is usually a sign that a portfolio is overexposed to one stock or sector. Think dot-com era, 1999-2000. Everyone was in tech. Everyone was making money hand-over-fist. Then everything collapsed. As Cramer said, it never costs any money to take profits, so do it before it’s too late.
Want to stop making amateur mistakes? Follow these four key rules that every professional knows.
On Mad Money, Cramer was emphatic about his belief that amateur investors can earn just as much money as professionals. The problem, though, is that amateurs make mistakes that pros just don’t. So he decided to use the show to highlight the four most important things Home Gamers need to know to trade with the best.
First and foremost, pros always have cash on hand. Amateurs, Cramer said, have the tendency to fully invest their money in stocks, leaving no cash in reserve. So when the market takes a dip, putting the best stocks on sale, Wall Street goes shopping, while Home Gamers are left wanting. Cramer recommended having about 10% of a portfolio in cash for just such an occasion.
Another difference between professional investors and amateurs is the focus on downside versus upside. Beginners are only concerned about how much money a stock can earn for them. They usually disregard the fact that all stocks go down eventually. Pros know this inevitability, so they buy companies with huge stock-repurchasing plans and healthy dividends, which protect their investments when that decline comes. Home Gamers need to do the same, Cramer said. Plenty of stocks have upside potential, but far fewer have great downside protection.
Rule number three couldn’t be any simpler: If you don’t know it, don’t buy it. Pros pass up investing in companies they don’t understand all the time because they’d rather hold on to their money. But Cramer said amateurs are quick to snatch up a hot stock, even if they have no idea what the company does. Cramer knows his limitations, so Home Gamers should too.
Cramer's last maxim – there is such a thing as making too much money – might be a bit harder for amateurs to understand. But the bottom line is that making to much money is usually a sign that a portfolio is overexposed to one stock or sector. Think dot-com era, 1999-2000. Everyone was in tech. Everyone was making money hand-over-fist. Then everything collapsed. As Cramer said, it never costs any money to take profits, so do it before it’s too late.
Want to stop making amateur mistakes? Follow these four key rules that every professional knows.
我来谈谈brokers（12/28/2006更新版）
我来谈谈brokers（12/28/2006更新版）
12/28/2006更新内容：加了Zecco和网友对ETrade的评论，补充了一些关于Fidelity的内容。
我是一个非常活跃的trader：交易费每月达3000美元已上, 从不炒OTC股，很少炒期权和指数。我用过CyberTrader, InteractiveBrokers, MBTrading, Scottrade, RushTrade, Ameritrade, Fidelity, TD Waterhouse（现已跟Ameritrade合并）, BrownCo（现在是E*Trade的一部份），Zecco.
1. CyberTrader Pro: 直接交易(direct access trading)，快。我现在的最爱，每股的交易费是0.006美元（2000股以内，2000股以外是0.003美元）。最适合活跃的炒股手。（每月买卖的股数低于40000股要另交费$249/月）。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(7am-9:30am) 支持。 公司的customer services很不错。CyberTrader Pro的servers极少down（半年里down过一小时）。
2. InteractiveBrokers: 直接交易，快，每股的交易费是0.005美元，价钱低，不仅可交易全世界的各种证卷，而且有可做自动交易的Java/C++ API。我很喜欢IB的Java API。InteractiveBrokers适用美国，加拿大和中国居民。公司的customer services和软件的用户界面不如CyberTrader Pro（据说是IB的电话接线员不懂行）。
3. MBTrading:直接交易，快，交易费($10/$10 或者$0.01/share (first 500 shares), $0.005/share after that)合理，建议使用。只适用美国居民（学生）。25，000美元以上level II 免费。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(6am-9:30am) 支持。 它的level II quotes有时候滞后，明显不如CyberTrader Pro。也有可做自动交易的C++ API（但我没用过它的API）。MBTrading有时候会搞错你的overnight positions（在我身上发生过两次，在这两次错误之后，我把大部分钱和交易活动转到了CyberTrader Pro）。
4. Scottrade: 交易费低($7/$7)，界面支持中文，也有AH，pre-market 支持，但不支持比较复杂的订单（比如Market-On-Close order需要打电话才能下单）。共同基金有些是免费，适合中长期的股民。 据说Scottrade的servers down得频繁。我现在用它做中长期投资账号。
5. RushTrade:直接交易，快，交易费($10/$10)合理，只适用美国居民（学生）。level 1 3/4 免费。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(7am-9:30am) 支持。 我从2005年起，已不用RushTrade。我感觉它不如MBTrading。
Ameritrade:交易费($10/$10)合理，我喜欢它的CommandCenter,速度比网上平台快: ss1000QQQ35 = 卖空1000股QQQ。十万美元以上level II 免费。有部分AH（4：15pm-6:30pm)，pre-market(8am-9:15am) 支持。用 Ameritrade转钱比较方便。自从它跟TD Waterhouse合并之后，我再也没有用过它（我比较讨厌TD Waterhouse）。
6. Fidelity:交易费贵，建议别使用，除非你有钱或者交易足够频繁成为金牌会员。Fidelity给Active Traders写的软件很差劲，我在使用时，经常犯错误，有时候会把买卖搞反，有时候会把定价搞错。原因在于Fidelity自动把bid价跟卖连接, ask价跟买连起来。我只要按bid价，Fidelity会把我的买单改成卖单，我用此软件犯了无数次昂贵的错误，现在彻底放弃，把我原来的退休账号(我原来是金牌会员）转到了InteractiveBrokers. Fidelity对金牌会员的要求很苛刻，你或者得拥有百万资金，或者在过去的12个月内做过120个交易（等于先交1000多美元才能成为金牌会员），而这所谓的金牌会员待遇跟Scottrade的普通会员差不多。你如果使用它的direct access trading，你的佣金在1000股之外也是按股数计算的。Fidelity最好的功能是它的Profit & Loss report, 这报告写得很好，像个真正的Profit & Loss report。当然，它的customer service非常好（其实就是跟Scottrade一样好）。
7. 网友(aaaa)对E*TRADE的补充：E*TRADE: 如果帐户有五万以上(可以是多个帐户合起来,包括IRA),每个季度交易30次以上就可以是POWER E*TRADE会员.成为这个会员,就可以用POWER E*TRADE PRO的交易平台,是DIRECT MARKET ACCESS,免费的实时数据(股票和期权),免费的LEVEL II,免费的CHARTING,免费的SCREENING,免费的分析师的研究报告,可以用隐藏自己的ORDER（注：IB, Fidelity, CyberTrader都提供这功能）和STOP,可以用很复杂的CONDITIONAL ORDER,交易速度很快(保证小于2秒).IRA也可以是所谓的MARGIN帐户,不过不能借钱炒股,但可以买卖期权.交易费用是股票$9.99,基本没有股数限制,期权是$0.75一个合约. 与IB相比而言,好处是数据是免费的,CUSTOMER SERVICE时间长,更容易打通,服务速度和态度也要好很多.还提供CHECKING和ONLINE BILL PAYMENT的服务.服务器很稳定,POWER E*TRADE几乎没有DOWN的时候,IB的服务器有时不稳定,上周五的下午就一直没办法连上,害得我有个股票没卖出去,幸亏今天卖也没亏. （大千原帖：http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=512145）
8. Free-Trade broker: Zecco（最低要求2000美元), 佣金免费，你得另外打电话要求Money Market Funds,否则你的现金利息率只有1%。Zecco只支持简单的订单，像Market-On-Close order, trailing stop就不支持。另外，你只能有一个免佣金的账号，其余的账号并不免佣金。
9. BankofAmerica（至少需要25000美元现金，股票不算在内），没用过，不好置评。
IRA accounts:如果交易不频繁，我建议用MBTrading做IRA账号. MBTrading没有inactivity fee.你可以选择Plan A($0.01 per sharefor the first 500 shares, then just $0.005 per additional share) or Plan C ($4.95 per trade).
如果交易频繁, 我建议用IB (InteractiveBrokers)做IRA账号. 主要是IB的IRA可以用margin，佣金很低(每股$0.005), IB的margin IRA不可以借钱，也不可以空股票，但可以交易期货，指数和期权，也可以用未交割的钱去买别的股票（“IRA margin accounts may never borrow, but are afforded all the other benefits of a margin account such as the ability to day trade, and the ability to trade multiple currencies and multiple currency products.“--from InteractiveBrokers.com）。但如果每月交易费低于$30,你得每月付$10 inactivity fee。详细情况请看http://www.interactivebrokers.com/en/accounts/iraClasses.php。
12/28/2006更新内容：加了Zecco和网友对ETrade的评论，补充了一些关于Fidelity的内容。
我是一个非常活跃的trader：交易费每月达3000美元已上, 从不炒OTC股，很少炒期权和指数。我用过CyberTrader, InteractiveBrokers, MBTrading, Scottrade, RushTrade, Ameritrade, Fidelity, TD Waterhouse（现已跟Ameritrade合并）, BrownCo（现在是E*Trade的一部份），Zecco.
1. CyberTrader Pro: 直接交易(direct access trading)，快。我现在的最爱，每股的交易费是0.006美元（2000股以内，2000股以外是0.003美元）。最适合活跃的炒股手。（每月买卖的股数低于40000股要另交费$249/月）。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(7am-9:30am) 支持。 公司的customer services很不错。CyberTrader Pro的servers极少down（半年里down过一小时）。
2. InteractiveBrokers: 直接交易，快，每股的交易费是0.005美元，价钱低，不仅可交易全世界的各种证卷，而且有可做自动交易的Java/C++ API。我很喜欢IB的Java API。InteractiveBrokers适用美国，加拿大和中国居民。公司的customer services和软件的用户界面不如CyberTrader Pro（据说是IB的电话接线员不懂行）。
3. MBTrading:直接交易，快，交易费($10/$10 或者$0.01/share (first 500 shares), $0.005/share after that)合理，建议使用。只适用美国居民（学生）。25，000美元以上level II 免费。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(6am-9:30am) 支持。 它的level II quotes有时候滞后，明显不如CyberTrader Pro。也有可做自动交易的C++ API（但我没用过它的API）。MBTrading有时候会搞错你的overnight positions（在我身上发生过两次，在这两次错误之后，我把大部分钱和交易活动转到了CyberTrader Pro）。
4. Scottrade: 交易费低($7/$7)，界面支持中文，也有AH，pre-market 支持，但不支持比较复杂的订单（比如Market-On-Close order需要打电话才能下单）。共同基金有些是免费，适合中长期的股民。 据说Scottrade的servers down得频繁。我现在用它做中长期投资账号。
5. RushTrade:直接交易，快，交易费($10/$10)合理，只适用美国居民（学生）。level 1 3/4 免费。有全部AH(4pm-8pm)，pre-market(7am-9:30am) 支持。 我从2005年起，已不用RushTrade。我感觉它不如MBTrading。
Ameritrade:交易费($10/$10)合理，我喜欢它的CommandCenter,速度比网上平台快: ss1000QQQ35 = 卖空1000股QQQ。十万美元以上level II 免费。有部分AH（4：15pm-6:30pm)，pre-market(8am-9:15am) 支持。用 Ameritrade转钱比较方便。自从它跟TD Waterhouse合并之后，我再也没有用过它（我比较讨厌TD Waterhouse）。
6. Fidelity:交易费贵，建议别使用，除非你有钱或者交易足够频繁成为金牌会员。Fidelity给Active Traders写的软件很差劲，我在使用时，经常犯错误，有时候会把买卖搞反，有时候会把定价搞错。原因在于Fidelity自动把bid价跟卖连接, ask价跟买连起来。我只要按bid价，Fidelity会把我的买单改成卖单，我用此软件犯了无数次昂贵的错误，现在彻底放弃，把我原来的退休账号(我原来是金牌会员）转到了InteractiveBrokers. Fidelity对金牌会员的要求很苛刻，你或者得拥有百万资金，或者在过去的12个月内做过120个交易（等于先交1000多美元才能成为金牌会员），而这所谓的金牌会员待遇跟Scottrade的普通会员差不多。你如果使用它的direct access trading，你的佣金在1000股之外也是按股数计算的。Fidelity最好的功能是它的Profit & Loss report, 这报告写得很好，像个真正的Profit & Loss report。当然，它的customer service非常好（其实就是跟Scottrade一样好）。
7. 网友(aaaa)对E*TRADE的补充：E*TRADE: 如果帐户有五万以上(可以是多个帐户合起来,包括IRA),每个季度交易30次以上就可以是POWER E*TRADE会员.成为这个会员,就可以用POWER E*TRADE PRO的交易平台,是DIRECT MARKET ACCESS,免费的实时数据(股票和期权),免费的LEVEL II,免费的CHARTING,免费的SCREENING,免费的分析师的研究报告,可以用隐藏自己的ORDER（注：IB, Fidelity, CyberTrader都提供这功能）和STOP,可以用很复杂的CONDITIONAL ORDER,交易速度很快(保证小于2秒).IRA也可以是所谓的MARGIN帐户,不过不能借钱炒股,但可以买卖期权.交易费用是股票$9.99,基本没有股数限制,期权是$0.75一个合约. 与IB相比而言,好处是数据是免费的,CUSTOMER SERVICE时间长,更容易打通,服务速度和态度也要好很多.还提供CHECKING和ONLINE BILL PAYMENT的服务.服务器很稳定,POWER E*TRADE几乎没有DOWN的时候,IB的服务器有时不稳定,上周五的下午就一直没办法连上,害得我有个股票没卖出去,幸亏今天卖也没亏. （大千原帖：http://web.wenxuecity.com/BBSView.php?SubID=finance&MsgID=512145）
8. Free-Trade broker: Zecco（最低要求2000美元), 佣金免费，你得另外打电话要求Money Market Funds,否则你的现金利息率只有1%。Zecco只支持简单的订单，像Market-On-Close order, trailing stop就不支持。另外，你只能有一个免佣金的账号，其余的账号并不免佣金。
9. BankofAmerica（至少需要25000美元现金，股票不算在内），没用过，不好置评。
IRA accounts:如果交易不频繁，我建议用MBTrading做IRA账号. MBTrading没有inactivity fee.你可以选择Plan A($0.01 per sharefor the first 500 shares, then just $0.005 per additional share) or Plan C ($4.95 per trade).
如果交易频繁, 我建议用IB (InteractiveBrokers)做IRA账号. 主要是IB的IRA可以用margin，佣金很低(每股$0.005), IB的margin IRA不可以借钱，也不可以空股票，但可以交易期货，指数和期权，也可以用未交割的钱去买别的股票（“IRA margin accounts may never borrow, but are afforded all the other benefits of a margin account such as the ability to day trade, and the ability to trade multiple currencies and multiple currency products.“--from InteractiveBrokers.com）。但如果每月交易费低于$30,你得每月付$10 inactivity fee。详细情况请看http://www.interactivebrokers.com/en/accounts/iraClasses.php。
ETF
证交基金(Exchange Traded Funds,ETFs）是一组股票或债券、在证券交易所作为一个单一的证券进行交易的投资工具。不是股票又似股票，不似基金又是基金。说它不是股票又似股票，不似基金又是基金，那它(ETFs)到底是甚麽呢？说它不是股票又似股票，因为它不是单个的股票，而是一组单个股票的集合，有点像基金，但却又像单个股票，因为它同单个股票一样，有自己的专门代号(Stock Symbol)在股市中交易的。 说它不似基金又是基金，因为一般的传统基金如互惠基金和保本基金不在股市上交易的，所以这个在证券交易所交易所上交易的工具不像基金，更像股票； 但因为它是一组股票的集合，本质上又更接近於传统基金的投资组合。 这种ETFs和一般的股票投资的区别在於：这种ETFs是一组股票的集合，而不是单个的股票，虽然它本身是由单个的股票或债券构成的，相对来说，它比构成它的单个股票获债券的波动与风险要小.这个工具比较适合於那些对传统基金如分离基金和互惠基金等投资不满意，对股票投资又信心不足的投资者。 这种ETFs和传统基金区别在於：1、这种ETFs是一组证券(如股票或债券)的集合，这与传统基金差不多，但它却又像股票一样在交易所上交易的，一个传统基金一天只有一个价，但ETFs却随时都可能会有不同的市价。 2、传统基金因为每天只有一个价，因此不可能在一天内有多次买卖，没有必要这样做 即使一天内多次买卖，也不会获利，又会多付佣金 而ETFs却因随时会有价格的变化，而可随时买卖，一天内甚至可以反复多次交易。 3、这种ETFs与类似的传统基金相比的另一个区别是它的管理费低，一般基金的管理费为2%左右，指数基金(Index Funds)的管理费要比非指数基金低； 而这种ETFs的管理费一般只是指数基金的一半还不到 如Nasdaq 100的QQQ只有0.18%的管理费，Dow Janes的DIA也只有0.18%，Ｓ&Ｐ 500的IVV只有0.09%，管理费高低当然会影响投资回报的高低。4、这种ETFs在税务上也胜传统基金一筹，它不会像传统基金那样产生那麽多要交税的分红(Distributions)。因基金管理人对基金组合的调整可能会导致课税的分红，而这种ETFs一般不会有这种问题 (注意，一般不会有，不是绝对不会有）5、这种ETFs还有一个优点，是比较透明，应该说极其透明、清晰，你随时清楚地知道你投资哪些公司。反观传统的基金，一般每半年才报告一次它的投资组合，而且当你得到报告时，可能很长一段时间又过去了，它目前的组合可能已经变得面目全非了，但你可能得不到最新的信息。 6、ETFs的多样性，在某种程度上相当於、在有些方面更甚於基金。ETFs中有反映大市指数的，如S&P 500的，和TSE 60个股票的，也有其他单项的，如S&P 500中科技类的ETF，还有生化类的，医药类的；可以说,各鲂幸到杂懈哺牵夯平稹⒛茉础⒔鹑凇⒄⑸唐贰⒒醣摇⒅甘⑾选⒖萍肌⒁揭⒈＝〉?也有集中在中型或小型公司的ETFs；还有一些是地区性的ETFs，全球各地应有尽有：中国、香港、台湾、南韩、印度、加拿大、美国、欧洲、日本、BRIC 金砖等; 还有债券(bond)的ETFs提供给投资者。
通过ETFs,无须复杂工具（如期权）便可买升卖跌，一些ETFs无须借贷就能提供双倍投资效应.RRSP、RESP、RRIF、LIRA,美金和加币均可投资
假如你看好中国股市和房市,ETFs能给你机会.假如你看淡看跌中国股市和房市,ETFs 同样能提供赚钱的机会,假如你想投资中国内地A股或在香港的H股,ETFs直接在北美就能帮到你总之，以笔者之愚见，Exchange Traded Funds以其灵活性，多样，低费用，具有极其强大的生命力。在某种意义上可以说，它既能克服传统基金投资的相对不灵活性和高费用，又能降低投资单个股票的相对高风险，实在不失为一个投资工具。在这个意义上，甚至可以说，这种不是股票又似股票、不似基金又是基金的投资工具，具有单个的股票、债券和组合的基金所不具有的一些优点。 本文只是一般介绍，并不构成任何投资建议。请谘询专业人员意见或你的证券投资顾问，才决定这些工具是否适合你个人的具体情况。
通过ETFs,无须复杂工具（如期权）便可买升卖跌，一些ETFs无须借贷就能提供双倍投资效应.RRSP、RESP、RRIF、LIRA,美金和加币均可投资
假如你看好中国股市和房市,ETFs能给你机会.假如你看淡看跌中国股市和房市,ETFs 同样能提供赚钱的机会,假如你想投资中国内地A股或在香港的H股,ETFs直接在北美就能帮到你总之，以笔者之愚见，Exchange Traded Funds以其灵活性，多样，低费用，具有极其强大的生命力。在某种意义上可以说，它既能克服传统基金投资的相对不灵活性和高费用，又能降低投资单个股票的相对高风险，实在不失为一个投资工具。在这个意义上，甚至可以说，这种不是股票又似股票、不似基金又是基金的投资工具，具有单个的股票、债券和组合的基金所不具有的一些优点。 本文只是一般介绍，并不构成任何投资建议。请谘询专业人员意见或你的证券投资顾问，才决定这些工具是否适合你个人的具体情况。
台湾股坛教父胡立阳谈炒股秘籍
假如你把这个股票投资的目的设在赚钱上的话，我觉得是很难过的。因为这是你们踏入了错误的第一步，绝对是。请你们真的要相信胡老师这翻话。我们投资股票的第一目的一定要摆在增加生活的情趣上，真的是很好的一件事情。如果真的想要赚钱，我可以和你们讲句内心话，有人说胡老师是股市教父也好，股市神童也好，长期投资股票也许会输给房地产投资率，这是真心话。可是不可否认，投资股票是最好的。
很少的人去投资房地产会很兴奋的，不会的。投资股票，不管怎么样每天都可以快快乐乐的，真的是增进生活的情趣。这是投资股票的第一目的。当然我们也希望赚钱。谁不希望赚钱呢？但是要把这个观念搞对了，如果大家认为投资股票的目的只是为了赚钱，我告诉大家你患得患失的心态很重。投资股票你一旦担心害怕会赔钱难过，赚钱手也会抖。赚钱手在抖的时候你还有乐趣吗？你千万要谨慎。我不希望看到发生中风和心脏病的。
第二，我有太多的朋友问我。这几个礼拜我都在各国演讲，很多人问我这波牛市已经涨了两三年了，他还没有赚到钱。每天都说指数创新高了，但是到现在还没有赚到钱。怎么回事？是他有问题呢？还是八字不合呢。他很诚恳的回答了我的问题，我问他，“你是不是正常人？”他说，胡老师，你讲什么东西，我当然是正常人了。明明自己不正常，说自己是正常人。我说你笑一个给我看看，他就哈哈哈的笑了。我拿着锤子敲他的膝盖弹了两下，一切反映很正常，表示他真的很正常。我在股市30年，对什么人适合买股票，什么人不适合买股票真的很清楚。在股市中能够赚钱的人都不是很正常的。
胡老师今天想尽办法教你们变成一个不正常的人，这样你才可能在股市中有出人头地的机会，一定能赚钱。在故事中要做到不正常还不容易。因为正常的人是不会赚钱的。为什么正常的人在股市中不能赚钱，在投资股票的过程中要做到四个字才能赚钱，就是“低买高卖”。在股市崩盘的时候，在经济最不景气的时候，在你可能失业的时候，在你的口袋里面可能一毛钱没有的时候，这个时候股票跌到最低点你才会买进。
SARS的时候多可怕？没有人敢上街，没有人敢买股票。当时我在美国去演讲，建议大家把握机会，一有机会好好的买进股票。但是我座飞机，前半段只有我一个人，整个飞机上只有9个乘客。服务员有5、6个，一个人服务一个人。他们拿给我毛巾的时候都离得我很远的，害怕我传染给他们。他们害怕我，我也害怕他们，我都戴着两层的口罩。服务生问我要吃什么，我什么也不想吃，我害怕。这样的情况造成了股票大跌，航空公司的股票大跌了，这个时候最好就是要买航空公司的股票。所以，你们能做到低买呢？没有低买怎么高卖呢？我告诉你，99%的人都是高买的。有的人越涨越高就害怕，当全部的人都想上升的时候股票慢慢的就崩盘了。
所以你们知道吗？大家买股票都是在高买，你们都是高买低卖。怎么可能做到低买高卖呢？要做到低卖高买，所以正常的人是绝对不可能在股市中赚钱的。我每次演讲的时候都和大家讲你们一定要和正常的人有不一样的喜怒哀乐的感觉。也就是说正常的人在股市兴奋得时候一定要小心了，当大家兴奋得时候是不是要出现一个回档。不是说牛市要结束了，至少你要担心一下是不是高档的来临，前一阵子我们看到上证指数达到了4300点，当时报纸上，媒体上，电视上每天在报道股指的消息，开户数已经破了1亿人了，开户数疯狂的时候你们要稍微提醒一下自己，有可能短线会出现回档，这个是正常的回档。所以你要和正常人的想法背道而驰。在高档的时候人家在买，你要卖。在低档的时候人家在卖，你在买。
我教大家几个方法，教你们用机械式的操作在股市中获利。我教大家四个字，叫大赚小赔。如果在股市中没有低买了，以后的日子做不到大赚小赔，我劝你现在赶快离开股市。大家觉得在股市中男人占便宜还是女人占便宜？有人说女人。实际上我每次问大家都是一半对一半的。我依次把答案告诉大家，因为胡老师在美国的客户从阿拉伯的国王一直到硅谷，几乎80%的电脑界的前辈、董事长、总经理，我都不讲名字了，太多太多了。一直到各种的人种，从非洲来的，从全世界各国来的，不管是什么样肤色的人种都来开户过，因为我们公司是全美国最大的证券公司，所以我最有资格告诉大家，所有人的反映都是一样的。
我告诉你们，男生和女生是有差距的，在整个股票市场我认为是为女生设计发明的。女生在这个股市中会占便宜的。假如一个股票，我建议男生和女生一起用20块买近，假设这个股票20块买进，涨到22块的时候，我可以告诉你男生一定说胡老师我想卖掉了，已经涨到10%了，已经很满意了，这已经比银行的存款高两三倍了，于是他就卖掉了。我真的是要发自内心的说，因为男生有着人格上的缺陷，就是两个字：猴急。
在股市中你一猴急就麻烦了，这个股票涨到60块、100块的时候你都不知道了。可是女生就比较沉稳一点，女生通常会比较耐得住性子，所以女生占了点便宜，她们不会那么冲动。不急嘛，听听胡老师的话做个长期投1资，所以女生会比较占便宜。可是股票一旦赔到18块的时候，几乎一半以上的女生都会问我一个问题，胡老师我们是不是该卖这只股票，换一只好的股票了，女生就会这样问我。我会和男生这样说，“张先生，这个股票跌到2块了，你当时的看法是不是有错误，是不是要卖了？”这样说他也不会卖，他会给你一百个理由，就是不卖。这也是男生的缺陷，女生比较务实，比较实际一点。女生如果是跌了18块她很心痛。所以说男生这样的话在股市上怎么能够赚到钱，男性个性的弱点真的是很麻烦。
曾经有一只股票刚上市的时候是14块，我非常喜欢这只股票，我觉得很这只股票很有前途，经过非常仔细的研究我觉得它会涨得很高，我的客户通常都买了这只股票，刚上市的第一天我就非常后悔了，因为我不应该把所有的鸡蛋放在同一个篮子上了，这非常危险。明明是好的公司，所以我咬紧牙关度过了一个晚上，第二天马上涨到了15块，第三天一下涨到了17块，我真的是兴奋不已。我的男客户都开始卖了，他们说胡老师谢谢你，我请你吃牛排，你已经让我两天赚了3块钱了，胡老师还有没有更好的股票再介绍我一只。这就是男生的性子太急了。我还记得快到三个月的时候这个股票终于涨到了28块钱，涨了一倍。因为股票还不到3个月的时间从14块涨到了28块，还有四五十人都没有卖掉这个股票，我叫我的秘书提醒他们一下，经过我这么一提醒，他们说谢谢胡老师，没有注意这只股票涨到了1 倍，帮我们卖掉吧。14块买，28块钱卖，我的任务达成了。于是我开始找另外一只好股票，美国的股票比我们的股票多了10倍以上，看的你眼花缭乱。
有一天我的秘书来找我，说这只股票有一个人还没有卖这只股票。当时每个人都是28块钱卖的，都是喜剧收场，我不希望有一个客户是悲剧收场。当时他有500 股，问一下我的秘书这个股票现在多少钱了。怎么办？我当时真的是慌了，我是记忆犹新的。我秘书跟我讲说，“立阳，糟了，这支股票现在是387块。”怎么跟人家解释。所有的人都是 28块钱卖的，还有的客人是15、16块就卖了。两年的时间这只股票从14块涨到了387块，我真的是忍不住了。我问了这个人为什么没有卖这支股票？他就说，“胡老师，难道我做错了吗？”当时是您和我说的好股票要放一两年。他当时问我你们其他的客人卖了没有，我说当时都卖了。我说360、370卖的。这才是大赚小赔呢。
当时我在台湾演讲的时候，我曾经建议给客户一个银行股，当时是28块钱，当时他们问我会涨到多少钱，我说你们放长期投资，我说以现在的价格，它从现在的价格涨到10倍的价格都有可能，从28块涨到280块钱都有可能。当时有一个人笑的不行了，觉得我很会有意思。这个人是开水果店的，专门从外国进口水果的卖。我现在去买这个股票， 28块，只要涨一倍，涨到56块，他说我整个水果店就送给你了。大概是一两年以后，当时我推荐给他这只股票是28块，结果两年以后涨到了800，我预测的是280，最高的时候涨到了1000，后来又涨到了1200块。结果答应把这个水果店卖给我的那个张先生根本就不见了，所以很多人在骗我。如果大家永远是个正常人的话，我劝你不要进入股市，尤其是男生。在股票市场中最麻烦的事情是什么呢？假设28块钱买进一个股票，然后这个股票回档到33块钱，你就会座立难安。如果不卖的话明天跌倒28块怎么办？所以股票市场总是有回档的，一回档了就造成你心神不宁。回到33块的时候100%的人会卖掉。
刚才看到了张先生的例子，他当时28块钱买的提早30块钱就卖掉了。所以我在这边诚恳的向大家呼吁，我们投资股票讲一个名角语言。我还讲了另外一个名言，在股票市场中投资听太太的话准没错。尤其是美国的女生，在美国有很多女性的投资朋友，我注意到她们对股票的第六感非常非常强的，通过几次测试我都发现她们很厉害。女生在股票投资中占很大的便宜，为什么她们有这么强的第六感？我认为她们从小到大从油盐柴米，到日用品，到名牌店去血拼的过程中慢慢的培养出了很灵敏的第六感，这个第六感真的是非常难能可贵的。所以，从今以后你们的老婆去血拼，你要鼓励她多买一点。尽量去花钱，你会培养出很强的第六感，但是她在股票中可以赚回来。但是有的男生和我说，我家隔壁的张大妈，李大婶照样在赔钱，很多人问我这个问题。为什么股票市场中明明是为女生设计的，但是她们还是没有赚钱呢？因为受男生的污染。
股票投资真的是很邪门，我今天一再的建议大家，你们正常的一举一动在股市中都会造成你赔钱。我常常在演讲的时候和大家讲，你们手上的股票有套牢吗？很多人问我会怎么办？太多问题了，我没有办法一一回答。我们办公室有7台传真机都烧掉了，影印纸都用光了，大家都被套牢了。有一位老先生套牢了700只股票。整个股市中才1100只股票，怎么被套牢了700 只。我就问他你有没有买过赚钱的股票？他说当然有。我问他这些股票在哪里，但是早就卖掉了。所以投资股票并不难，但是要反人性操作。从今以后我们把会赚钱的股票留下来，把不会赚钱的股票卖出去。你们有没有想过这个问题？如果想通了这个问题我们今天的演讲正式开始。
第一，投资股票买股票一点都不重要，卖股票才是真的真本领。很多人和我讨论买什么股票，我告诉你买股票一点都不重要，要会卖股票才是真正的专家。今天胡老师来就告诉大家怎么样赚股票。买股票太容易了，你们说怎么买股票呢？胡老师认为买股票最稳定的方法就是射飞镖，把有股价的报纸帖在墙上。我教大家，闭着眼睛不要看，点一下，点到哪只就买那一只，OK。胡老师在股票中阅人无数，99%的股民选股票投资都选错了，所以既然选股票不是你的真本领，就相信胡老师的话射飞镖。你用什么方法选都不重要，但是真正重要的是懂得怎么卖股票。99%的人都只会买，不会卖。怎么卖呢？很简单。
假设我选了一只股票，假设这个股票是20块，我们买进股票以后马上先设个割肉点，向下设10%的割肉点。假设这个股票赔到了18块，你马上卖掉。因为炒股票第一点先建议大家做到“大赚小赔”，一定要先把风险控制好。向上不设，就让这只股票上天空去飞翔吧。每涨上一个阶段你又要向下设10%的割肉点。假设这边是20块买进的，涨到30块千万不准卖出，向下设10%的割肉点，27块。假设这个数字不出现永远不准你们卖出股票。如果它涨到了40点也不准卖，向下设10%，36 块，一直这样设下去，这个游戏一直不能终止。我可以告诉你一个真实的例子，在美国的股市和台湾的股市都是一样。我们投资股票就要做到大赚小赔偿，千万不要做到小赚大赔。在股市中赔钱是最窝囊的，所以一定要答应胡老师，从今以后就用这个方法。向下先设10%，设一个割肉点保护自己。很多人听我的演讲觉得整个人就开窍了。出去你连个目标没有在这个股市中何去何从呢？为什么总是想设10%的割肉点？这是我们经过长期统计的，当你买进股票了以后跌幅超过10%就舍不得卖的了，这个10%是非常重要的。
第二，这个割肉点为什么设到10%？很多时候很多股票和我们是没有缘分的，有的时候有些股票是和你有缘分的，怎么买怎么赚，有些股票怎么买都不挣钱。那就是你和它的缘分不够。要和没有缘分的股票说再见！20块钱买了以后，这个游戏还没有开始完，先给你停掉了，这就表示没有缘分。很多人问胡老师，这样玩还是不好玩儿，我喜欢买来卖去。你不是说买股票增加生活的情趣吗？我们20块钱买一只股票，永远设在 18块钱割肉，向上设26块（30%），向下设10%，向上设30%，要不就是涨到26块，要不就是跌到18块，如果哪个数字先来我就先卖掉，如果永远不来你就不要卖了，永远等着，这样你就会高枕无忧了。很多人在大牛市来的时候涨到21块钱了就问我该不该卖了？总是问我这个问题，我也是人，我也不能回答你。人在股市中是最不值钱的。所以，这样卖是很简单的。
我们现在投资股票，我教大家的是什么？最主要的是让你们知道怎么去卖股票，怎么买股票是不重要的，可以用射飞镖的方法，也可以用其他的方法。下面我们讲一个射飞镖的故事，很有趣。美国旧金山举行了一个股票投资大赛，美国有一派是技术分析派，有一类是基本分析派的，他们相信公司的市盈率，相信公司每股的市盈率，看会计方面的基本面。当时比赛那天，宣布大家在旧金山大会上集合，一共来了两三百人。他们选定一只股票，约定三年后看看谁的股票涨的最快。结果大会为了增加大家的兴趣，找了一只黑猩猩来表演，黑猩猩点了哪只股票就买哪只。他们两方各选了一只股票，黑猩猩也选了一只股票，三个月之后结果是什么样的？黑猩猩获得了第一。
所以我要向大家强调，投资股票卖比买要重要。人，千万不要为自己划地，认为我绝对不可能赚钱，绝对不可能在股市中变成大师。
所以，同样的方法，将来你们这一生都会在职业生涯规划中碰到。不只是股票投资，做任何事情千万要记得“先立于不败之地”。什么叫“立于不败之地”？先小赔，顶多赔到10%。可是当机会来了以后，当你的事业很顺畅的时候不要把自己割肉掉，不要自我满足，觉得20块钱涨到30块钱我已经很满足了。千万不可以。我还是老话一句，如果这样的话千万不要进入股市。否则我们会很失望的。
胡立阳：现在赶快切入重点。华尔街称我为“股市神童”这是有原因的。因为我发明了下面的投资方式。美国的投资人非常调皮，通过长期的检验，到现在我称之为 “农夫播种术”的法则都成为了非常完美的测试方式。刚才有一些投资者问了几个问题，包括买几只股票的问题，我现在教大家这个“农夫播种术”的理论，大家听了之后就明白了。我以前很少在公开场合中教大家投资的法则，这个是非常非常重要的。整个法则对整个投资的观点又做了大的改变。
我们买股票并不重要，我一再强调你买哪只股票我并不介意。你喜欢水泥板块，喜欢旅游的板块，喜欢航空公司的板块，喜欢高科技、电子板块都不重要，重要的是一定要用胡老师这个方法去操作股票，可以大大增加你的胜券。
我们买了一只股票以后，非常容易。假设一个股票还是20块，往下设3%，我可以告诉你这3%是最好的，19.4，只要这个股票不跌破19.4就留着。假如第二天跌到了3%，就卖掉。每隔3%就加码一手。一手就是20.6毛，涨到20.6毛的时候就再加一手。只要涨超过3%就加一手。每一天以收盘价格为准，第二天只要涨破第一天收盘价3%以上就加一手。跌下来，从收盘价跌下来3%就减一手。半年以后你会发现你会赚很多很多大钱。我告诉大家整个原理在哪里？一个好股票的趋势图一定是这样的，一定是大涨小回。所以你会出现什么状况呢？这个股票你一定是一路加的。
一个股票一开始的时候买 200手，股价涨了3倍，你手中持股会变成七八百手，这个游戏永远这样玩下去，不可思议。当时我发明这个“农夫播种术”的时候，当时在华尔街很多人提出各种各样的批评。有人说我的股票每天加来减去，结果证券公司的手续费一堆，我的股票还没有赚钱。因为股票永远是20、21、20、21…的情况，这样的股票倒的不停，这样还赚什么钱？我跟你讲，你碰到这样的情况你就认了，这个股票就是和你没有缘分。很多人说我们不要买一只股票，买十只股票来玩儿这个方法。有时候有的股票第一天就割肉掉了，割掉10%，有的时候碰到不好的股票这个游戏就不能玩儿了，如果你碰到了一只好的股票就可以一直玩儿下去。
我曾经在一个演讲会中，有一位中年的太太和我讲到胡老师你曾经推荐给我们一个板块的股票，很好。这个股票已经从20块涨到60块了，我说你买了多少，她卖了 10手。她就是听我的话做长期投资，半年了股票已经涨到了3倍还没有卖掉。她还剩10手，一手都没有卖，当时全场听我演讲的一两千人都欢呼雷动，拍手鼓掌，因为没有几个人可以做到20块涨到60块但是手中还没有10手没有卖。因为她没有把这个获利发扬光大。你的股价涨了3倍，手中的一手会变成58手，神奇的不得了。有的时候我们碰到好的股票就是乱搞一通，最后手里还是一手。你用我的方法很有顺序的做下去你会发现你只要找对了一只好股票就不得了。
在一个大牛市里面每12只股票里面就有一只会像这样成倍的增长。我的很多同学一次玩儿50只股票，经常有40-50只涨了3倍、4倍，他们手里的钱每天会赚的发抖。大家不要发抖，不要害怕。如果我开始是一手永远加加减是一手，你不能说今天股市好了我变成了5手这样就变得头重脚轻了。假设一开始玩10手，到最后变成了170手，他赚了很多很多钱，怕这个股票会崩盘。当时华尔街有分析家批评我说10手变成170手到后来统统没有了。我们研究出来了一个方式，当有一天一个股票涨到你发抖的时候，你买进的时候加一手，卖出的时候减2、3手。我很怕听到人家说我玩儿了一半手抖了，我可以告诉你要不就不进入股市，要进入股市就要有很强的企图心。我常常说女性是股票投资的朋友，她们很适合投资于股票，但是她们有一个缺点，她们企图心不够旺盛。所以到最后赚大钱的还是男生。虽然整体比例上女性股民成绩比男性股民好，可是排名第一位的还是男生。
为什么？因为男生有胆量。所以有的时候我们要在股市中赚钱，两者缺一不可，一个是胆，一个是识。胆和识加在一起才能真正在股市中做到发扬光大，大获全胜。有人问胡老师是不是每天以收盘价为准？一定是。好多股票可能是高开低走，这些很多名字都是我发明的。当时我在台湾发明了好多的名词，包括期货中的好多名词都是我从华尔街带过来的。我讲了好多的名言，包括不要和股票谈恋爱等等。不管怎么样强调一点股票会开高走低。所以每天都是以收盘价为准，要很有耐心的做下去。
我曾经看过的记录是从1手开始，一年的时间变成了97手，发扬到了97倍。这个股价从20块涨到7、80块。你的手中持股是97手了。所以我就说那位最后手里还剩10手的女士不是我的好学生。因为她没有把这个方法发扬光大。所以很多人说他一次玩50只股票，用电脑操作。只要是你自己能付得起就可以了。如果是没有电脑的人可以操作8 只、10只的股票。很多股票是牛皮不动，你多买几只，只有有一只动了就可以赚大钱。
我怎么发明这个原理的呢？有一天早上我在美国，看到一个农夫跪在地上夹那些不会发芽的种子，我发现他一直在做这个工作。我问他在干什么？他说这个是有点类似于荷兰的郁金香，他说这个种子是从欧洲买过来的，很多的种子却不能发芽，他每天的工作就是把这些不会发芽的种子拿出来丢掉，免得吸收养分浪费。剩下的未发芽的他也一直让它发扬光大，慢慢的三个月以后长成了郁金香。原来“农夫播种”就是这么回事。我们碰到一个股票，跌的话就说明年一定会涨回来，打死都不会卖。涨的股票，已经涨了3成了，我就不能再玩儿了，要把它拔掉了。这种情况是不是和“农夫播种”的情况相同。
所以我们这里面强调第一个会赚钱的股票不能丢掉。第二，你不但不能丢掉，手中的股票还要让它越来越多，让它发扬光大。只要你们10只股票选择一只像这样的情况，我知道沪深股市有好多的股票涨到了8倍、10倍，你只要碰到一只股票用我的 “农夫播种术”做下去的话什么股票再跌，不要听任何理由，你都会做做的很好。
提问：如果是暴跌怎么办？
胡立阳：假设一手变成17 手，一个股票碰到一次大回档整个钱就飞掉了。我告诉你因为一个好股票图形一定是大涨小回的。一只好股票绝对是寻着这根线走的，最烂的股票就是一直盘跌。刚才这位同学问我碰到一个大回档，回档一两个月会怎么样？你运气不好进场就碰到了这个区域，就像很多人和我说的。我今天强调是要把握住一个大牛市行情，你一定要让你的获利发扬光大，不要信心全无。最好的方法，你再怎么做最坏的就是割肉掉3%。其他的股票都是在你赚钱的范围之内，通常最倒霉的心里就是一直割肉下去。这个股票是和你没缘分的。通常你这样玩儿都是在赚钱的范围之内。随便你怎么弄，再怎么弄也是按照这个顺序下去的。
选股票的方法有很多，我今天讲这个“农夫播种术”是针对那些不想对股票研究太多的人，又不懂得这个板块那个板块，就是规规矩矩的用自我操作的方法。这个东西就是不要去判断的，我们自我判断都是错的。因为胡老师对你们没有信心，我觉得你们的潘石90%都是错误的，所以我就不要你们判断。我告诉大家割肉到3% 的时候就卖掉，我告诉你谁能够发明一套机械式的原理很合乎人性的，又能做到的，谁就在股市中吃香喝辣的。
提问：刚才您讲的是涨到3%，那我就只能加一手吗？
胡立阳：只能加一手。总之不能头重脚轻。很多人发现一个状况，一开始涨的时候觉得这个股票涨的太多了，就先入为主，自己划地自限。同样的道理，不要认为不可能，当你选择了一个好股票，第一绝对不能随便卖掉第二不但不卖，还要一直不断的价码，让获利不断的发扬光大。
我们为什么叫你加一手，因为一开始我们不确定这只股票是不是一定好，所以我们多买几只股票，看看哪一只股票会发扬，会涨得像郁金香那么漂亮，所以你一开始就重押在一只股票上，最后赔到你这个游戏就玩不下去了。大家可以好好去想，可以举一反三。
提问：胡老师，刚才讲到鸡蛋不要放在一个篮子里面，主要是为了分散风险。我想请教一下，您觉得这个鸡蛋放在几个篮子里面比较好？或者是凭你的经验，您建议个人投资者管理几只股票比较科学一些？
胡立阳：这个问题非常好。这个是我下面要讲的主题。我们先把“农夫播种术”搞懂。把它搞懂以后你们从今以后就会知道做股票就是要做到大赚小赔。当初上证指数 1000点的时候我没有进场，到今天4000多点的时候我还可以进场吗？用我的“农夫播种术”可以追赶上买在你前面的人。很多人说胡老师，有一个股票现在是50块，有人叫我买。因为已经从10块涨到了50块钱，涨了5倍。你用我的“农夫播种术”三两下就可以追赶上他。
提问：我想问一个很具体的操作“农夫播种术”的方法，假设昨天比前天涨了3%，我今天是开盘的时候买，还是收盘的时候买？
胡立阳：通常的时候是开盘就买进。我们看的是整体长期的趋势。我们这个方式是长期操作的，不要在乎一次两次的价格。你看到涨到3%，第二天就用开盘价买。很多人问我每天盯着电脑看，在收盘前的10分钟就下手为强了，否则就会夜长梦多。你每天就加一手所以不用担心。不要计较这一手的价钱。不过你这么有时间，在收盘前10分钟你有算过这个股票会到3%了可以加一手，没有问题。
提问：老师，我想问一下关于“农夫播种术”理念的问题，我们采取这种操作前提是不是就承认了我并不知道这个股票能涨到多少？
胡立阳：对。
提问：如果我并不知道会涨多少，我怎么知道我买的是10块还是100块？如果我什么都不知道的话，下次还是10块怎么办？
胡立阳：这个问题很好。现在胡老师教你们的办法尽量是小错小赔，赚了就要大赚。我怎么知道这个股票会从10块涨到100块，我刚开始演讲的时候举了台湾的例子，好多股票从20块涨到1000块。我看到了这种例子。还有股票从1000块跌到了3块，到现在还是3块钱。我希望100块涨到1000，你多买几只，也许运气不好都是割肉割肉，但是是小赔。只有有一只股票100块涨到300块，那整个都弥补回来了
提问：请问老师，我用什么保证我肯定能抓一只能涨的？比如我的资金就是这么多。
提问：胡老师，您好，我想请问一下，股价在高的时候出现了比较大的回档，超过了10%我需不需要止损全部抛掉呢？
胡立阳：一样的道理，还是一手。真正的一个好的股票绝对是大涨小回。不信大家打开电脑看一下。比如说贵州茅台，到最近的东方航空，浦发银行，最近回档了还在创新高，他们的图形绝对是大涨小回，一路涨的不停。好多股票从10块涨到50块都是这个模式，大涨小回的。你碰到这个股票的时候千万不要10块买，12 块就卖掉。
提问：这样不断的补手，资金是有限的，那怎么办？
胡立阳：我建议大家一开始的资金不要投入太多，因为你要保证你今后能够加码，尤其是你资金不够的时候。当你有一天加码碰到资金不够的时候我恭喜你，这个时候你就是世界上最幸福的人。一开始多留一点没关系，加码加到资金不够了，这种情况下我绝对不会叫你去借钱买股票。我平常不会恭喜人家借钱买股票，但是这个时候我会。
提问：请问一下，您这个“农夫播种术”法选10只股票也好，20只股票也好，能不能这样？你开始介绍了有一种基本分析派和技术分析派。如果我把技术分析和投飞镖分析结合起来怎么样？
胡立阳：这个“农夫播种术”一步都不能走错，必须是收盘的价。有人问我好不容易选择了一只股票，但是一天就被割肉掉了，他好心痛。虽然这个是好股票也不要买，我让你卖掉重新再买。我跟大家说解决套牢最好的办法就是“卖掉它”。卖掉一个套牢的股票最好的办法就是解套，永远都不要再担忧。
我这个股票150块钱买的，现在只剩10块钱了我怎么卖掉？假设一只股票从150块钱戏剧化的跌到了10块钱，一个人玩股票玩掉麻木了，还会问我什么时候被解套？我们这样做人在股市中会快乐吗？不会快乐。我要你把它卖掉，叫人家在赔钱的时候卖股票是最难的。因为他老是往好的地方想。我们的人要出一头地要有 “八大法则”，第八大法则就是不要正面思考，但是我也不要你负面思考，我要你逆向思考。别人看好，你看坏；别人看坏，你看好。尤其是在股市中你永远正面思考，被套牢的人永远会想明天就会解套，结果越陷越深。
陈太太她150块钱买的现在跌到了10块钱，每天又吃不下饭，喝不下东西，那就卖掉。卖掉以后马上再买回来，因为重新以后你的成本价就是10块。如果她永远不买，就永远生活在水深火热中。所以，卖掉再马上反买回来，千万不要和我讲成本价是150块钱，明天涨10块钱你会非常高兴。这样用我的“农夫播种术” 继续玩儿下去，重新开始 “农夫播种术”又在撒种子了。在股海里面很多人越陷越深，就是因为他先入为主了，总是自己认为这只股票好或是不好。
提问：首先再次感谢我们尊敬的胡老师！其次感谢知钱俱乐部！我认为我的一生中做的最正确的事情就是成为了胡老师高级班的弟子，首先自我介绍一下，在 5.30和6.25个股几乎拦腰情况下，我自己的资金增长了75%以上，再次感谢胡老师！再次代表胡老师问大家一个问题，这种“农夫播种术”，假设一次买 10只股票，中间可能淘汰了7只最后只剩下3只了，用不再用补充为10只呢？还是说玩儿这3只就够了？
胡立阳：通常一个人玩几只就头眩目昏了，但是有的人买股票就喜欢不动。有些股票是温温的，所以我建议大家多买几只。有的人一次操作60只、50只也会玩儿的很漂亮。很多人因为我的 “农夫播种术”改变了他的命运。包括在美国有好多的投资朋友用我这种方法以后就不再用其他的方法了。
提问：问胡老师一个问题，如果用100万去用“农夫播种术”，您建议第一手应该是多大的量？
胡立阳：我会说20万，四分之一或者是五分之一。
提问：您的单位是1手吗？
胡立阳：不一定，可以是10手可以是100手。我曾经建议过一个人，他一开始的单子是10万手，最后加到几百万手。主要还是根据个人的财力决定。你用了“农夫播种术”，你的整个股票市场投资的观念都会得到改变的。
胡立阳：接着讲，有一次胡老师到英国度假，我回到英国去拜访我的一个同学，他们家是养羊的，我说为什么你们家的养羊比不上人家的羊，人家的羊养的那么多，你们家的羊养的那么少？第二天他的父亲和我说，“立阳，很多人问我这个问题我愿意再和你讲一下，养羊养多了就不好了，重要的是要养的精，而不是多。”每一次比赛他们家的羊都会获得第一名。还有好多的人找他的羊去配种，他的羊配种钱比别人高10倍、20倍。有一天，他问我你看这只羊有什么奇怪的？我没看出来什么，他说因为它在流血，天呢，连这个都能看出来。他的羊当然养的好，胡老师整个的人生被他的一句话改变了，我回到华尔街之后就反省为什么从股票14块涨到 28块就卖光了，因为我的股票养的太多了，我养了300只股票。所以你要想变成“华尔街大师”，第一个你千万不要想在这里面做生意，赚大钱。所以之后我只买了20只股票，哪一只股票生病了我都会知道。
奇怪了，我养了这些股票大约3个月以后，有一天发生了一件非常神奇的事情。我发现有一只股票在和我讲话，我以为是看到鬼了。结果胡老师看到的不是鬼，我看到这只股票在和我讲话，他讲的是发文和拉丁文混合的语言，他说胡老师，赶快来买我，我明天要涨。我都不相信他跟我讲的话。结果第二天一看是涨停板，我吓坏了。因为我最怕碰到半夜三经股票和我讲话。所以我常常说一句名言：股票会说话，只是你必须听得懂，99%的人听不懂拉丁文，那就没办法了。
今天我没时间交你们股票讲了什么话，你们听不懂股票讲话没关系，但是股票它有肢体语言。你每天看着股票它会说胡老师我明天跌了，赶快把我卖掉。怎么样听懂股票讲的话，你要和它产生感情。最棒的投资专家，最棒的大师，包括相信巴菲特在内他同样相信我讲的话，他可以把一只死的股票玩成活的。这样你就是最高级的投资专家了。所以胡老师把股票养活了，只要看到它的肢体语言就知道怎么养了。我养这20 只股票我对他们了如指掌。
举个例子，什么叫股票会说话。我建议大家不要养超过10只股票，养多了就会乱成一团了。胡老师是专业人士，我可以养2只。我养了一只股票每天就是20、 21、20、21…这样的循环下去，我真的想换一只羊，千万不要换掉，因为你已经和它产生了感情。我每天 20、21这样的下去，结果有一天神奇的事情发生了，有一天他涨到了22。从来都没有看到过。一般人你们没有养它的时候，你觉得只涨1块钱有什么了不起，小儿科嘛。从21块钱涨到22块钱有什么了不起。但是你养的它有感情了，这就是告诉你我明天要大涨了赶快来买我。这对于我来说可是天大的事。胡老师一养了羊以后就发现整个的情况不一样了。
你们听过没有成交量下的先行指标。你养了10只股票，每天成交500手，490手，480手…有一天突然到了1500手，你平常哪会注意啊，如果你没养它你绝对不会注意的。一般人只看到它涨了1毛。但是胡老师知道这个股票会大涨，所以胡老师会建议大家买进。再反过来说，有一只股票每天成交都是20、21、 20、21…突然有一天变成了19块钱，我知道了这只股票感冒了，你千万不要碰它，你去碰感冒的股票干什么？我说我的天呢，这个股票3个月以来都是20、 21今天跌到了19块，它生病了，它是重病还是小病？我该割肉掉了嘛，我为什么不舍弃它呢？你它生病了你去养它干什么。如果你们没有听胡老师的这个故事你们今天买，明天卖，这样会对这只股票一点感情都没有。听过了胡老师的讲话，你们开始要变得不正常。当你养了一只羊之后你就知道它和炒股有没有关系了。我前后在华尔街被两次称之为 “华尔街神童”，第一次是这个“农夫播种术”，第二次是我发明了“地心引力”的理论。
胡老师最近在吉隆坡演讲，整版的报道了我，说胡老师的“养羊”理论轰动了吉隆坡。请问大家有问题吗？
提问：我想请问一下“养羊”理论就是我们要对一些羊谈恋爱，注意它的一举一动，但是我们的机械投资方法就是不要和股票谈恋爱。
胡立阳：如果它感冒了就不要它了。我们“养羊”理论不需要你每天买来卖去，先养一旦时间你才知道什么股票该买，什么股票不该卖。重要的是你要了解你的股票。
胡老师有一次演讲，因为讲到“农夫播种术”很激动，我手一拍下去，我以为我是弄到口香糖了，手拿不下来了。可是不是口香糖，那是一根钉子，到今天手里还有大洞，我的手拔不起来了。我的手开始怎么拔就拔不起来了，我还在讲，后来有人和我说胡老师你的脸上都是血了，那一刹那我想到了耶稣。（鼓掌）
提问：如果我沉下心来养十只羊，除了股价、量之外，但是研究这个企业的报表很复杂，关于它的传闻也很多，您能告诉我我要看什么吗？
胡立阳：问的很好。很多人说我要研究公司的成长发展。胡老师以前在美国是学会计系的，也是主攻投资学的。我常常这么讲，你在股票中不要相信那些尔虞我诈。你用我的方法进行机械式操作，我管你什么三七二十一就会成功的。几乎我所有的大学教授的客户，加上经济学和会计学的客户都是全军覆没的，做股票做的一塌糊涂。只有用“农夫播种术”，只有用“养羊”理论都会成功的。
我在交大家一招，前一阵子沪深股市大跌。振生打电话找到我问我怎么办，我说不要担心，这是正常现象。这都是胡老师几十年的经营一次告诉你们了。从今以后，只要看到股票下跌马上到这两个公式，第一，当股市从高档下跌，只要不跌破 20%，你们就好好睡觉吧。不要去担心，去看电影吧，出去玩吧，因为胡老师告诉你了股票下跌到20%以内都是属于合理安全的回档位置。不要超过20%，到 80块钱以上都不要担心。
可是如果指数跌幅超过20%，在下面十个交易日之内不能收复70%，股票就要陷入中期整理。大家一起回忆往事， 5月30号那天上证指数4335点，后来跌到了多少点？3404点。你知道跌幅是多少吗？跌幅是21%。是不是吻合了胡老师讲的条件，超过了20%。下面十个交易日之内又没有收复75%（收复 750点）。加上750点指数是4100点，所以这个时候大盘应该进入中期整理了。所以他们常常说我是“华尔街神童”。大盘是无可避免的会陷入中期整理。下面的问题是胡老师，请问什么是中期整理？有短期整理，中期整理两个名词，第三个长期整理就是熊市了。中期整理要整理多久？一个月到两个月之间，平均一个半月。
当有一天指数下跌超过25%，这个时候怎么办？我告诉你，已经敲了警钟了。先从绿灯变成黄灯了，下面三个月的指数月线图连续三个月收黑，就是“峰火连三月”。股票市场就会正式进入熊市。党支书从高档回跌，下跌幅度超过25%，连续三个月月线都收黑，就标志着几乎进入了熊市。我希望这一天不会来临。我看短期之内不会，不过我们投资股票总是要有一些防身术。胡老师现在的工作就是告诉大家一些正确的投资观念，赚钱的时候我们发扬光大，胡老师一直讲“农夫播种术”，赔钱的时候我们把损失降到最低。我太喜欢研究股票了，有一阵子我发现我的左膝盖非常的痛，一到股票大涨大跌的时候我的左膝盖就会痛。当时我到台湾最好的医院去看，我从美国华尔街专程去看我的左膝盖，经过了三天的检验报告出来之后一切正常。为什么会痛？因为我在美国天寒地冻的时候爬在地上研究月线图。
提问：胡老师，您好！就像530这种情况，已经跌到了20%，在这个时候是不是要平仓？把自己所有的股票都卖掉？因为一般到这种时候都稳不住？
胡立阳：投资股票的方式有千百种，原则上讲我今天教你的很多东西都是在大前提下的。股市大盘出了这么大问题的时候当然需要暂时休息一下，股票不是天天非买不可。你发现了中期回档天天在那儿耗着也没什么意义。在股市中被套牢的人，或者是在游泳中淹死的人都是很会游泳的人。
很少的人去投资房地产会很兴奋的，不会的。投资股票，不管怎么样每天都可以快快乐乐的，真的是增进生活的情趣。这是投资股票的第一目的。当然我们也希望赚钱。谁不希望赚钱呢？但是要把这个观念搞对了，如果大家认为投资股票的目的只是为了赚钱，我告诉大家你患得患失的心态很重。投资股票你一旦担心害怕会赔钱难过，赚钱手也会抖。赚钱手在抖的时候你还有乐趣吗？你千万要谨慎。我不希望看到发生中风和心脏病的。
第二，我有太多的朋友问我。这几个礼拜我都在各国演讲，很多人问我这波牛市已经涨了两三年了，他还没有赚到钱。每天都说指数创新高了，但是到现在还没有赚到钱。怎么回事？是他有问题呢？还是八字不合呢。他很诚恳的回答了我的问题，我问他，“你是不是正常人？”他说，胡老师，你讲什么东西，我当然是正常人了。明明自己不正常，说自己是正常人。我说你笑一个给我看看，他就哈哈哈的笑了。我拿着锤子敲他的膝盖弹了两下，一切反映很正常，表示他真的很正常。我在股市30年，对什么人适合买股票，什么人不适合买股票真的很清楚。在股市中能够赚钱的人都不是很正常的。
胡老师今天想尽办法教你们变成一个不正常的人，这样你才可能在股市中有出人头地的机会，一定能赚钱。在故事中要做到不正常还不容易。因为正常的人是不会赚钱的。为什么正常的人在股市中不能赚钱，在投资股票的过程中要做到四个字才能赚钱，就是“低买高卖”。在股市崩盘的时候，在经济最不景气的时候，在你可能失业的时候，在你的口袋里面可能一毛钱没有的时候，这个时候股票跌到最低点你才会买进。
SARS的时候多可怕？没有人敢上街，没有人敢买股票。当时我在美国去演讲，建议大家把握机会，一有机会好好的买进股票。但是我座飞机，前半段只有我一个人，整个飞机上只有9个乘客。服务员有5、6个，一个人服务一个人。他们拿给我毛巾的时候都离得我很远的，害怕我传染给他们。他们害怕我，我也害怕他们，我都戴着两层的口罩。服务生问我要吃什么，我什么也不想吃，我害怕。这样的情况造成了股票大跌，航空公司的股票大跌了，这个时候最好就是要买航空公司的股票。所以，你们能做到低买呢？没有低买怎么高卖呢？我告诉你，99%的人都是高买的。有的人越涨越高就害怕，当全部的人都想上升的时候股票慢慢的就崩盘了。
所以你们知道吗？大家买股票都是在高买，你们都是高买低卖。怎么可能做到低买高卖呢？要做到低卖高买，所以正常的人是绝对不可能在股市中赚钱的。我每次演讲的时候都和大家讲你们一定要和正常的人有不一样的喜怒哀乐的感觉。也就是说正常的人在股市兴奋得时候一定要小心了，当大家兴奋得时候是不是要出现一个回档。不是说牛市要结束了，至少你要担心一下是不是高档的来临，前一阵子我们看到上证指数达到了4300点，当时报纸上，媒体上，电视上每天在报道股指的消息，开户数已经破了1亿人了，开户数疯狂的时候你们要稍微提醒一下自己，有可能短线会出现回档，这个是正常的回档。所以你要和正常人的想法背道而驰。在高档的时候人家在买，你要卖。在低档的时候人家在卖，你在买。
我教大家几个方法，教你们用机械式的操作在股市中获利。我教大家四个字，叫大赚小赔。如果在股市中没有低买了，以后的日子做不到大赚小赔，我劝你现在赶快离开股市。大家觉得在股市中男人占便宜还是女人占便宜？有人说女人。实际上我每次问大家都是一半对一半的。我依次把答案告诉大家，因为胡老师在美国的客户从阿拉伯的国王一直到硅谷，几乎80%的电脑界的前辈、董事长、总经理，我都不讲名字了，太多太多了。一直到各种的人种，从非洲来的，从全世界各国来的，不管是什么样肤色的人种都来开户过，因为我们公司是全美国最大的证券公司，所以我最有资格告诉大家，所有人的反映都是一样的。
我告诉你们，男生和女生是有差距的，在整个股票市场我认为是为女生设计发明的。女生在这个股市中会占便宜的。假如一个股票，我建议男生和女生一起用20块买近，假设这个股票20块买进，涨到22块的时候，我可以告诉你男生一定说胡老师我想卖掉了，已经涨到10%了，已经很满意了，这已经比银行的存款高两三倍了，于是他就卖掉了。我真的是要发自内心的说，因为男生有着人格上的缺陷，就是两个字：猴急。
在股市中你一猴急就麻烦了，这个股票涨到60块、100块的时候你都不知道了。可是女生就比较沉稳一点，女生通常会比较耐得住性子，所以女生占了点便宜，她们不会那么冲动。不急嘛，听听胡老师的话做个长期投1资，所以女生会比较占便宜。可是股票一旦赔到18块的时候，几乎一半以上的女生都会问我一个问题，胡老师我们是不是该卖这只股票，换一只好的股票了，女生就会这样问我。我会和男生这样说，“张先生，这个股票跌到2块了，你当时的看法是不是有错误，是不是要卖了？”这样说他也不会卖，他会给你一百个理由，就是不卖。这也是男生的缺陷，女生比较务实，比较实际一点。女生如果是跌了18块她很心痛。所以说男生这样的话在股市上怎么能够赚到钱，男性个性的弱点真的是很麻烦。
曾经有一只股票刚上市的时候是14块，我非常喜欢这只股票，我觉得很这只股票很有前途，经过非常仔细的研究我觉得它会涨得很高，我的客户通常都买了这只股票，刚上市的第一天我就非常后悔了，因为我不应该把所有的鸡蛋放在同一个篮子上了，这非常危险。明明是好的公司，所以我咬紧牙关度过了一个晚上，第二天马上涨到了15块，第三天一下涨到了17块，我真的是兴奋不已。我的男客户都开始卖了，他们说胡老师谢谢你，我请你吃牛排，你已经让我两天赚了3块钱了，胡老师还有没有更好的股票再介绍我一只。这就是男生的性子太急了。我还记得快到三个月的时候这个股票终于涨到了28块钱，涨了一倍。因为股票还不到3个月的时间从14块涨到了28块，还有四五十人都没有卖掉这个股票，我叫我的秘书提醒他们一下，经过我这么一提醒，他们说谢谢胡老师，没有注意这只股票涨到了1 倍，帮我们卖掉吧。14块买，28块钱卖，我的任务达成了。于是我开始找另外一只好股票，美国的股票比我们的股票多了10倍以上，看的你眼花缭乱。
有一天我的秘书来找我，说这只股票有一个人还没有卖这只股票。当时每个人都是28块钱卖的，都是喜剧收场，我不希望有一个客户是悲剧收场。当时他有500 股，问一下我的秘书这个股票现在多少钱了。怎么办？我当时真的是慌了，我是记忆犹新的。我秘书跟我讲说，“立阳，糟了，这支股票现在是387块。”怎么跟人家解释。所有的人都是 28块钱卖的，还有的客人是15、16块就卖了。两年的时间这只股票从14块涨到了387块，我真的是忍不住了。我问了这个人为什么没有卖这支股票？他就说，“胡老师，难道我做错了吗？”当时是您和我说的好股票要放一两年。他当时问我你们其他的客人卖了没有，我说当时都卖了。我说360、370卖的。这才是大赚小赔呢。
当时我在台湾演讲的时候，我曾经建议给客户一个银行股，当时是28块钱，当时他们问我会涨到多少钱，我说你们放长期投资，我说以现在的价格，它从现在的价格涨到10倍的价格都有可能，从28块涨到280块钱都有可能。当时有一个人笑的不行了，觉得我很会有意思。这个人是开水果店的，专门从外国进口水果的卖。我现在去买这个股票， 28块，只要涨一倍，涨到56块，他说我整个水果店就送给你了。大概是一两年以后，当时我推荐给他这只股票是28块，结果两年以后涨到了800，我预测的是280，最高的时候涨到了1000，后来又涨到了1200块。结果答应把这个水果店卖给我的那个张先生根本就不见了，所以很多人在骗我。如果大家永远是个正常人的话，我劝你不要进入股市，尤其是男生。在股票市场中最麻烦的事情是什么呢？假设28块钱买进一个股票，然后这个股票回档到33块钱，你就会座立难安。如果不卖的话明天跌倒28块怎么办？所以股票市场总是有回档的，一回档了就造成你心神不宁。回到33块的时候100%的人会卖掉。
刚才看到了张先生的例子，他当时28块钱买的提早30块钱就卖掉了。所以我在这边诚恳的向大家呼吁，我们投资股票讲一个名角语言。我还讲了另外一个名言，在股票市场中投资听太太的话准没错。尤其是美国的女生，在美国有很多女性的投资朋友，我注意到她们对股票的第六感非常非常强的，通过几次测试我都发现她们很厉害。女生在股票投资中占很大的便宜，为什么她们有这么强的第六感？我认为她们从小到大从油盐柴米，到日用品，到名牌店去血拼的过程中慢慢的培养出了很灵敏的第六感，这个第六感真的是非常难能可贵的。所以，从今以后你们的老婆去血拼，你要鼓励她多买一点。尽量去花钱，你会培养出很强的第六感，但是她在股票中可以赚回来。但是有的男生和我说，我家隔壁的张大妈，李大婶照样在赔钱，很多人问我这个问题。为什么股票市场中明明是为女生设计的，但是她们还是没有赚钱呢？因为受男生的污染。
股票投资真的是很邪门，我今天一再的建议大家，你们正常的一举一动在股市中都会造成你赔钱。我常常在演讲的时候和大家讲，你们手上的股票有套牢吗？很多人问我会怎么办？太多问题了，我没有办法一一回答。我们办公室有7台传真机都烧掉了，影印纸都用光了，大家都被套牢了。有一位老先生套牢了700只股票。整个股市中才1100只股票，怎么被套牢了700 只。我就问他你有没有买过赚钱的股票？他说当然有。我问他这些股票在哪里，但是早就卖掉了。所以投资股票并不难，但是要反人性操作。从今以后我们把会赚钱的股票留下来，把不会赚钱的股票卖出去。你们有没有想过这个问题？如果想通了这个问题我们今天的演讲正式开始。
第一，投资股票买股票一点都不重要，卖股票才是真的真本领。很多人和我讨论买什么股票，我告诉你买股票一点都不重要，要会卖股票才是真正的专家。今天胡老师来就告诉大家怎么样赚股票。买股票太容易了，你们说怎么买股票呢？胡老师认为买股票最稳定的方法就是射飞镖，把有股价的报纸帖在墙上。我教大家，闭着眼睛不要看，点一下，点到哪只就买那一只，OK。胡老师在股票中阅人无数，99%的股民选股票投资都选错了，所以既然选股票不是你的真本领，就相信胡老师的话射飞镖。你用什么方法选都不重要，但是真正重要的是懂得怎么卖股票。99%的人都只会买，不会卖。怎么卖呢？很简单。
假设我选了一只股票，假设这个股票是20块，我们买进股票以后马上先设个割肉点，向下设10%的割肉点。假设这个股票赔到了18块，你马上卖掉。因为炒股票第一点先建议大家做到“大赚小赔”，一定要先把风险控制好。向上不设，就让这只股票上天空去飞翔吧。每涨上一个阶段你又要向下设10%的割肉点。假设这边是20块买进的，涨到30块千万不准卖出，向下设10%的割肉点，27块。假设这个数字不出现永远不准你们卖出股票。如果它涨到了40点也不准卖，向下设10%，36 块，一直这样设下去，这个游戏一直不能终止。我可以告诉你一个真实的例子，在美国的股市和台湾的股市都是一样。我们投资股票就要做到大赚小赔偿，千万不要做到小赚大赔。在股市中赔钱是最窝囊的，所以一定要答应胡老师，从今以后就用这个方法。向下先设10%，设一个割肉点保护自己。很多人听我的演讲觉得整个人就开窍了。出去你连个目标没有在这个股市中何去何从呢？为什么总是想设10%的割肉点？这是我们经过长期统计的，当你买进股票了以后跌幅超过10%就舍不得卖的了，这个10%是非常重要的。
第二，这个割肉点为什么设到10%？很多时候很多股票和我们是没有缘分的，有的时候有些股票是和你有缘分的，怎么买怎么赚，有些股票怎么买都不挣钱。那就是你和它的缘分不够。要和没有缘分的股票说再见！20块钱买了以后，这个游戏还没有开始完，先给你停掉了，这就表示没有缘分。很多人问胡老师，这样玩还是不好玩儿，我喜欢买来卖去。你不是说买股票增加生活的情趣吗？我们20块钱买一只股票，永远设在 18块钱割肉，向上设26块（30%），向下设10%，向上设30%，要不就是涨到26块，要不就是跌到18块，如果哪个数字先来我就先卖掉，如果永远不来你就不要卖了，永远等着，这样你就会高枕无忧了。很多人在大牛市来的时候涨到21块钱了就问我该不该卖了？总是问我这个问题，我也是人，我也不能回答你。人在股市中是最不值钱的。所以，这样卖是很简单的。
我们现在投资股票，我教大家的是什么？最主要的是让你们知道怎么去卖股票，怎么买股票是不重要的，可以用射飞镖的方法，也可以用其他的方法。下面我们讲一个射飞镖的故事，很有趣。美国旧金山举行了一个股票投资大赛，美国有一派是技术分析派，有一类是基本分析派的，他们相信公司的市盈率，相信公司每股的市盈率，看会计方面的基本面。当时比赛那天，宣布大家在旧金山大会上集合，一共来了两三百人。他们选定一只股票，约定三年后看看谁的股票涨的最快。结果大会为了增加大家的兴趣，找了一只黑猩猩来表演，黑猩猩点了哪只股票就买哪只。他们两方各选了一只股票，黑猩猩也选了一只股票，三个月之后结果是什么样的？黑猩猩获得了第一。
所以我要向大家强调，投资股票卖比买要重要。人，千万不要为自己划地，认为我绝对不可能赚钱，绝对不可能在股市中变成大师。
所以，同样的方法，将来你们这一生都会在职业生涯规划中碰到。不只是股票投资，做任何事情千万要记得“先立于不败之地”。什么叫“立于不败之地”？先小赔，顶多赔到10%。可是当机会来了以后，当你的事业很顺畅的时候不要把自己割肉掉，不要自我满足，觉得20块钱涨到30块钱我已经很满足了。千万不可以。我还是老话一句，如果这样的话千万不要进入股市。否则我们会很失望的。
胡立阳：现在赶快切入重点。华尔街称我为“股市神童”这是有原因的。因为我发明了下面的投资方式。美国的投资人非常调皮，通过长期的检验，到现在我称之为 “农夫播种术”的法则都成为了非常完美的测试方式。刚才有一些投资者问了几个问题，包括买几只股票的问题，我现在教大家这个“农夫播种术”的理论，大家听了之后就明白了。我以前很少在公开场合中教大家投资的法则，这个是非常非常重要的。整个法则对整个投资的观点又做了大的改变。
我们买股票并不重要，我一再强调你买哪只股票我并不介意。你喜欢水泥板块，喜欢旅游的板块，喜欢航空公司的板块，喜欢高科技、电子板块都不重要，重要的是一定要用胡老师这个方法去操作股票，可以大大增加你的胜券。
我们买了一只股票以后，非常容易。假设一个股票还是20块，往下设3%，我可以告诉你这3%是最好的，19.4，只要这个股票不跌破19.4就留着。假如第二天跌到了3%，就卖掉。每隔3%就加码一手。一手就是20.6毛，涨到20.6毛的时候就再加一手。只要涨超过3%就加一手。每一天以收盘价格为准，第二天只要涨破第一天收盘价3%以上就加一手。跌下来，从收盘价跌下来3%就减一手。半年以后你会发现你会赚很多很多大钱。我告诉大家整个原理在哪里？一个好股票的趋势图一定是这样的，一定是大涨小回。所以你会出现什么状况呢？这个股票你一定是一路加的。
一个股票一开始的时候买 200手，股价涨了3倍，你手中持股会变成七八百手，这个游戏永远这样玩下去，不可思议。当时我发明这个“农夫播种术”的时候，当时在华尔街很多人提出各种各样的批评。有人说我的股票每天加来减去，结果证券公司的手续费一堆，我的股票还没有赚钱。因为股票永远是20、21、20、21…的情况，这样的股票倒的不停，这样还赚什么钱？我跟你讲，你碰到这样的情况你就认了，这个股票就是和你没有缘分。很多人说我们不要买一只股票，买十只股票来玩儿这个方法。有时候有的股票第一天就割肉掉了，割掉10%，有的时候碰到不好的股票这个游戏就不能玩儿了，如果你碰到了一只好的股票就可以一直玩儿下去。
我曾经在一个演讲会中，有一位中年的太太和我讲到胡老师你曾经推荐给我们一个板块的股票，很好。这个股票已经从20块涨到60块了，我说你买了多少，她卖了 10手。她就是听我的话做长期投资，半年了股票已经涨到了3倍还没有卖掉。她还剩10手，一手都没有卖，当时全场听我演讲的一两千人都欢呼雷动，拍手鼓掌，因为没有几个人可以做到20块涨到60块但是手中还没有10手没有卖。因为她没有把这个获利发扬光大。你的股价涨了3倍，手中的一手会变成58手，神奇的不得了。有的时候我们碰到好的股票就是乱搞一通，最后手里还是一手。你用我的方法很有顺序的做下去你会发现你只要找对了一只好股票就不得了。
在一个大牛市里面每12只股票里面就有一只会像这样成倍的增长。我的很多同学一次玩儿50只股票，经常有40-50只涨了3倍、4倍，他们手里的钱每天会赚的发抖。大家不要发抖，不要害怕。如果我开始是一手永远加加减是一手，你不能说今天股市好了我变成了5手这样就变得头重脚轻了。假设一开始玩10手，到最后变成了170手，他赚了很多很多钱，怕这个股票会崩盘。当时华尔街有分析家批评我说10手变成170手到后来统统没有了。我们研究出来了一个方式，当有一天一个股票涨到你发抖的时候，你买进的时候加一手，卖出的时候减2、3手。我很怕听到人家说我玩儿了一半手抖了，我可以告诉你要不就不进入股市，要进入股市就要有很强的企图心。我常常说女性是股票投资的朋友，她们很适合投资于股票，但是她们有一个缺点，她们企图心不够旺盛。所以到最后赚大钱的还是男生。虽然整体比例上女性股民成绩比男性股民好，可是排名第一位的还是男生。
为什么？因为男生有胆量。所以有的时候我们要在股市中赚钱，两者缺一不可，一个是胆，一个是识。胆和识加在一起才能真正在股市中做到发扬光大，大获全胜。有人问胡老师是不是每天以收盘价为准？一定是。好多股票可能是高开低走，这些很多名字都是我发明的。当时我在台湾发明了好多的名词，包括期货中的好多名词都是我从华尔街带过来的。我讲了好多的名言，包括不要和股票谈恋爱等等。不管怎么样强调一点股票会开高走低。所以每天都是以收盘价为准，要很有耐心的做下去。
我曾经看过的记录是从1手开始，一年的时间变成了97手，发扬到了97倍。这个股价从20块涨到7、80块。你的手中持股是97手了。所以我就说那位最后手里还剩10手的女士不是我的好学生。因为她没有把这个方法发扬光大。所以很多人说他一次玩50只股票，用电脑操作。只要是你自己能付得起就可以了。如果是没有电脑的人可以操作8 只、10只的股票。很多股票是牛皮不动，你多买几只，只有有一只动了就可以赚大钱。
我怎么发明这个原理的呢？有一天早上我在美国，看到一个农夫跪在地上夹那些不会发芽的种子，我发现他一直在做这个工作。我问他在干什么？他说这个是有点类似于荷兰的郁金香，他说这个种子是从欧洲买过来的，很多的种子却不能发芽，他每天的工作就是把这些不会发芽的种子拿出来丢掉，免得吸收养分浪费。剩下的未发芽的他也一直让它发扬光大，慢慢的三个月以后长成了郁金香。原来“农夫播种”就是这么回事。我们碰到一个股票，跌的话就说明年一定会涨回来，打死都不会卖。涨的股票，已经涨了3成了，我就不能再玩儿了，要把它拔掉了。这种情况是不是和“农夫播种”的情况相同。
所以我们这里面强调第一个会赚钱的股票不能丢掉。第二，你不但不能丢掉，手中的股票还要让它越来越多，让它发扬光大。只要你们10只股票选择一只像这样的情况，我知道沪深股市有好多的股票涨到了8倍、10倍，你只要碰到一只股票用我的 “农夫播种术”做下去的话什么股票再跌，不要听任何理由，你都会做做的很好。
提问：如果是暴跌怎么办？
胡立阳：假设一手变成17 手，一个股票碰到一次大回档整个钱就飞掉了。我告诉你因为一个好股票图形一定是大涨小回的。一只好股票绝对是寻着这根线走的，最烂的股票就是一直盘跌。刚才这位同学问我碰到一个大回档，回档一两个月会怎么样？你运气不好进场就碰到了这个区域，就像很多人和我说的。我今天强调是要把握住一个大牛市行情，你一定要让你的获利发扬光大，不要信心全无。最好的方法，你再怎么做最坏的就是割肉掉3%。其他的股票都是在你赚钱的范围之内，通常最倒霉的心里就是一直割肉下去。这个股票是和你没缘分的。通常你这样玩儿都是在赚钱的范围之内。随便你怎么弄，再怎么弄也是按照这个顺序下去的。
选股票的方法有很多，我今天讲这个“农夫播种术”是针对那些不想对股票研究太多的人，又不懂得这个板块那个板块，就是规规矩矩的用自我操作的方法。这个东西就是不要去判断的，我们自我判断都是错的。因为胡老师对你们没有信心，我觉得你们的潘石90%都是错误的，所以我就不要你们判断。我告诉大家割肉到3% 的时候就卖掉，我告诉你谁能够发明一套机械式的原理很合乎人性的，又能做到的，谁就在股市中吃香喝辣的。
提问：刚才您讲的是涨到3%，那我就只能加一手吗？
胡立阳：只能加一手。总之不能头重脚轻。很多人发现一个状况，一开始涨的时候觉得这个股票涨的太多了，就先入为主，自己划地自限。同样的道理，不要认为不可能，当你选择了一个好股票，第一绝对不能随便卖掉第二不但不卖，还要一直不断的价码，让获利不断的发扬光大。
我们为什么叫你加一手，因为一开始我们不确定这只股票是不是一定好，所以我们多买几只股票，看看哪一只股票会发扬，会涨得像郁金香那么漂亮，所以你一开始就重押在一只股票上，最后赔到你这个游戏就玩不下去了。大家可以好好去想，可以举一反三。
提问：胡老师，刚才讲到鸡蛋不要放在一个篮子里面，主要是为了分散风险。我想请教一下，您觉得这个鸡蛋放在几个篮子里面比较好？或者是凭你的经验，您建议个人投资者管理几只股票比较科学一些？
胡立阳：这个问题非常好。这个是我下面要讲的主题。我们先把“农夫播种术”搞懂。把它搞懂以后你们从今以后就会知道做股票就是要做到大赚小赔。当初上证指数 1000点的时候我没有进场，到今天4000多点的时候我还可以进场吗？用我的“农夫播种术”可以追赶上买在你前面的人。很多人说胡老师，有一个股票现在是50块，有人叫我买。因为已经从10块涨到了50块钱，涨了5倍。你用我的“农夫播种术”三两下就可以追赶上他。
提问：我想问一个很具体的操作“农夫播种术”的方法，假设昨天比前天涨了3%，我今天是开盘的时候买，还是收盘的时候买？
胡立阳：通常的时候是开盘就买进。我们看的是整体长期的趋势。我们这个方式是长期操作的，不要在乎一次两次的价格。你看到涨到3%，第二天就用开盘价买。很多人问我每天盯着电脑看，在收盘前的10分钟就下手为强了，否则就会夜长梦多。你每天就加一手所以不用担心。不要计较这一手的价钱。不过你这么有时间，在收盘前10分钟你有算过这个股票会到3%了可以加一手，没有问题。
提问：老师，我想问一下关于“农夫播种术”理念的问题，我们采取这种操作前提是不是就承认了我并不知道这个股票能涨到多少？
胡立阳：对。
提问：如果我并不知道会涨多少，我怎么知道我买的是10块还是100块？如果我什么都不知道的话，下次还是10块怎么办？
胡立阳：这个问题很好。现在胡老师教你们的办法尽量是小错小赔，赚了就要大赚。我怎么知道这个股票会从10块涨到100块，我刚开始演讲的时候举了台湾的例子，好多股票从20块涨到1000块。我看到了这种例子。还有股票从1000块跌到了3块，到现在还是3块钱。我希望100块涨到1000，你多买几只，也许运气不好都是割肉割肉，但是是小赔。只有有一只股票100块涨到300块，那整个都弥补回来了
提问：请问老师，我用什么保证我肯定能抓一只能涨的？比如我的资金就是这么多。
提问：胡老师，您好，我想请问一下，股价在高的时候出现了比较大的回档，超过了10%我需不需要止损全部抛掉呢？
胡立阳：一样的道理，还是一手。真正的一个好的股票绝对是大涨小回。不信大家打开电脑看一下。比如说贵州茅台，到最近的东方航空，浦发银行，最近回档了还在创新高，他们的图形绝对是大涨小回，一路涨的不停。好多股票从10块涨到50块都是这个模式，大涨小回的。你碰到这个股票的时候千万不要10块买，12 块就卖掉。
提问：这样不断的补手，资金是有限的，那怎么办？
胡立阳：我建议大家一开始的资金不要投入太多，因为你要保证你今后能够加码，尤其是你资金不够的时候。当你有一天加码碰到资金不够的时候我恭喜你，这个时候你就是世界上最幸福的人。一开始多留一点没关系，加码加到资金不够了，这种情况下我绝对不会叫你去借钱买股票。我平常不会恭喜人家借钱买股票，但是这个时候我会。
提问：请问一下，您这个“农夫播种术”法选10只股票也好，20只股票也好，能不能这样？你开始介绍了有一种基本分析派和技术分析派。如果我把技术分析和投飞镖分析结合起来怎么样？
胡立阳：这个“农夫播种术”一步都不能走错，必须是收盘的价。有人问我好不容易选择了一只股票，但是一天就被割肉掉了，他好心痛。虽然这个是好股票也不要买，我让你卖掉重新再买。我跟大家说解决套牢最好的办法就是“卖掉它”。卖掉一个套牢的股票最好的办法就是解套，永远都不要再担忧。
我这个股票150块钱买的，现在只剩10块钱了我怎么卖掉？假设一只股票从150块钱戏剧化的跌到了10块钱，一个人玩股票玩掉麻木了，还会问我什么时候被解套？我们这样做人在股市中会快乐吗？不会快乐。我要你把它卖掉，叫人家在赔钱的时候卖股票是最难的。因为他老是往好的地方想。我们的人要出一头地要有 “八大法则”，第八大法则就是不要正面思考，但是我也不要你负面思考，我要你逆向思考。别人看好，你看坏；别人看坏，你看好。尤其是在股市中你永远正面思考，被套牢的人永远会想明天就会解套，结果越陷越深。
陈太太她150块钱买的现在跌到了10块钱，每天又吃不下饭，喝不下东西，那就卖掉。卖掉以后马上再买回来，因为重新以后你的成本价就是10块。如果她永远不买，就永远生活在水深火热中。所以，卖掉再马上反买回来，千万不要和我讲成本价是150块钱，明天涨10块钱你会非常高兴。这样用我的“农夫播种术” 继续玩儿下去，重新开始 “农夫播种术”又在撒种子了。在股海里面很多人越陷越深，就是因为他先入为主了，总是自己认为这只股票好或是不好。
提问：首先再次感谢我们尊敬的胡老师！其次感谢知钱俱乐部！我认为我的一生中做的最正确的事情就是成为了胡老师高级班的弟子，首先自我介绍一下，在 5.30和6.25个股几乎拦腰情况下，我自己的资金增长了75%以上，再次感谢胡老师！再次代表胡老师问大家一个问题，这种“农夫播种术”，假设一次买 10只股票，中间可能淘汰了7只最后只剩下3只了，用不再用补充为10只呢？还是说玩儿这3只就够了？
胡立阳：通常一个人玩几只就头眩目昏了，但是有的人买股票就喜欢不动。有些股票是温温的，所以我建议大家多买几只。有的人一次操作60只、50只也会玩儿的很漂亮。很多人因为我的 “农夫播种术”改变了他的命运。包括在美国有好多的投资朋友用我这种方法以后就不再用其他的方法了。
提问：问胡老师一个问题，如果用100万去用“农夫播种术”，您建议第一手应该是多大的量？
胡立阳：我会说20万，四分之一或者是五分之一。
提问：您的单位是1手吗？
胡立阳：不一定，可以是10手可以是100手。我曾经建议过一个人，他一开始的单子是10万手，最后加到几百万手。主要还是根据个人的财力决定。你用了“农夫播种术”，你的整个股票市场投资的观念都会得到改变的。
胡立阳：接着讲，有一次胡老师到英国度假，我回到英国去拜访我的一个同学，他们家是养羊的，我说为什么你们家的养羊比不上人家的羊，人家的羊养的那么多，你们家的羊养的那么少？第二天他的父亲和我说，“立阳，很多人问我这个问题我愿意再和你讲一下，养羊养多了就不好了，重要的是要养的精，而不是多。”每一次比赛他们家的羊都会获得第一名。还有好多的人找他的羊去配种，他的羊配种钱比别人高10倍、20倍。有一天，他问我你看这只羊有什么奇怪的？我没看出来什么，他说因为它在流血，天呢，连这个都能看出来。他的羊当然养的好，胡老师整个的人生被他的一句话改变了，我回到华尔街之后就反省为什么从股票14块涨到 28块就卖光了，因为我的股票养的太多了，我养了300只股票。所以你要想变成“华尔街大师”，第一个你千万不要想在这里面做生意，赚大钱。所以之后我只买了20只股票，哪一只股票生病了我都会知道。
奇怪了，我养了这些股票大约3个月以后，有一天发生了一件非常神奇的事情。我发现有一只股票在和我讲话，我以为是看到鬼了。结果胡老师看到的不是鬼，我看到这只股票在和我讲话，他讲的是发文和拉丁文混合的语言，他说胡老师，赶快来买我，我明天要涨。我都不相信他跟我讲的话。结果第二天一看是涨停板，我吓坏了。因为我最怕碰到半夜三经股票和我讲话。所以我常常说一句名言：股票会说话，只是你必须听得懂，99%的人听不懂拉丁文，那就没办法了。
今天我没时间交你们股票讲了什么话，你们听不懂股票讲话没关系，但是股票它有肢体语言。你每天看着股票它会说胡老师我明天跌了，赶快把我卖掉。怎么样听懂股票讲的话，你要和它产生感情。最棒的投资专家，最棒的大师，包括相信巴菲特在内他同样相信我讲的话，他可以把一只死的股票玩成活的。这样你就是最高级的投资专家了。所以胡老师把股票养活了，只要看到它的肢体语言就知道怎么养了。我养这20 只股票我对他们了如指掌。
举个例子，什么叫股票会说话。我建议大家不要养超过10只股票，养多了就会乱成一团了。胡老师是专业人士，我可以养2只。我养了一只股票每天就是20、 21、20、21…这样的循环下去，我真的想换一只羊，千万不要换掉，因为你已经和它产生了感情。我每天 20、21这样的下去，结果有一天神奇的事情发生了，有一天他涨到了22。从来都没有看到过。一般人你们没有养它的时候，你觉得只涨1块钱有什么了不起，小儿科嘛。从21块钱涨到22块钱有什么了不起。但是你养的它有感情了，这就是告诉你我明天要大涨了赶快来买我。这对于我来说可是天大的事。胡老师一养了羊以后就发现整个的情况不一样了。
你们听过没有成交量下的先行指标。你养了10只股票，每天成交500手，490手，480手…有一天突然到了1500手，你平常哪会注意啊，如果你没养它你绝对不会注意的。一般人只看到它涨了1毛。但是胡老师知道这个股票会大涨，所以胡老师会建议大家买进。再反过来说，有一只股票每天成交都是20、21、 20、21…突然有一天变成了19块钱，我知道了这只股票感冒了，你千万不要碰它，你去碰感冒的股票干什么？我说我的天呢，这个股票3个月以来都是20、 21今天跌到了19块，它生病了，它是重病还是小病？我该割肉掉了嘛，我为什么不舍弃它呢？你它生病了你去养它干什么。如果你们没有听胡老师的这个故事你们今天买，明天卖，这样会对这只股票一点感情都没有。听过了胡老师的讲话，你们开始要变得不正常。当你养了一只羊之后你就知道它和炒股有没有关系了。我前后在华尔街被两次称之为 “华尔街神童”，第一次是这个“农夫播种术”，第二次是我发明了“地心引力”的理论。
胡老师最近在吉隆坡演讲，整版的报道了我，说胡老师的“养羊”理论轰动了吉隆坡。请问大家有问题吗？
提问：我想请问一下“养羊”理论就是我们要对一些羊谈恋爱，注意它的一举一动，但是我们的机械投资方法就是不要和股票谈恋爱。
胡立阳：如果它感冒了就不要它了。我们“养羊”理论不需要你每天买来卖去，先养一旦时间你才知道什么股票该买，什么股票不该卖。重要的是你要了解你的股票。
胡老师有一次演讲，因为讲到“农夫播种术”很激动，我手一拍下去，我以为我是弄到口香糖了，手拿不下来了。可是不是口香糖，那是一根钉子，到今天手里还有大洞，我的手拔不起来了。我的手开始怎么拔就拔不起来了，我还在讲，后来有人和我说胡老师你的脸上都是血了，那一刹那我想到了耶稣。（鼓掌）
提问：如果我沉下心来养十只羊，除了股价、量之外，但是研究这个企业的报表很复杂，关于它的传闻也很多，您能告诉我我要看什么吗？
胡立阳：问的很好。很多人说我要研究公司的成长发展。胡老师以前在美国是学会计系的，也是主攻投资学的。我常常这么讲，你在股票中不要相信那些尔虞我诈。你用我的方法进行机械式操作，我管你什么三七二十一就会成功的。几乎我所有的大学教授的客户，加上经济学和会计学的客户都是全军覆没的，做股票做的一塌糊涂。只有用“农夫播种术”，只有用“养羊”理论都会成功的。
我在交大家一招，前一阵子沪深股市大跌。振生打电话找到我问我怎么办，我说不要担心，这是正常现象。这都是胡老师几十年的经营一次告诉你们了。从今以后，只要看到股票下跌马上到这两个公式，第一，当股市从高档下跌，只要不跌破 20%，你们就好好睡觉吧。不要去担心，去看电影吧，出去玩吧，因为胡老师告诉你了股票下跌到20%以内都是属于合理安全的回档位置。不要超过20%，到 80块钱以上都不要担心。
可是如果指数跌幅超过20%，在下面十个交易日之内不能收复70%，股票就要陷入中期整理。大家一起回忆往事， 5月30号那天上证指数4335点，后来跌到了多少点？3404点。你知道跌幅是多少吗？跌幅是21%。是不是吻合了胡老师讲的条件，超过了20%。下面十个交易日之内又没有收复75%（收复 750点）。加上750点指数是4100点，所以这个时候大盘应该进入中期整理了。所以他们常常说我是“华尔街神童”。大盘是无可避免的会陷入中期整理。下面的问题是胡老师，请问什么是中期整理？有短期整理，中期整理两个名词，第三个长期整理就是熊市了。中期整理要整理多久？一个月到两个月之间，平均一个半月。
当有一天指数下跌超过25%，这个时候怎么办？我告诉你，已经敲了警钟了。先从绿灯变成黄灯了，下面三个月的指数月线图连续三个月收黑，就是“峰火连三月”。股票市场就会正式进入熊市。党支书从高档回跌，下跌幅度超过25%，连续三个月月线都收黑，就标志着几乎进入了熊市。我希望这一天不会来临。我看短期之内不会，不过我们投资股票总是要有一些防身术。胡老师现在的工作就是告诉大家一些正确的投资观念，赚钱的时候我们发扬光大，胡老师一直讲“农夫播种术”，赔钱的时候我们把损失降到最低。我太喜欢研究股票了，有一阵子我发现我的左膝盖非常的痛，一到股票大涨大跌的时候我的左膝盖就会痛。当时我到台湾最好的医院去看，我从美国华尔街专程去看我的左膝盖，经过了三天的检验报告出来之后一切正常。为什么会痛？因为我在美国天寒地冻的时候爬在地上研究月线图。
提问：胡老师，您好！就像530这种情况，已经跌到了20%，在这个时候是不是要平仓？把自己所有的股票都卖掉？因为一般到这种时候都稳不住？
胡立阳：投资股票的方式有千百种，原则上讲我今天教你的很多东西都是在大前提下的。股市大盘出了这么大问题的时候当然需要暂时休息一下，股票不是天天非买不可。你发现了中期回档天天在那儿耗着也没什么意义。在股市中被套牢的人，或者是在游泳中淹死的人都是很会游泳的人。
ETF的优势
ETF的优势ETF的优势
大多数股民投资股市都想发大财（包括我自己），我经过这一个多月投资股市的经历，我认为投资攒钱的方法很重要。
根据72法则，每年15%收益的投资，本金5年翻番。现投资$100，000。第一个5年后：$200，000，第二个5年后：$400，000，第三个5年后：$800，000，第四个5年后：$1，600，000，总共20年。
对于上班族的股民来说，投资股市达到每年15%收益，有时不是一间容易的事。
不炒股票，投资年收益15%的Mutual Fund，有时也是一种较好的选择。除此之外，有没有更好的方法呢？答案是肯定的。那就是指数基经ETF
http://www.investopedia.com/articles/01/082901.asp
常用的ETF
指数名 指数股 双倍顺指 双倍反指
Dow DIA DDM DXD
Nasdaq QQQQ QLD QID
S&P 500 SPY SSO SDS
TSE XIU HXU HXD
美国三大证卷交易所的ETF可到下列网站查询
http://www.proshares.com/funds
加拿大证卷交易所ETF的信息很少，我收集了一些，现分享给大家。感兴趣的朋友可下载。
根据统计结果表明，美国三大证卷交易指数年平均收益12.5%，如果我们买双倍顺指，则年平均收益25%，根据72法则，本金3年翻番。
现投资$100，000。第一个3年后：$200，000，第二个3年后：$400，000，第三个3年后：$800，000，第四个3年后：$1，600，000，总共12年。
大多数股民投资股市都想发大财（包括我自己），我经过这一个多月投资股市的经历，我认为投资攒钱的方法很重要。
根据72法则，每年15%收益的投资，本金5年翻番。现投资$100，000。第一个5年后：$200，000，第二个5年后：$400，000，第三个5年后：$800，000，第四个5年后：$1，600，000，总共20年。
对于上班族的股民来说，投资股市达到每年15%收益，有时不是一间容易的事。
不炒股票，投资年收益15%的Mutual Fund，有时也是一种较好的选择。除此之外，有没有更好的方法呢？答案是肯定的。那就是指数基经ETF
http://www.investopedia.com/articles/01/082901.asp
常用的ETF
指数名 指数股 双倍顺指 双倍反指
Dow DIA DDM DXD
Nasdaq QQQQ QLD QID
S&P 500 SPY SSO SDS
TSE XIU HXU HXD
美国三大证卷交易所的ETF可到下列网站查询
http://www.proshares.com/funds
加拿大证卷交易所ETF的信息很少，我收集了一些，现分享给大家。感兴趣的朋友可下载。
根据统计结果表明，美国三大证卷交易指数年平均收益12.5%，如果我们买双倍顺指，则年平均收益25%，根据72法则，本金3年翻番。
现投资$100，000。第一个3年后：$200，000，第二个3年后：$400，000，第三个3年后：$800，000，第四个3年后：$1，600，000，总共12年。
用RSI(2)赚钱的方法
RSI(2)赚钱的方法用RSI(2)赚钱的方法
RSI(2)的方法介绍如下：
http://www.tradingmarkets.com/.site/stocks/commentary/editorial/2-Period-RSI.cfm
结合Cobra每天的分析，我主要关注双倍顺反指：
HGU.TO
HGD.TO
HXU.TO
HXD.TO
HEU.TO
HED.TO
当RSI(2) 小于5时，准备买入。
2---4买入。
当RSI(2) 大于95时，准备卖出。
96---98卖出。
2007年11月初投入1万元加币。到目前为止每月回报相当于一个打工的人(CAD$8/HOUR)每月的收入。
不误正常的工作。
2 左右买。不贪为原则。
如持有，98左右一定卖。
I hold it 2 to 3 days, sale it and wait or select another.
我的原则是买谨慎，卖果断。
RSI(2) 2---4买入，有钱赚，星期五卖，不过周末。周末再仔细选我主要关注的双倍顺反指，HGU.TO，HGD.TO，HXU.TO，HXD.TO，HEU.TO，HED.TO
一星期最多作二单。卖时不一定要RSI(2)等大于95，感觉不好，有钱赚就卖。如果RSI(2) 大于98时，一定卖。
反指看反指图。
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=hxd.to&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HGD.TO&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HED.TO&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HFD.TO&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
要多观察。同时结合Cobra每天的分析，再作决定。上次金子的反指赚钱了吗？这个星期，金子的反指可能又有机会。现在黄金创新高，追涨危险，等反指的机会。
http://www.kitco.com/
买谨慎，卖果断
这个不是唯一指标，要结合其它分析，买卖黄金，我要看Cobra的分析和黄金实时价网站 http://www.kitco.com/
RSI(2)的方法介绍如下：
http://www.tradingmarkets.com/.site/stocks/commentary/editorial/2-Period-RSI.cfm
结合Cobra每天的分析，我主要关注双倍顺反指：
HGU.TO
HGD.TO
HXU.TO
HXD.TO
HEU.TO
HED.TO
当RSI(2) 小于5时，准备买入。
2---4买入。
当RSI(2) 大于95时，准备卖出。
96---98卖出。
2007年11月初投入1万元加币。到目前为止每月回报相当于一个打工的人(CAD$8/HOUR)每月的收入。
不误正常的工作。
2 左右买。不贪为原则。
如持有，98左右一定卖。
I hold it 2 to 3 days, sale it and wait or select another.
我的原则是买谨慎，卖果断。
RSI(2) 2---4买入，有钱赚，星期五卖，不过周末。周末再仔细选我主要关注的双倍顺反指，HGU.TO，HGD.TO，HXU.TO，HXD.TO，HEU.TO，HED.TO
一星期最多作二单。卖时不一定要RSI(2)等大于95，感觉不好，有钱赚就卖。如果RSI(2) 大于98时，一定卖。
反指看反指图。
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=hxd.to&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
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http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HED.TO&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HFD.TO&p=D&b=5&g=0&id=p86463308335
要多观察。同时结合Cobra每天的分析，再作决定。上次金子的反指赚钱了吗？这个星期，金子的反指可能又有机会。现在黄金创新高，追涨危险，等反指的机会。
http://www.kitco.com/
买谨慎，卖果断
这个不是唯一指标，要结合其它分析，买卖黄金，我要看Cobra的分析和黄金实时价网站 http://www.kitco.com/
Tuesday, February 26, 2008
Saturday, February 23, 2008
angelaFund's current holding 02-22-08
发信人: AngelaFund (AngelaFund), 信区: Stock
标 题: angelaFund's current holding
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Feb 22 15:55:52 2008)
top longs
MTL
CMED
COIN
BABY
PRXL
CREE
top shorts
AAPL
GS
MYGN
CBEY
WYNN
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GWW
标 题: angelaFund's current holding
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Feb 22 15:55:52 2008)
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发信人: greedypig (发财猪), 信区: Stock
标 题: what subscription service do you use
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 23 12:00:07 2008)
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发信人: iamwym (我是妮妮), 信区: Stock
标 题: Re: what subscription service do you use
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 23 15:45:48 2008), 转信
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标 题: what subscription service do you use
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 23 12:00:07 2008)
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发信人: iamwym (我是妮妮), 信区: Stock
标 题: Re: what subscription service do you use
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Feb 23 15:45:48 2008), 转信
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Resource第四贴: Coal
发信人: tarega (tarega), 信区: Stock
标 题: Resource第四贴: Coal
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 19 11:51:44 2008)
注: 原贴发在老沈博客的目的是为了让更多的人也知道他那个博客, 那里每天都有老沈的分析评论, 我觉得非常好, 希望大家也能看到, 所以就发那了. 现在再贴过来一遍.
二注: 经高人指出错误, 过去一年涨幅最大不是煤, 有些其它东西涨幅更大, 例如: phosphate fertilizer. 基本性错误, 实在汗颜. 还有, 绝不要以为我看空农业板块, 农业板块毫无疑问会是贯穿08年一整年的热门板块, 我只是认为应该等一波回调再进货而已.
see the post at: http://iamwym-stock-analysis.blogspot.com/
回顾一下过去一年 : 07年头到现在, 共14个月的时间, 大家猜猜commodity里哪样东西涨价按百分比涨得最厉害? 是石油? 黄金? 天然气? 农产品? 还是化肥? 呵呵, 都不是, 答案是煤. 煤在07年头是还只有$40/吨, 现在是差不多$120/吨. 200%的涨幅, 而且上升的趋势近期还止不住, 几乎是天天创新高啊 (你要是再看早一点, 跟03年的煤价比, 那就是500%+的涨幅, 我不知道这几年内有那样东西比这还疯狂). 套用股市的术语 : 这样涨法简直就是short squeeze嘛, 呵呵! 石油从$90到$100, 也就10%的涨幅, 但费了多少力气啊, 还来来回回拉锯似的没完没了, 黄金也就在$900上下磨磨叽叽, 想再涨个10%比登天还难似的. 农产品呢已经疯了这么久了, 农业股早就在半空中了, 在现在这个价位这个大盘的情况下, 还冲进农业板块建仓作价值投资是不理智的. 跟现货煤价比, 煤股倒还没怎么疯狂, 原因是多方面的, 下面会详细解释. 但中长期煤股股价赶上来以体现煤价暴涨是不争的事实, 所以这个板块是中长期看好 (我也不敢看太远, 变数太多, 但1~2年还是有保障的), 所以对价值投资者来说逢低介入这种初期启动或刚到半途的板块是很稳妥的选择.
要看清煤板块的潜力, 得先弄明白煤的天下大势. 大家都知道煤的主要用途是发电, 但看看这组数据. 全球电力来源:
Coal:40% Gas:20% Hydro:16% Nuclear:15% Oil:7% Solar&Wind:2%
呵呵, 没想到吧! 煤能占这么高的比例根本原因是跟其它方法比起来煤价还是便宜, 且一个行业形成了规模后想替代它就不容易了, 多少基础设施要放弃和重建, 多少网络要从头改造, 一个字: 难啊. 所以就算现在煤价涨这么高了但还得用, 这是没办法的办法. 想指望它跌回原来的价格去是不可能的, 也不现实的. 再看看具体到单个国家去, 看看煤发电在该国家电力中所占比例:
South Africa: 93% Australia: 80% China: 78%India: 70% USA: 50% Germany: 47%
数字惊人哪!
煤在世界各个国家都有, 但无论产量, 储存量, 消耗量, 出口量都集中在几个国家手里. 数字最清楚, 大家看:1. Top 10 coal producers (2006, 单位: Million ton):China:2482 USA:990 India:427 Australia:310 South Africa:244Russia:233 Indonesia:169 Poland:95 Kazakhstan:92 Columbia:64
2. Top 4 Reserves (2005, 单位: Billion ton)USA:120 Russia:69 India:61 China:59
3. Top 10 coal importers (2006, 单位: Million ton)Japan:178 Korea:80 Taiwan:64 UK:51 Germany:41India:41 China:38 USA:33 Russia:25 Spain:24
4. Top exporters (2006, 单位: Million ton)Australia:231 Indonesia:129 Russia:92 South Africa:69China:63 Columbia:60 USA:45
数据稍微有点老, 但大概趋势是没错的. 中国以前是煤出口大国, 但从06年开始已基本进出平衡, 在07年已经变成净进口国了, 且进口量在逐步增加. 这数据还反应出另一个严重问题 : 中国对煤的消耗量巨大无比, 但剩余储量却不怎么样, 大家都知道一旦中国缺什么, 什么就疯涨. 至于日本那就更不用说了, 它家是什么资源都没有, 全要靠进口. 所以这些都是支持煤板块长期利好的基本面因素. 各个国家煤产量和出口量的巨大差异还体现出一个事实 : 大部分产煤国的产量都自己国内用掉了, 只有一小部分出口, 这导致国际煤现货交易市场的煤supple数量很少, 当一个东西的supply少的时候, 有个风吹草动什么的它的价格就很容易乱彪了. 事实上控制世界上煤交易的主要就是澳大利亚和南非, 特别是澳大利亚, 它占有决定性的力量 (就跟它家在铁矿石上的地位似的, 还有它在铀矿上的地位也是如此, 我以后在关于铀的帖里会讲到, NND, 真是个上天垂青的地方啊).
下面在讲一点点关于煤和煤交易的基础知识. 煤主要分两种 : 热煤 (Thermal coal) 和焦煤 (Coking coal). 热煤主要用来发电, 价格便宜; 焦煤用来炼钢, 价格很贵. 所以当你看煤价的时候要注意看是哪种煤的价格, 别搞错了. 还有, 国际上共有两个煤的交易市场, 每个市场的煤价也是不一样的. 分成两个交易市场是有历史原因的. 看看地球仪就明白了 : 前面说过两个煤老大是澳大利亚和南非. 澳大利亚主要向亚洲出口, 控制太平洋这边的市场; 南非主要向欧洲出口, 控制大西洋的市场. 这都是用船来运, 距离和成本都不一样, 所以需要两个现货交易市场且价格不一样. 头号交易市场当然就在澳大利亚, 在它的Newcastle港, 这个市场的煤价指数是NEWC Index; 第二个交易市场当然就在南非, 在它的Richards Bay港, 这个市场的煤价指数是RB Index. Coking coal是炼钢中必不可少的原材料, 但它的产量比Thermal coal少太多了, 用于出口交易的就更少. 看看下面的数据:
1. Top coking coal exporters (2006, 单位: Million ton)Australia:121 Indonesia:25 USA:25 Russia:10China:4 South Africa:1
2. Top coking coal importers (2006, 单位: Million ton)Japan:73 Korea:20 India:19 China:9 Germany:9 UK:7 Taiwan:6
可以说基本在coking coal这一块是澳大利亚说了算的了, 标准的龙头老大. 老大一有个什么闪失那就天下大乱了. 最近这一波煤价疯涨就是因为老大出事了. 原因是最近澳大利亚Queensland州发百年难遇的大水, 很不巧它的煤矿都在那, 全给淹了. 淹的程度到了它的前六大煤矿公司全都发出了force majeure的警报. 在矿业界只有在出现很严重的非人力的灾难性的情况下导致没法履行交货合同的情况下才能发这个警报的, 表示公司出大事了. 看看这六个公司的名字 : BHP Billiton Mitsubishi Alliance (BMA), Rio Tinto, Xstrata plc , Ensham Resources Ltd, Macarthur Coal Ltd, and Wesfarmers Ltd. 前三个都很熟悉, BTP是世界第一大产煤公司, Rio Tinto第二大, Xstrata第四大. 其它三个也都不小, 可想而知了. 中国的大雪是火上加油, 以中国对煤的依赖性和这次大雪对挖矿造成的破坏大家应该都很清楚, 我就不重复了. 南非的情况最搞笑. 作为煤的两巨头之一, 它家最近也遭灾了. 它的发电厂因为缺煤只好拉闸限电, 而它的煤矿因为缺电只好减产或停产, 而这又导致市场缺煤 -> 电厂拉闸, 极度搞笑, 大家都在那扯嘴皮, 互相责怪对方, 这真是民主政体的高度体现啊, 算开眼了. 这三个国家的事导致最近煤价疯了一样涨. 中国和南非在煤产量上的损失数字现在没出来, 但小不了, 澳大利亚估计是至少15Mt coking coal, 中国已限制煤的出口, 到四月份为止. BHP说它的煤矿生产受到的影响起码要持续六个月. 插一句题外话: 任何矿遭到这种严重的事故如矿体滑坡, 水淹等没半年左右是缓不过气来的. 一个明显的例子就是我心爱的TC, 自从07年11月出那个矿体滑坡的事后到现在都一蹶不振, 它那个矿体滑坡还不怎么严重,算不上大事故. CCJ的Cigar Lake铀矿给水淹后生产计划给推迟了整整两年. 所以不要以为洪水一退, 大雪一化就生产恢复正常, 煤价立马往下掉. 另外一点 : 煤矿一旦没法生产足够的煤来交货的话, 就要去现货市场买煤来履行合同, 再贵都得买, 否则违反合同陪得更厉害. 所以看这三个国家煤产量受多大影响也就能知道现货市场里的购买力量增加了多少. 那些大发电厂, 大钢厂为了防止未来几年煤价涨太利害都会希望在现有价位上买更多的煤储藏起来以保证今后的生产, 否则现在不买到明年更贵. 而增加购买量又毫无疑问会继续推高煤的价格. 这真是一个很痛苦的事, 估计那些电厂钢厂想到这里时连杀人的心都有了, 呵呵.
煤矿界还有个特点: 每年四月一号前购买方和供货方敲定来年合同和煤价. 现货煤价涨了这么多, 这种长期合同的煤价肯定也要涨不少了. 对关心个股的人来说, 这时就要仔细看哪家煤矿剩余老合同少, 新合同多. 煤矿因为产量大, 很多大煤矿为了保证收入都是签了长期供货合同, 价格事先固定好的. 过去十年全球对煤的需求每年增长约6%, 下面十年也基本差不多. 关心煤的还要注意Coal-to-Gas (CTG) Coal-To-Liquid(CTL)的动向, 就是把煤液化或气化以达到部分替代石油的目的. 就象现在的Bio-fuel一样, 一旦要开始实施的话煤的需求会迅速上升, 就象现在Bio-fuel导致的后果一样.
现在看看煤的现货价和合同价. 就说thermal coal吧, 因为交易的主要都是thermal coal. 价格以吨为单位. RB Index 二月现货价是$118, NEWC Index二月现货价是$139, 合同价要到四月一号才出来, UBS估计的合同价是08年$100, 09年$125. JPMorgan估计的合同价是thermal coal 08年$90, coking coal 08年$140. 而在过去的07年合同价是thermal coal $55, coking coal $98. Queensland州发大水受影响的主要是产coking coal 的煤矿, 以我们前面看到的数据可以知道coking coal的价格肯定还要涨的. 现在的现货价是约$210, 最新的消息是一家煤矿跟客户在商量$275的销售价格. 这东西供应量这么少, 全球钢产量又那么大, 你不买别人买, 没得商量的. JPMorgan对coking coal 08年合同价的估计其实很保守, 其他很多分析家的估价是$160~170. 很快四月一号就要到了, 大家到时看看到底谁的估计准确. 从这些信息可以得知大家挑选煤股的时候要尽量挑那些产coking coal的煤矿, thermal coal 的产量很快能上来, coking coal 就不是这么回事了. 从煤价的变化和趋势我们还可以推断另外一个情况: 钢材板块. 目前钢的成本中12%来自coking coal. 现在coking coal涨得这么凶, 钢厂受到的伤害非常深, 再加上这两天关于08年铁矿石涨价65%的消息, 基本可以断定: 钢材板块巨大利空, 远离!
好了, 关于煤的基本面就说到这, 最后给大家提供一个估算一个煤矿公司book value的小技巧 :它的探明煤储量乘个3就差不多是它所值的钱. 拿这个数字跟它的market capital比一下就知道这个公司是undervalued 还是overvalued. 这是煤矿界用的老方法, 但现在煤价涨了这么多, 这个比例也要调整了, 最新的估算方法是乘个6.
最后是我的watchlist上的煤股票, 它们的投资价值如同排列顺序, 从高到低. 短期这些股大都因涨幅太大, 都应该有回调, 建议耐心等候, 逢低逐步入场, 具体买卖价点大家就自己把握吧.
美股 : KOL BTU ARLP TCK PCX ACI CNX ANR ICO JRCC加股 : SCP.TO CCJ.TO FDG-UN.TO TCK-B.TO IVN.TOHLB.TO WTN.TO GCE.TO WCI.V RH.V ERD.TO FT.TO QGX.TO
因列出的股票太多, 没法一一详细分析, 以后看机会再说吧, 我这里就大概点评一下:KOL: 是煤板块的ETF, 涨得慢跌得也慢, 不如个股活跃, 看个人喜好.BTU: 煤板块的King, 爱做大股, 龙头股的可以关注它, 6.8%的分红.ARLP: 绩优股, pe很低, 还有5.8%的分红, 明年产量增加8%~10%, 但储量少了些, 且全是热煤, 需要收购其它煤矿来维持发展.TCK: 加拿大base metal界的老大, 煤只是它的一部分, undervalued.PCX: 去年11月1号刚从BTU spinoff出来, 储量巨大 (相对它的公司规模来说), 08, 09前景看好, 焦煤比例不少.ACI: 老合同偏多, 但08, 09年计划增长幅度很大.CNX: 同上. 大煤矿都是这样, 手头一堆长期供货老合同.ANR: Q4业绩下降得厉害, 煤储量小, 收购其它煤矿迫在眉睫. 08, 09业绩增长看好.ICO: 负业绩, 08年有望扭亏为盈, 股价远低于book value, 储量巨大, 特别是coking coal的储量不错, 被收购的好对象.JRCC: 负业绩, 小公司, 但股价远低于book value, 唯一希望在被收购.
SCP.TO: 资源类投资公司, 做了单非常好的生意, 在煤价彪涨前收购了美国一家焦煤矿的部分股份, 捡了个大便宜, book value $3以上, 建议在$2附近strong buy.CCJ.TO: 被收购对象, 现股价$2.45, book value $5.5, 建议在$2~2.2附近strong buy.FDG-UN.TO: 被收购对象, 5%的分红. 但目前股价已到高位, 剩余上升空间不多, 唯一价值在被收购, 看哪个冤大头会跳出来.TCK-B.TO: 就是TCK, 其实应该反过来说, 因为它本质上是加拿大的股票, TCK只是它的美股ADR, 跟着对应的加股走. 它是FDG-UN.TO的潜在买家之一. 目前股价现在算undervalued, 长线投资好对象. $30以下buy, $25 strong buy.IVN.TO: 在蒙古拥有储量巨大的金铜矿和煤矿, 但现在蒙古政府压着不让开发, 一旦那天批了, 股价就要飞了, 起码翻倍. 需密切关注消息面.其它都是些低价小屁股, 股价动不动上下翻飞的, 没事就在它们身上操练DT吧.
就先写这么些吧, 希望能对板上的朋友有用, 能帮着大家赚些钱就更好了. 若有其它的问题上老沈的MSN群或他新开的YAHOO GROUP上去问吧, 我常驻在那边, 地址是 :
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标 题: Resource第四贴: Coal
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 19 11:51:44 2008)
注: 原贴发在老沈博客的目的是为了让更多的人也知道他那个博客, 那里每天都有老沈的分析评论, 我觉得非常好, 希望大家也能看到, 所以就发那了. 现在再贴过来一遍.
二注: 经高人指出错误, 过去一年涨幅最大不是煤, 有些其它东西涨幅更大, 例如: phosphate fertilizer. 基本性错误, 实在汗颜. 还有, 绝不要以为我看空农业板块, 农业板块毫无疑问会是贯穿08年一整年的热门板块, 我只是认为应该等一波回调再进货而已.
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要看清煤板块的潜力, 得先弄明白煤的天下大势. 大家都知道煤的主要用途是发电, 但看看这组数据. 全球电力来源:
Coal:40% Gas:20% Hydro:16% Nuclear:15% Oil:7% Solar&Wind:2%
呵呵, 没想到吧! 煤能占这么高的比例根本原因是跟其它方法比起来煤价还是便宜, 且一个行业形成了规模后想替代它就不容易了, 多少基础设施要放弃和重建, 多少网络要从头改造, 一个字: 难啊. 所以就算现在煤价涨这么高了但还得用, 这是没办法的办法. 想指望它跌回原来的价格去是不可能的, 也不现实的. 再看看具体到单个国家去, 看看煤发电在该国家电力中所占比例:
South Africa: 93% Australia: 80% China: 78%India: 70% USA: 50% Germany: 47%
数字惊人哪!
煤在世界各个国家都有, 但无论产量, 储存量, 消耗量, 出口量都集中在几个国家手里. 数字最清楚, 大家看:1. Top 10 coal producers (2006, 单位: Million ton):China:2482 USA:990 India:427 Australia:310 South Africa:244Russia:233 Indonesia:169 Poland:95 Kazakhstan:92 Columbia:64
2. Top 4 Reserves (2005, 单位: Billion ton)USA:120 Russia:69 India:61 China:59
3. Top 10 coal importers (2006, 单位: Million ton)Japan:178 Korea:80 Taiwan:64 UK:51 Germany:41India:41 China:38 USA:33 Russia:25 Spain:24
4. Top exporters (2006, 单位: Million ton)Australia:231 Indonesia:129 Russia:92 South Africa:69China:63 Columbia:60 USA:45
数据稍微有点老, 但大概趋势是没错的. 中国以前是煤出口大国, 但从06年开始已基本进出平衡, 在07年已经变成净进口国了, 且进口量在逐步增加. 这数据还反应出另一个严重问题 : 中国对煤的消耗量巨大无比, 但剩余储量却不怎么样, 大家都知道一旦中国缺什么, 什么就疯涨. 至于日本那就更不用说了, 它家是什么资源都没有, 全要靠进口. 所以这些都是支持煤板块长期利好的基本面因素. 各个国家煤产量和出口量的巨大差异还体现出一个事实 : 大部分产煤国的产量都自己国内用掉了, 只有一小部分出口, 这导致国际煤现货交易市场的煤supple数量很少, 当一个东西的supply少的时候, 有个风吹草动什么的它的价格就很容易乱彪了. 事实上控制世界上煤交易的主要就是澳大利亚和南非, 特别是澳大利亚, 它占有决定性的力量 (就跟它家在铁矿石上的地位似的, 还有它在铀矿上的地位也是如此, 我以后在关于铀的帖里会讲到, NND, 真是个上天垂青的地方啊).
下面在讲一点点关于煤和煤交易的基础知识. 煤主要分两种 : 热煤 (Thermal coal) 和焦煤 (Coking coal). 热煤主要用来发电, 价格便宜; 焦煤用来炼钢, 价格很贵. 所以当你看煤价的时候要注意看是哪种煤的价格, 别搞错了. 还有, 国际上共有两个煤的交易市场, 每个市场的煤价也是不一样的. 分成两个交易市场是有历史原因的. 看看地球仪就明白了 : 前面说过两个煤老大是澳大利亚和南非. 澳大利亚主要向亚洲出口, 控制太平洋这边的市场; 南非主要向欧洲出口, 控制大西洋的市场. 这都是用船来运, 距离和成本都不一样, 所以需要两个现货交易市场且价格不一样. 头号交易市场当然就在澳大利亚, 在它的Newcastle港, 这个市场的煤价指数是NEWC Index; 第二个交易市场当然就在南非, 在它的Richards Bay港, 这个市场的煤价指数是RB Index. Coking coal是炼钢中必不可少的原材料, 但它的产量比Thermal coal少太多了, 用于出口交易的就更少. 看看下面的数据:
1. Top coking coal exporters (2006, 单位: Million ton)Australia:121 Indonesia:25 USA:25 Russia:10China:4 South Africa:1
2. Top coking coal importers (2006, 单位: Million ton)Japan:73 Korea:20 India:19 China:9 Germany:9 UK:7 Taiwan:6
可以说基本在coking coal这一块是澳大利亚说了算的了, 标准的龙头老大. 老大一有个什么闪失那就天下大乱了. 最近这一波煤价疯涨就是因为老大出事了. 原因是最近澳大利亚Queensland州发百年难遇的大水, 很不巧它的煤矿都在那, 全给淹了. 淹的程度到了它的前六大煤矿公司全都发出了force majeure的警报. 在矿业界只有在出现很严重的非人力的灾难性的情况下导致没法履行交货合同的情况下才能发这个警报的, 表示公司出大事了. 看看这六个公司的名字 : BHP Billiton Mitsubishi Alliance (BMA), Rio Tinto, Xstrata plc , Ensham Resources Ltd, Macarthur Coal Ltd, and Wesfarmers Ltd. 前三个都很熟悉, BTP是世界第一大产煤公司, Rio Tinto第二大, Xstrata第四大. 其它三个也都不小, 可想而知了. 中国的大雪是火上加油, 以中国对煤的依赖性和这次大雪对挖矿造成的破坏大家应该都很清楚, 我就不重复了. 南非的情况最搞笑. 作为煤的两巨头之一, 它家最近也遭灾了. 它的发电厂因为缺煤只好拉闸限电, 而它的煤矿因为缺电只好减产或停产, 而这又导致市场缺煤 -> 电厂拉闸, 极度搞笑, 大家都在那扯嘴皮, 互相责怪对方, 这真是民主政体的高度体现啊, 算开眼了. 这三个国家的事导致最近煤价疯了一样涨. 中国和南非在煤产量上的损失数字现在没出来, 但小不了, 澳大利亚估计是至少15Mt coking coal, 中国已限制煤的出口, 到四月份为止. BHP说它的煤矿生产受到的影响起码要持续六个月. 插一句题外话: 任何矿遭到这种严重的事故如矿体滑坡, 水淹等没半年左右是缓不过气来的. 一个明显的例子就是我心爱的TC, 自从07年11月出那个矿体滑坡的事后到现在都一蹶不振, 它那个矿体滑坡还不怎么严重,算不上大事故. CCJ的Cigar Lake铀矿给水淹后生产计划给推迟了整整两年. 所以不要以为洪水一退, 大雪一化就生产恢复正常, 煤价立马往下掉. 另外一点 : 煤矿一旦没法生产足够的煤来交货的话, 就要去现货市场买煤来履行合同, 再贵都得买, 否则违反合同陪得更厉害. 所以看这三个国家煤产量受多大影响也就能知道现货市场里的购买力量增加了多少. 那些大发电厂, 大钢厂为了防止未来几年煤价涨太利害都会希望在现有价位上买更多的煤储藏起来以保证今后的生产, 否则现在不买到明年更贵. 而增加购买量又毫无疑问会继续推高煤的价格. 这真是一个很痛苦的事, 估计那些电厂钢厂想到这里时连杀人的心都有了, 呵呵.
煤矿界还有个特点: 每年四月一号前购买方和供货方敲定来年合同和煤价. 现货煤价涨了这么多, 这种长期合同的煤价肯定也要涨不少了. 对关心个股的人来说, 这时就要仔细看哪家煤矿剩余老合同少, 新合同多. 煤矿因为产量大, 很多大煤矿为了保证收入都是签了长期供货合同, 价格事先固定好的. 过去十年全球对煤的需求每年增长约6%, 下面十年也基本差不多. 关心煤的还要注意Coal-to-Gas (CTG) Coal-To-Liquid(CTL)的动向, 就是把煤液化或气化以达到部分替代石油的目的. 就象现在的Bio-fuel一样, 一旦要开始实施的话煤的需求会迅速上升, 就象现在Bio-fuel导致的后果一样.
现在看看煤的现货价和合同价. 就说thermal coal吧, 因为交易的主要都是thermal coal. 价格以吨为单位. RB Index 二月现货价是$118, NEWC Index二月现货价是$139, 合同价要到四月一号才出来, UBS估计的合同价是08年$100, 09年$125. JPMorgan估计的合同价是thermal coal 08年$90, coking coal 08年$140. 而在过去的07年合同价是thermal coal $55, coking coal $98. Queensland州发大水受影响的主要是产coking coal 的煤矿, 以我们前面看到的数据可以知道coking coal的价格肯定还要涨的. 现在的现货价是约$210, 最新的消息是一家煤矿跟客户在商量$275的销售价格. 这东西供应量这么少, 全球钢产量又那么大, 你不买别人买, 没得商量的. JPMorgan对coking coal 08年合同价的估计其实很保守, 其他很多分析家的估价是$160~170. 很快四月一号就要到了, 大家到时看看到底谁的估计准确. 从这些信息可以得知大家挑选煤股的时候要尽量挑那些产coking coal的煤矿, thermal coal 的产量很快能上来, coking coal 就不是这么回事了. 从煤价的变化和趋势我们还可以推断另外一个情况: 钢材板块. 目前钢的成本中12%来自coking coal. 现在coking coal涨得这么凶, 钢厂受到的伤害非常深, 再加上这两天关于08年铁矿石涨价65%的消息, 基本可以断定: 钢材板块巨大利空, 远离!
好了, 关于煤的基本面就说到这, 最后给大家提供一个估算一个煤矿公司book value的小技巧 :它的探明煤储量乘个3就差不多是它所值的钱. 拿这个数字跟它的market capital比一下就知道这个公司是undervalued 还是overvalued. 这是煤矿界用的老方法, 但现在煤价涨了这么多, 这个比例也要调整了, 最新的估算方法是乘个6.
最后是我的watchlist上的煤股票, 它们的投资价值如同排列顺序, 从高到低. 短期这些股大都因涨幅太大, 都应该有回调, 建议耐心等候, 逢低逐步入场, 具体买卖价点大家就自己把握吧.
美股 : KOL BTU ARLP TCK PCX ACI CNX ANR ICO JRCC加股 : SCP.TO CCJ.TO FDG-UN.TO TCK-B.TO IVN.TOHLB.TO WTN.TO GCE.TO WCI.V RH.V ERD.TO FT.TO QGX.TO
因列出的股票太多, 没法一一详细分析, 以后看机会再说吧, 我这里就大概点评一下:KOL: 是煤板块的ETF, 涨得慢跌得也慢, 不如个股活跃, 看个人喜好.BTU: 煤板块的King, 爱做大股, 龙头股的可以关注它, 6.8%的分红.ARLP: 绩优股, pe很低, 还有5.8%的分红, 明年产量增加8%~10%, 但储量少了些, 且全是热煤, 需要收购其它煤矿来维持发展.TCK: 加拿大base metal界的老大, 煤只是它的一部分, undervalued.PCX: 去年11月1号刚从BTU spinoff出来, 储量巨大 (相对它的公司规模来说), 08, 09前景看好, 焦煤比例不少.ACI: 老合同偏多, 但08, 09年计划增长幅度很大.CNX: 同上. 大煤矿都是这样, 手头一堆长期供货老合同.ANR: Q4业绩下降得厉害, 煤储量小, 收购其它煤矿迫在眉睫. 08, 09业绩增长看好.ICO: 负业绩, 08年有望扭亏为盈, 股价远低于book value, 储量巨大, 特别是coking coal的储量不错, 被收购的好对象.JRCC: 负业绩, 小公司, 但股价远低于book value, 唯一希望在被收购.
SCP.TO: 资源类投资公司, 做了单非常好的生意, 在煤价彪涨前收购了美国一家焦煤矿的部分股份, 捡了个大便宜, book value $3以上, 建议在$2附近strong buy.CCJ.TO: 被收购对象, 现股价$2.45, book value $5.5, 建议在$2~2.2附近strong buy.FDG-UN.TO: 被收购对象, 5%的分红. 但目前股价已到高位, 剩余上升空间不多, 唯一价值在被收购, 看哪个冤大头会跳出来.TCK-B.TO: 就是TCK, 其实应该反过来说, 因为它本质上是加拿大的股票, TCK只是它的美股ADR, 跟着对应的加股走. 它是FDG-UN.TO的潜在买家之一. 目前股价现在算undervalued, 长线投资好对象. $30以下buy, $25 strong buy.IVN.TO: 在蒙古拥有储量巨大的金铜矿和煤矿, 但现在蒙古政府压着不让开发, 一旦那天批了, 股价就要飞了, 起码翻倍. 需密切关注消息面.其它都是些低价小屁股, 股价动不动上下翻飞的, 没事就在它们身上操练DT吧.
就先写这么些吧, 希望能对板上的朋友有用, 能帮着大家赚些钱就更好了. 若有其它的问题上老沈的MSN群或他新开的YAHOO GROUP上去问吧, 我常驻在那边, 地址是 :
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Thursday, February 21, 2008
一年的时间从2万到30万(转贴)
第一节:成功一定是正确率大于60%我做期货从2001年开始,至今6年,前面好几年都没有什么建树.零零碎碎地亏了不少钱,好在本来就没有什么钱,估计下来总共亏了4万多.从2005年开始,已经开始转败为胜,胜多败少,2005年10月时,帐户上差几百元是2万,至目前为止帐面已达到32万多了.我知道,这个战绩并不特别出色,但并非每个人都能办到.所以我想把我的一些操作写出来,让更多的人从中借鉴.我的操作基本上不是波段,而是只做只内.对于日内的波动我已经很有敏锐感,基本上差不多做十次会赢七次.但我并不是以前就有这个敏感的,而是因为经常运用正确的技术,培养出来的正确的感觉.墨菲的书上说,赢家是通过多次小亏一把大赢赚钱的,40%的正确赢回的钱大于60%的亏损.但是这种情况,我非常的不赞成.我认为,必须有60%以上的正确率才真正能赚钱.一旦小于这个正确率,是不太可能成为赢家.真正的大赢家没有人的胜率会低于60%.而墨菲却声称,最终胜利是通过40%的成功创造的.胜率总是第一位的,这个不会有什么疑问.
第二节:趋势理念是最重要的好了,还是说我的过程,我反复尝试了许多方法,什么技术都灵,又什么技术都不灵.我现在认为,所有的技术都是趋势的技术,是一种最高境界的理念的发挥.惟有达到这最高境界,对趋势的感觉心中自有一番体悟才行.否则,什么技术都无用.它不是对现象的解释,是心的领悟.由此,我选择了平均线作为了解内在东西的窗口,从它的运动我推测出内在的东西,然后又推理内在东西的发展,并用平均线证明.当然平均线是主要的.其次是趋势线.第三项工具就是实时成交的盘感.我的工具只有这么多,没有再多.一点也没有再多的东西.中心只有一个,就是趋势的理念.这个理念我不会轻易与人深谈.许多的经典书里也不会轻易讲这个.它是所有成功者的秘密.
第三节:感觉的丢失2005年开始,我的战绩一直保持不错,方法我已经找到了,但是问题是,我经常丢失这个方法打了一段时间,非常的顺手,不免飘浮起来,可是却意外地发现,不久,我的成功率开始下降,我心中的理念和技术的理解发生了问题,似乎变了形,原来是怎么想的和操作的,居然有些偏了道,可不知道问题出在哪儿.连续几周败多胜少,再也没有了那种清晰和无比自信的感觉了,一下子从顶尖状态跌到了再低级不过的层次,而且一点也找不回那种连胜的感觉了每天收盘后,我不敢大意,开始认真寻找问题所在,并且进一步做理念上的分析和研究,不断做笔记,理论研究的很多,笔记也写了许多,可是仍然找不回那种感觉.不知道当时运用的什么方法,居然能连胜.情况持续了好几周,帐面一再亏损,好在我通常都不会把损失随意放大,赢利可以不封顶,但是每次预设的亏损限度却不能不加以控制.但是不管你对亏损如何的设限,只要你打不赢,就会不断亏损.霉运就这样一直挥之不去.心情也特别烦.
第四节:重新找回正在我愁眉紧锁一筹莫展之际,一个星期六我独自来到了一个小区的露天广场,这个广场离市区较远,平时人很少,我喜欢这里的安静、露天、边上有不少椅子可以坐。这一周又是很不走运的一周，转了半天，也没想到什么突破性的东西。就近坐到一张长椅上，头脑里依然没有停顿，又随手把带来的手提包打开，找出一些笔记本看看以前的一些记录体会什么的。我的笔记本很多，洋洋十万言，一把辛酸泪，都是这六年来含辛茹苦的经历。拿出来的一本是当时最近几个月的，就仔细地翻看起来，看到了几个月前的一篇，这一篇字不多，总共只有寥寥五行，一看完立即振奋起来，头脑里一下子变得清爽明亮起来，当时我就知道了，我又回来了！就是因为忘了这个心法，导致章法大乱。仅仅看了这五行字，心中一切就明白了，所以立即把笔记本装到包里不再看了，也用不着看了，因为知道其余绞尽脑汁写的东西都是忘了这关健的地方的。接下来的一周对盘面再度胸有成竹，盘面是无法逃脱我的控制的，这一周再度大获全胜，以盈利17%结束， 一扫几周的阴云。从这里开始，我不敢怠慢了，每天把操作心得记录下来，以防再忘掉。
第五节：反复考验下面，我将步入另一种岐途，这使我又经过好个星期的徘徊。尽管原来的方法成功率很高,但内中的道理却并非特别的清晰.甚至于不能很清楚地表达出来.因此慢慢地随着思考的增多,许多的疑问摆在了眼前.我就是那种一定想知道为什么才肯去干的人.如果为什么变得模糊起来.我就会不断地会钻牛角尖.而再次走入胡同.有些事,只能在大概的范围上是正确的.它永远也无法精细.无法具体.只有在大概的情况下它才是最全面的.你只能站在远处拥有它,但你永远无法走近它.你越走近它,你就越失去它.你要站在不远也不近的位置上才能看清它的原貌.一个道理里面还包含道理,如果你追求里面的道理,那么就错过了本来的道理.一个道理外面还有更高的道理,如果你站得更远,你还是错过了本来的道理.你需要的就是那个中间的一层道理.走得近走得远,你都将失去它.是的,我再一次失去了我的最了不起的发现.我试图与它走得更近.接着几周开始钻胡同,但是成功率开始下降,我再次捧起笔记,处处是我原先的方法,可处处又不是。但这几周成绩并没有那么坏，互有胜负，帐户保持水平略微上升的态势。
第六节:答案就在眼前不过,毕竟重要的东西已经找到,惟有千万遍错误中才能产生正确的方法和理念.不经过无数的错误,不可能会有正确.当我经过无数的错误,就是我已经知道了无数种失败的方法.所以过去的错误是我良好的基础.知道的错误越多,对一个人越有好处.很快,我又回过神来了.不再纠缠于更多的为什么.只要在这一个层次上我了解了它就行了.如果试图进一步了解,是不顾眼前的答案而再去寻找答案.任何现象之间如果有因果关系,那么不需要再了解更多.答案已经很明了了.不需要问更多的为什么,为什么后面还有为什么.理解一切只能是在这一个层次上理解它.不能是下一层上也不能是上一层上.上面永远有上面,下面永远有下面.无穷无尽,你只要在哪一层上能用就行.别的层不需要了解.如果进一步追究,是把问题复杂化的.徒费心力而已.所以我不再追问下一次价格再次触到趋势线时为什么它就会形成阻挡了呢?或者问均线形成多头排列为什么就容易涨了呢.也不再问为什么波浪理论为什么这么神秘?为什么三推升浪过后,价格就容易到头了?没什么,因为这种现象普遍存在.这就是答案.你只能站在这一层次上,而不能再往里进一步.只要你不再进一步,你就掌握了它.好在,我还算一个明白人,事情就不再过多地追求终极道理了.所以很快"模糊地"掌握了我的"重大技术",我至今对于趋势依然在这个程度上理解.很快,操作又变得容易和顺利起来.经过大概两个月的时间,帐户总是一再刷新,已经增加了一倍多,达到5万可是这时候新的问题又来了
第七节:小人发财如受罪自古以来,知者不言,言者不知,会者不难,难者不会.当一个人找到了成功的方法时,事情也就变得容易了.持续的成功使帐户在较短的时间内快速增加,却使我备受折磨难道我真的成功了?我感到一种莫名其妙的害怕和怀疑.我不相信自已.兴奋燥狂自大浮躁让我再也难以安静下来,我无法抑制内心的这种种燥动.再也无片刻的安静去进一步研究行情了.结果章法变得混乱起来,操作也大胆起来.有几次极度危险的重仓操作,好在最后是有惊无险,但是我没有冷静下来,仍然处于一种不安的状态,终于没有坐稳江山,在一天的操作中先是重仓在胶上大亏18%,后又再度重仓来回几次,一天结束时居然亏损35%这是最大的单日亏损,但并没有立即浇灭我过度的自信因为在我看来,扳回这点损失似乎易如反掌,所以第二天继续重仓下赌.遗憾的是,财不入急门,明知状态并不符合最理想的情况,急于求战,结果第二天再度大亏15%左右.仅仅两天的时间,帐户急剧恶亏,辛苦打了那么长时间才达到5万,只剩下一半了这时候才感到悔恨,我就是拿出1万元随便置些日用品也好啊.出去玩一趟也是很舒服的.偏偏为什么这么不聪明,这么没头脑,这么没理智?可是事情并没有完,接着几天,好象霉运接着来,总是出差错,又连着亏了几天,又亏掉几千.剩下2万多一点了.心中特别地烦,自已很没出息,稳不住自已.
第八节；患得患失经过连续几天的帐户大洗劫后，我又走入了另一个岐途不敢再用大仓了变得很斤斤计较，小来小去。安慰自已：小心能使万年船；稳定盈利最好，能赢就行。市面上经常有些行情十分明确，也不敢加仓了。可做的品种变得极为有限。这样过了几个礼拜，帐户上一直没有现过大的亏损，但也不见多大增长。不想承受大的风险，就不可能得到大利润，这是必然。就这样小气鬼似地做了几个星期，帐户进展实在太慢了。我感觉好象有不对劲。而且一种现象不得不面对，帐户保持了一段增长后，就不太容易再增长了。在最容易获利的时期没有最大限度地去赚它。在机会平平时赚钱就难了。行情有时趋势极为明显，赚钱有如弯腰从地上捡起。采用较大仓容易产生特大胜利。
以前的帐户动不动就会出现大幅升高，那是在出现最良好的机会里全力投入。不知那时胆子怎么那么大。现在胆子变小了，真可谓长江过老，胆子变小。事实上，这绝对是受打击后的负面态度。要自已打破这种负面的惰性并不容易。人天生怕危险。会安于一种无风险（事实上亦无希望）的状态中。
在最好的时机里要赋于最大的权重。缺少机会时赋于最小的权重或者零。必须让帐户里经常出现惊人的日子。火箭必须经常从帐户里出现。这才是一个最具潜力的帐户。暴发户绝大部分财富发生在少数的时间里！！20%的机会里获得80%的财富！！搞固定仓位就是不承认机会分布是不均等的。必须在这20%的机会里赋于非常的仓位。强强联手。
经过几个礼拜，这种良莠不分的平均主义彻底地结束了。浪费了好多次本可以大获全胜的机会。
第九节：连续翻倍至此，许多的障碍被一一扫除。又变得信心倍增。加快帐户速度的方法在于少做。城有所不攻，军有所不击。并不是不想攻不想击，是想集中力量攻击那最有潜力的行情。如果想攻击最有潜力的行情，你就不能乱点乒乓，从你开始准备攻击它开始你就已经参战。攻击从你选中它作为目标那一刻开始。。。。。全力攻击了。接下来需要围绕它反复思考，权衡，作各种技术分析、划线，各大法则对照等等分析它各方面的情况。作更多的可能设想。任何进入之前的疏忽都可能给进入后带来灾难。如果不多些时间，常常会被某些个别方面所吸引。勿勿进去，才发觉并不那么理想，原来还存在着不少严重的缺陷。比如正面临某个重要阻挡、违背某种法则等等。此时较大的损失往往已经发生。对几大法则要一一对照，全不能违背。而这需要充分时间的预先对照查看。如果没有足够的分析，是不能被盘面所调动所引诱的，急忙出击大多情况下不会有好结果。集中最大兵力攻击最有潜力的行情。对于具体的技术和理念与法则，我不会轻易与人深谈。我有需要极为保秘的东西。我写下我的成功经历，对许多人有所借鉴就足够了。我不是一个吝啬鬼，但也不慷慨的口无遮拦。主要的方法就是这样，接下来二个月的时间里就一帆风顺了。成功率一直保持在70%以上，接连单日大胜。最大的一个单日大胜是当天盈利达到接近40%。二个月的时间里帐户不断刷新，接连翻倍。第一个月底时帐户重回5万，第二个月底时帐户已到12万多了。至此，盈钱变得很容易。可是，一个人赚钱了，不等于他的心态也同步成熟了。依然是心态问题导致再一次重回解放前。在连续赚钱后能把持得住自已是不容易的。缺少容忍赚钱的海量，钱依然留不住。骄傲和自大自满的情绪始终是最大的敌人。终究稳不住自已，又一次跌落。
第十节：重回解放前此时，我的问题是：打江山不难，守江山难我的财富不仅仅是这12万在期货上赚钱，不但是物质方面的，更是精神方面的。我的交易能力是一项无形资产，我可以变现出无数的金钱来。有了钱，人就大不同。我颜然已是一个成功人士，因为我知道，接着我会有更大的成功。与人交谈时变得彬彬有礼，心态也变得非常的充实，相当的自信。明显感觉到别人对我的尊重。我也力求保持自已一种高素质的形象。急速迈入大富翁的行列的梦想，我一刻也没有停止过。上天和世人也好象总喜欢把更多优惠让给有钱人虽然帐户增长的并不多，也没有多久但我已经明显地感觉到生活发生了许多有益的变化。可是事情偏偏就不那么走运。按理说，一个人从2万打到12万，并不是所有人想办就能办到的。它绝对是一个人的实力达到一定程度的结果。可是，实力是综合的。。。一个人理解了市场仅是交易的一半，对自已的理解才是最重要的另一半。永远要了解自已我是那种有着强烈追求的人，在最艰苦的情况下愿意咬紧牙关连续奋战可是有了一些结果后，事情眼看也很成功了，情绪就变了首先是内心狂热，前几个月在这上面栽过一次，可是栽过一次根本不够好了伤巴忘了痛，这一句话绝不是随便说说的下面的操作变得极为冒险，经常是满仓操作，以前的确也多次满仓操作，可是，如果以为任何时候都可以满仓，离毁灭也就不远了。凭着看盘功夫的日益成熟，对盘感的把握我很信心，虽然总是近乎每次都是满仓出击幸好结果都还不错。导致我总是满仓的直接原因一是想更大更快地发财，帐户要天天大变样，第二是过度自信。连续成功会创造出一个人在思想上极大的脱离现实，狂热的主观空想占据所有的思维。但是那一天在胶和铜上却出了大事,非理想状态下留了个满仓过夜,也许是前面运气一直不错,或者前面技术状态确实很好，重仓持有了几天,帐户大幅增长.。但这一回却没这么走运，第二天就是两个品种均大幅低开，直接损失25%以上，这种情况也不是没有过，立即止损也没什么。反正大来大去。可是人再英明不可能时时都英明，这回居然搏起傻来，侥幸它会回升一些，结果没有，过了一段时间居然发生了第二波下跌，其实就在这一天里损失已经惊人，可是却想赖着不肯认输，尾盘反弹了些上来，心里有了些安慰，干脆再留一下仓，明天或许还会上来，下面好象有支撑。支撑个屁，第二天开盘没坚持多久又忽拉下去，怎么办？心里那个急，其实所有技术都走坏了，但是这时候就是不想看。糊里糊涂地选择了扛！！与其说是选择，倒不如说是没了主意，不知如何是好。。平时好象做的不错，以为自已很聪明，可是事情极剧变化时，就成了傻子。事情就在这当口天壤之别。我原来并不具备在紧要关头处变不惊的能力，也无特别情况来临时正确反应的能力连续在上面周旋了一个星期！！中间还进出了几次，偏偏又搞反，虽然也有反弹，但每次都没有把握住减少损失的机会。帐户大亏60% 以上。当最后平仓时，帐户上剩下4万多一点，人象虚脱了一样。亏钱并不怕，怕的是失去应有的冷静。唉，一个高手，有时候变得和傻蛋没有什么区别的。任何人都不可能想到这居然是一个连续能把帐户翻倍的人操作的。
第十一节；内心的怯懦和挣扎我不是担心市场的复杂，我最担心的是自已。我几次大的失败，其实是源于内心似乎有一种不想发达的可怕逆反心理。我表面上梦密以求地想赚钱，想发大财。可这似乎是表面的，内心里真实的想法却是我不应当发财，不配发财，如果我发财了，是不应当的，不应有的。我害怕赚钱，不敢赚钱。心理上承当不起暴发。就象一个从来没什么权力的人，突然获大了极大的权力，内心感到不知如何是好，很不适应，恨不得赶紧把它退出去。我就是这样，钱赚多了就害怕。许多领导还没坐，我独自坐到了上首的位置，我坐在这个位置上就会很不自在，我要让出这个位置，心理上才会踏实。有一种永远被人领导的劣根意识，不敢居于强者的地位。我应当输钱啊，怎么会赚钱呢，随着每次钱越增加，这种心理就越让人不安，终于在不知自已应当怎样的情况下失去一切。可能是我内心里天生的贱骨头永远要当贱骨头的深深的劣根在潜意中起着作用。迫使我乱来乱做，输掉钱才安稳，直到输掉钱，回到我仍然贫穷的位置上，才逃离了那种惶恐。我想，可能这就是鬼使神差到时候就让我瞎做的原因吧。我一定要敢赚钱，我一定能赚钱，我应当赚数不清的大钱，我一再在内心大声对自已说。如果我不能克服这道心理关，赚多少钱都是没用的。
第十二节：东山再起在市场里可以观察到无数种现象，也分别有无数种技术分析法每一种方法都需要仔细的研究如果掌握这么多的技术才能操作。期货交易首先就成了无比繁重的体力劳动。下等功夫就是样样学习，学得再多还是觉得不够多上等功夫就是只学一样，学得虽少还是觉得不够少。趋势已将一切万法归一所有技术所有一切终不能脱离当前的趋势。趋势之中的任何事情均无需了解。自从对趋势的领悟，我的交易总是不需要费太大精力。需要的仅是一个稳定的心绪。我的交易技术尽管简单，却极为高效。那次大败后，经过一个多月的交易，每天卧薪尝胆，帐户很快有了起色。从4万多很快爬到了7万多，拿出了1万一顿花，过去只体验到帐户里的数字这次体验了一下实际。我对于市场是如何的复杂是不担心什么的。我知道现在的方法已经足够对付。我惟一的担心是对自已的担心
第十三节：贵在从容现在，如果有人肯认真的请教我：“除了你的趋势理念和保秘的方法之外，第二重要的是什么？”我会立即回答：“从容”。我的失败无一不是毁在缺乏从容上。当我的帐户达到7万多的时候，我拿出了一笔钱，我是想亲自感觉感觉它了，我买了些东西，给自已放了几天假到附近的几个地方一顿转。我第一次感到什么叫优闲，在这不交易的几天里，我感到非常的轻松，蓝天白云。。自由地呼吸。。。随意地观赏一些景色，平时从来不注意的许多事情，竟然第一次感到这么真切和新奇。我忽然觉得生活很美好，又忽然回忆起以前许许多多与家人一起愉快的时光，也为一些好时光没有好好珍惜而感到深深的缺憾。以前从来没有这样感觉过，由于缺乏从容，许多美好的时光勿勿过去了。它们本来就在我身边，但由于太多的紧张、恐慌、怨恨，兴奋、燥狂使我不能够感受到这些。也许，这才是我有生以来最伟大的发现。从容，让人心中充满了持久的宽慰它极可能是人生最应有的态度当一个人能从容的对待一切的时候，智慧、沉稳和力量就会一起涌现。现在，每当我耳边响起夕阳红这首歌时：夕阳是晚开的花。。。。夕阳是陈年的酒。。。。我都感慨不已，人生短短几十年，惟有夕阳时才最美，惟有夕阳时才最成熟，惟有夕阳时才最能从容地对待一切。就象那一首歌中唱的：~~~平平淡淡从从容容中才是真~~~~我们只有在从从容容中才能保持一颗真实的心，才能感受到一个真实的自我，感受到家人朋友们的真实的亲情友情和一切人的悲喜忧伤。从容，能够使我们保持理性，使我们最容易接近真相，最大程度地减少干扰和扭曲。
回来后，我感觉到从容的态度对一个期货人更加重要。以前的错误大都是缺乏从容，勿勿分析，勿勿操作，心绪浮燥，急于求成。所谓的成功无非是运气罢了，过眼云烟，无论多么得美好，总是持久不了的。
第十四节：厌倦期货做期货心态必须从容镇静，才能够很好地分析和操作。当然，要做到这一点并非易事。不是说说就能做到的。很多人以为，要想在期货上成功，必需变得赚钱输钱都无动于中心中再也没有了赚钱的喜悦感和亏钱的失意感。达到这个境界才行。事实当然不是这样。把人的情性都消灭了，人的动力也就没有了。我虽然不算太大的成功，但2万到30万，也绝非偶然。我的性格方面，我知道发生了哪些改变，但绝不是上面说的那种改变。我现在依然是赚了钱高兴，亏了钱不高兴。在这一点上没有根本的改变。在我赚到10万块钱的那一段日子，我几乎每天兴奋得要发疯。一周亏损8万块钱的日子里，每天悔恨的要命。那一段时间我根本无法交易，因为极剧波动的情绪使我很难冷静下来。我现在赚到30多万了，我心中当然很高兴，但再也不会影响我正常的分析和操作了。市场并不会让人的本性发生根本的改变。它只是把人的心态锺炼得更稳定，心理承受范围变得更大不容易被一些通常的事情而激动得不能保持清晰的心智。仅此而已。
今年的春天，我出去放松了一次，获得了许多的感悟但感悟归感悟，你的心理并不会因此而坚强多少。接下来一段时间，我产生了一种对期货前所未有的厌倦感就在我已经迈开了成功的步伐时，我的心理上居然对期货产生了无比的厌倦！当时我也不十分清楚为什么这么厌倦，就是再也没有了激情，觉得期货太枯燥，太让人感到厌倦。每天就那样枯燥地交易着，也不亏钱也不赚钱。时间大概持续了一个多月，直到有几天帐户上连续亏了好几笔，而且数额不小，其它方面也正好有事，我需要很多的钱才能应付，帐户里可怜的四五万块钱根本不济事，而且我还要用来交易。才再一次惊醒过来。我每次发奋图强，都是由于某个困难或者大的失败推动的，这一次也不例外。那一段时间对期货的厌倦实际上找不到很好的理由不过，我想我现在已经知道了原因，是一种心理疲惫。是由于当时一段时间经受了巨大而持续的反复的情绪波动造成的心理疲惫。期货不同于体力劳动，也不同于一般的脑力劳动，它是一种以心理承受为主的劳动。农民工或者一些搬运工，虽然也用到脑力，但体力劳动是主要的，能不能坚持下去主要取决于他的体力。编辑或者设计师，虽然也有精神的压力感，但通常并不会引起太多的恐慌和过度兴奋情绪，能不能坚持下去主要取决于它的专业能力。而期货可以说既有体力活，又有脑力活，和前两者最主要的不同就在于在劳动过程中伴随着剧烈的心理波动。能不能坚持下去，取决于他的心理上能否承受得下去。所以说期货交易更是一个心理活。那一段时间，经过了太多的大喜大悲，我的心理疲惫了，达到了极限。所以出现了奇怪的期货厌倦症。
第十五节：灵活用兵今年的四五月份左右，灵活用兵思想是我在趋势理念上获得巨大突破之后的又一大突破以前的操作是借助于趋势理念和实效的操作经验与技术，但仍有滞重之感，缺乏灵巧。达不到进退自如的程度，重心虚实的转移不灵活。一个人看对行情只是一半，而且还不是重要的一半。一个人根据行情如何使用他的“兵力”，如何机动地投入兵力转移他的重心才是更重要的另一半。这重心虚实转换才真正体现一个人的指挥艺术。操作多年而不建功立业者大都是不悟虚实转换。许多人其实技术上是有功底的，但在兵力运用上却一败涂地，前面连续的胜了几场，后面只有一场失败就前功尽弃，有的人前面连战连败，后面打了一个胜仗，全面收复了失地。单从胜和败的次数对比上得不出一个人一定赢一定输，虽然我前面说过，一个赢家胜率通常都在60%以上，但不是说胜率在60%以上的人都是赢家。当然，也未必胜率低于60%就一定是输家。好了，基本的道理我想已经在大体上说清楚了，如果再过多地进入细节，反而使人忽略掉总体思想。正如我前面说过的，答案仅只能在一定的范围上，无法靠的太近和离得太远。否则，要么陷于卢山中不识卢山，要么离得太远以致看不清事物的轮廓。情况就是这样，至今为止，我在兵力运用上都很讲究，不再象以前那样滞重。战场上的风云是变幻的，战场上变得很血腥时，兵力控制稍有失误，损失就会很惨重。
自此以后，大的失误很少发生过，帐户也不象以前波动特别地剧烈，当然大的获胜还是经常有，这主要得益于我的成功率通常不低，每获胜的几把里面总有一两把收获很大。所以到了大概在今年六月底时，帐户重上了10万，期间基本上没有什么太大的失误。也是宝贵的一段成功经历，怎样打和怎样想的，我在笔记上作了详细的记录。至今这些图表和记录都在我的案头时刻放着，在我感到稍有些偏了航向的时候，我就会去翻看它们。
第十六节：成功要靠程序来保证世上的事之所以能被认识，就是因为它和另外的某物或情形相同。没有同一性就是陌生的，无法认识。之所以能认识，是因为相同的缘故，知一而知二知三。当一个人经过无数次的交易和学习实践，就应当建立起一个基本的方式和程序，然后按照这个基本的方式和程序处理各种情况。这时候才真正上了路。前面做期货好几年，我都不了解程序和坚守程序的重要性。程序就是一种概率的保证，是普遍的共性。违反这种共性，就失去了概率的多数。坚守程序，就是坚守以往大多数相同的情形和结果。一致性的重要性就在于，它遵循着通常的情况，站在最大的可能性上。朝三暮四忽东忽西无疑是大敌。不遵循大多数而臆行未经确证的少数。至于它的结果就正好反过来，大多数的情况会失败。通常的情况才是我们行事的基础。我做期货好几年无论在看盘技术上还是操作策略上，往往都是临时起意，不遵循通常的情况或者根本就从来缺少总结，没有什么守则，无程序可遵循，无章法可言。比如日内还是波段，日内价差还是日内趋势，以趋势形态为主要依据还是以均线为主要依据，什么情况对应多少仓等等都从来不明确。好了，依然还是那句话，有些道理不能说的太过具体，基本的道理是建立在所有具体之上的共性。太过于具体化和个别，就容易忽略掉基本。而这个基本才是对我们最有预见价值的。它是所有具体和个别的通常情形，大致的情况：在交易系统上，应当有较为稳定的一套操作依据始终如一，同时分别对应着仓位，注意季节的时常变换，调整播种量。春天就应当多播种，可能的收获会很丰富。秋冬不利于作物生长，大量播种有颗粒无收的可能，只宜少播些，应当大部分作为存储，等到来年春夏再大量播撒。能够始终遵守是不容易的，人常常会自作聪明，总想特例。从而缺乏始终一致，无法利用概率来保证成绩的稳定性。有了“一般”的基本依据后，需要做的就是等待和执行。有如固定的工作一样，按照流程操作，既不能早也不能晚。盘面虽然变化万千，然而这项工作程序却是固定不变的。成为一项死活。以框框和条文规定了下来，有如法律之于社会，无法则乱。法为立国之本，规则和程序就是期货成功之本。期货里常常有许多的诱惑使人产生急燥情绪，欲速通常是这项固定程序的大敌，它会使人不去遵循往常的规则。最大的诱惑就是市场经常流传短时间暴富的话题和各种幻想。其实只需老老实实地按照流程工作就是了，其它的都不是以你的主观能改变的。
我的这篇文章《一年的时间从2万到30万》，好象盈利很快，其实不然，一个人如果老老实实地坚守他的成功的方法而不轻易越轨，达到这个成绩并不难。我每周的成绩通常在4%到8%之间。事实上，这个成绩并不是特别地难取得。我对这个成绩并不很满意，因为我总是感觉我每周总有许多笔做的相当差劲。虽然我也不断改进，但我仍然避免不了这些经常的败笔。如果不是这些败笔存在，我每周成绩应当至少10%以上。但是我不应当过于苛求自已。
第十七节：要有大局观胸无全局不落一子。战争中，是不是发现了一股敌人就要上去打呢？不能！一定要把各方面情况了解清楚了，才能行动。这前面的小股敌人你看到了，周围主力部队的敌人你看到了吗，你没仔细看就上去打，你搞不好就被敌人全歼！期货的大局观，主要就是对趋势的演变有一种总体感觉。不能是临时起意，不能是当前有小便宜可贪先贪再说。先战而后求胜是缺乏大局观的；先胜而后求战是先有大局观后开战，在大局上先确立了战略优势，去战战略上的已“败”之敌。有了大局观之后，往往注重的是大局，局部的精确性就次要了，与只想抢两个点算事，是两种不同的思想境界。前一种是控制全局的，后一种是挨着什么就搞什么的游民。这两种思想是造成人天壤之别的巨大分水岭，无论在什么领域。
后记:尽管里面谈的许多方面都很重要,但是所有阅者应当注意,最核心的问题还是技术分析这一块,我在里面谈了三种技术工具,每一项都很重要,又都不重要,为什么呢，同样一把剑有的人用得出神入化,有的人却碍手碍脚.好坏不在剑上,在哪里呢,在人的心里。技术的东西必须与他的深信不疑的哲学体系相为一体，有其内在的思想根源支持，这样的技术才才是根深蒂固的。技术就是一种思想。否则，道听途说来的技术，用起来也缺少内力，就象个浮萍一样，一经风吹雨打，就打得七零八落，左右摇晃。
第二节:趋势理念是最重要的好了,还是说我的过程,我反复尝试了许多方法,什么技术都灵,又什么技术都不灵.我现在认为,所有的技术都是趋势的技术,是一种最高境界的理念的发挥.惟有达到这最高境界,对趋势的感觉心中自有一番体悟才行.否则,什么技术都无用.它不是对现象的解释,是心的领悟.由此,我选择了平均线作为了解内在东西的窗口,从它的运动我推测出内在的东西,然后又推理内在东西的发展,并用平均线证明.当然平均线是主要的.其次是趋势线.第三项工具就是实时成交的盘感.我的工具只有这么多,没有再多.一点也没有再多的东西.中心只有一个,就是趋势的理念.这个理念我不会轻易与人深谈.许多的经典书里也不会轻易讲这个.它是所有成功者的秘密.
第三节:感觉的丢失2005年开始,我的战绩一直保持不错,方法我已经找到了,但是问题是,我经常丢失这个方法打了一段时间,非常的顺手,不免飘浮起来,可是却意外地发现,不久,我的成功率开始下降,我心中的理念和技术的理解发生了问题,似乎变了形,原来是怎么想的和操作的,居然有些偏了道,可不知道问题出在哪儿.连续几周败多胜少,再也没有了那种清晰和无比自信的感觉了,一下子从顶尖状态跌到了再低级不过的层次,而且一点也找不回那种连胜的感觉了每天收盘后,我不敢大意,开始认真寻找问题所在,并且进一步做理念上的分析和研究,不断做笔记,理论研究的很多,笔记也写了许多,可是仍然找不回那种感觉.不知道当时运用的什么方法,居然能连胜.情况持续了好几周,帐面一再亏损,好在我通常都不会把损失随意放大,赢利可以不封顶,但是每次预设的亏损限度却不能不加以控制.但是不管你对亏损如何的设限,只要你打不赢,就会不断亏损.霉运就这样一直挥之不去.心情也特别烦.
第四节:重新找回正在我愁眉紧锁一筹莫展之际,一个星期六我独自来到了一个小区的露天广场,这个广场离市区较远,平时人很少,我喜欢这里的安静、露天、边上有不少椅子可以坐。这一周又是很不走运的一周，转了半天，也没想到什么突破性的东西。就近坐到一张长椅上，头脑里依然没有停顿，又随手把带来的手提包打开，找出一些笔记本看看以前的一些记录体会什么的。我的笔记本很多，洋洋十万言，一把辛酸泪，都是这六年来含辛茹苦的经历。拿出来的一本是当时最近几个月的，就仔细地翻看起来，看到了几个月前的一篇，这一篇字不多，总共只有寥寥五行，一看完立即振奋起来，头脑里一下子变得清爽明亮起来，当时我就知道了，我又回来了！就是因为忘了这个心法，导致章法大乱。仅仅看了这五行字，心中一切就明白了，所以立即把笔记本装到包里不再看了，也用不着看了，因为知道其余绞尽脑汁写的东西都是忘了这关健的地方的。接下来的一周对盘面再度胸有成竹，盘面是无法逃脱我的控制的，这一周再度大获全胜，以盈利17%结束， 一扫几周的阴云。从这里开始，我不敢怠慢了，每天把操作心得记录下来，以防再忘掉。
第五节：反复考验下面，我将步入另一种岐途，这使我又经过好个星期的徘徊。尽管原来的方法成功率很高,但内中的道理却并非特别的清晰.甚至于不能很清楚地表达出来.因此慢慢地随着思考的增多,许多的疑问摆在了眼前.我就是那种一定想知道为什么才肯去干的人.如果为什么变得模糊起来.我就会不断地会钻牛角尖.而再次走入胡同.有些事,只能在大概的范围上是正确的.它永远也无法精细.无法具体.只有在大概的情况下它才是最全面的.你只能站在远处拥有它,但你永远无法走近它.你越走近它,你就越失去它.你要站在不远也不近的位置上才能看清它的原貌.一个道理里面还包含道理,如果你追求里面的道理,那么就错过了本来的道理.一个道理外面还有更高的道理,如果你站得更远,你还是错过了本来的道理.你需要的就是那个中间的一层道理.走得近走得远,你都将失去它.是的,我再一次失去了我的最了不起的发现.我试图与它走得更近.接着几周开始钻胡同,但是成功率开始下降,我再次捧起笔记,处处是我原先的方法,可处处又不是。但这几周成绩并没有那么坏，互有胜负，帐户保持水平略微上升的态势。
第六节:答案就在眼前不过,毕竟重要的东西已经找到,惟有千万遍错误中才能产生正确的方法和理念.不经过无数的错误,不可能会有正确.当我经过无数的错误,就是我已经知道了无数种失败的方法.所以过去的错误是我良好的基础.知道的错误越多,对一个人越有好处.很快,我又回过神来了.不再纠缠于更多的为什么.只要在这一个层次上我了解了它就行了.如果试图进一步了解,是不顾眼前的答案而再去寻找答案.任何现象之间如果有因果关系,那么不需要再了解更多.答案已经很明了了.不需要问更多的为什么,为什么后面还有为什么.理解一切只能是在这一个层次上理解它.不能是下一层上也不能是上一层上.上面永远有上面,下面永远有下面.无穷无尽,你只要在哪一层上能用就行.别的层不需要了解.如果进一步追究,是把问题复杂化的.徒费心力而已.所以我不再追问下一次价格再次触到趋势线时为什么它就会形成阻挡了呢?或者问均线形成多头排列为什么就容易涨了呢.也不再问为什么波浪理论为什么这么神秘?为什么三推升浪过后,价格就容易到头了?没什么,因为这种现象普遍存在.这就是答案.你只能站在这一层次上,而不能再往里进一步.只要你不再进一步,你就掌握了它.好在,我还算一个明白人,事情就不再过多地追求终极道理了.所以很快"模糊地"掌握了我的"重大技术",我至今对于趋势依然在这个程度上理解.很快,操作又变得容易和顺利起来.经过大概两个月的时间,帐户总是一再刷新,已经增加了一倍多,达到5万可是这时候新的问题又来了
第七节:小人发财如受罪自古以来,知者不言,言者不知,会者不难,难者不会.当一个人找到了成功的方法时,事情也就变得容易了.持续的成功使帐户在较短的时间内快速增加,却使我备受折磨难道我真的成功了?我感到一种莫名其妙的害怕和怀疑.我不相信自已.兴奋燥狂自大浮躁让我再也难以安静下来,我无法抑制内心的这种种燥动.再也无片刻的安静去进一步研究行情了.结果章法变得混乱起来,操作也大胆起来.有几次极度危险的重仓操作,好在最后是有惊无险,但是我没有冷静下来,仍然处于一种不安的状态,终于没有坐稳江山,在一天的操作中先是重仓在胶上大亏18%,后又再度重仓来回几次,一天结束时居然亏损35%这是最大的单日亏损,但并没有立即浇灭我过度的自信因为在我看来,扳回这点损失似乎易如反掌,所以第二天继续重仓下赌.遗憾的是,财不入急门,明知状态并不符合最理想的情况,急于求战,结果第二天再度大亏15%左右.仅仅两天的时间,帐户急剧恶亏,辛苦打了那么长时间才达到5万,只剩下一半了这时候才感到悔恨,我就是拿出1万元随便置些日用品也好啊.出去玩一趟也是很舒服的.偏偏为什么这么不聪明,这么没头脑,这么没理智?可是事情并没有完,接着几天,好象霉运接着来,总是出差错,又连着亏了几天,又亏掉几千.剩下2万多一点了.心中特别地烦,自已很没出息,稳不住自已.
第八节；患得患失经过连续几天的帐户大洗劫后，我又走入了另一个岐途不敢再用大仓了变得很斤斤计较，小来小去。安慰自已：小心能使万年船；稳定盈利最好，能赢就行。市面上经常有些行情十分明确，也不敢加仓了。可做的品种变得极为有限。这样过了几个礼拜，帐户上一直没有现过大的亏损，但也不见多大增长。不想承受大的风险，就不可能得到大利润，这是必然。就这样小气鬼似地做了几个星期，帐户进展实在太慢了。我感觉好象有不对劲。而且一种现象不得不面对，帐户保持了一段增长后，就不太容易再增长了。在最容易获利的时期没有最大限度地去赚它。在机会平平时赚钱就难了。行情有时趋势极为明显，赚钱有如弯腰从地上捡起。采用较大仓容易产生特大胜利。
以前的帐户动不动就会出现大幅升高，那是在出现最良好的机会里全力投入。不知那时胆子怎么那么大。现在胆子变小了，真可谓长江过老，胆子变小。事实上，这绝对是受打击后的负面态度。要自已打破这种负面的惰性并不容易。人天生怕危险。会安于一种无风险（事实上亦无希望）的状态中。
在最好的时机里要赋于最大的权重。缺少机会时赋于最小的权重或者零。必须让帐户里经常出现惊人的日子。火箭必须经常从帐户里出现。这才是一个最具潜力的帐户。暴发户绝大部分财富发生在少数的时间里！！20%的机会里获得80%的财富！！搞固定仓位就是不承认机会分布是不均等的。必须在这20%的机会里赋于非常的仓位。强强联手。
经过几个礼拜，这种良莠不分的平均主义彻底地结束了。浪费了好多次本可以大获全胜的机会。
第九节：连续翻倍至此，许多的障碍被一一扫除。又变得信心倍增。加快帐户速度的方法在于少做。城有所不攻，军有所不击。并不是不想攻不想击，是想集中力量攻击那最有潜力的行情。如果想攻击最有潜力的行情，你就不能乱点乒乓，从你开始准备攻击它开始你就已经参战。攻击从你选中它作为目标那一刻开始。。。。。全力攻击了。接下来需要围绕它反复思考，权衡，作各种技术分析、划线，各大法则对照等等分析它各方面的情况。作更多的可能设想。任何进入之前的疏忽都可能给进入后带来灾难。如果不多些时间，常常会被某些个别方面所吸引。勿勿进去，才发觉并不那么理想，原来还存在着不少严重的缺陷。比如正面临某个重要阻挡、违背某种法则等等。此时较大的损失往往已经发生。对几大法则要一一对照，全不能违背。而这需要充分时间的预先对照查看。如果没有足够的分析，是不能被盘面所调动所引诱的，急忙出击大多情况下不会有好结果。集中最大兵力攻击最有潜力的行情。对于具体的技术和理念与法则，我不会轻易与人深谈。我有需要极为保秘的东西。我写下我的成功经历，对许多人有所借鉴就足够了。我不是一个吝啬鬼，但也不慷慨的口无遮拦。主要的方法就是这样，接下来二个月的时间里就一帆风顺了。成功率一直保持在70%以上，接连单日大胜。最大的一个单日大胜是当天盈利达到接近40%。二个月的时间里帐户不断刷新，接连翻倍。第一个月底时帐户重回5万，第二个月底时帐户已到12万多了。至此，盈钱变得很容易。可是，一个人赚钱了，不等于他的心态也同步成熟了。依然是心态问题导致再一次重回解放前。在连续赚钱后能把持得住自已是不容易的。缺少容忍赚钱的海量，钱依然留不住。骄傲和自大自满的情绪始终是最大的敌人。终究稳不住自已，又一次跌落。
第十节：重回解放前此时，我的问题是：打江山不难，守江山难我的财富不仅仅是这12万在期货上赚钱，不但是物质方面的，更是精神方面的。我的交易能力是一项无形资产，我可以变现出无数的金钱来。有了钱，人就大不同。我颜然已是一个成功人士，因为我知道，接着我会有更大的成功。与人交谈时变得彬彬有礼，心态也变得非常的充实，相当的自信。明显感觉到别人对我的尊重。我也力求保持自已一种高素质的形象。急速迈入大富翁的行列的梦想，我一刻也没有停止过。上天和世人也好象总喜欢把更多优惠让给有钱人虽然帐户增长的并不多，也没有多久但我已经明显地感觉到生活发生了许多有益的变化。可是事情偏偏就不那么走运。按理说，一个人从2万打到12万，并不是所有人想办就能办到的。它绝对是一个人的实力达到一定程度的结果。可是，实力是综合的。。。一个人理解了市场仅是交易的一半，对自已的理解才是最重要的另一半。永远要了解自已我是那种有着强烈追求的人，在最艰苦的情况下愿意咬紧牙关连续奋战可是有了一些结果后，事情眼看也很成功了，情绪就变了首先是内心狂热，前几个月在这上面栽过一次，可是栽过一次根本不够好了伤巴忘了痛，这一句话绝不是随便说说的下面的操作变得极为冒险，经常是满仓操作，以前的确也多次满仓操作，可是，如果以为任何时候都可以满仓，离毁灭也就不远了。凭着看盘功夫的日益成熟，对盘感的把握我很信心，虽然总是近乎每次都是满仓出击幸好结果都还不错。导致我总是满仓的直接原因一是想更大更快地发财，帐户要天天大变样，第二是过度自信。连续成功会创造出一个人在思想上极大的脱离现实，狂热的主观空想占据所有的思维。但是那一天在胶和铜上却出了大事,非理想状态下留了个满仓过夜,也许是前面运气一直不错,或者前面技术状态确实很好，重仓持有了几天,帐户大幅增长.。但这一回却没这么走运，第二天就是两个品种均大幅低开，直接损失25%以上，这种情况也不是没有过，立即止损也没什么。反正大来大去。可是人再英明不可能时时都英明，这回居然搏起傻来，侥幸它会回升一些，结果没有，过了一段时间居然发生了第二波下跌，其实就在这一天里损失已经惊人，可是却想赖着不肯认输，尾盘反弹了些上来，心里有了些安慰，干脆再留一下仓，明天或许还会上来，下面好象有支撑。支撑个屁，第二天开盘没坚持多久又忽拉下去，怎么办？心里那个急，其实所有技术都走坏了，但是这时候就是不想看。糊里糊涂地选择了扛！！与其说是选择，倒不如说是没了主意，不知如何是好。。平时好象做的不错，以为自已很聪明，可是事情极剧变化时，就成了傻子。事情就在这当口天壤之别。我原来并不具备在紧要关头处变不惊的能力，也无特别情况来临时正确反应的能力连续在上面周旋了一个星期！！中间还进出了几次，偏偏又搞反，虽然也有反弹，但每次都没有把握住减少损失的机会。帐户大亏60% 以上。当最后平仓时，帐户上剩下4万多一点，人象虚脱了一样。亏钱并不怕，怕的是失去应有的冷静。唉，一个高手，有时候变得和傻蛋没有什么区别的。任何人都不可能想到这居然是一个连续能把帐户翻倍的人操作的。
第十一节；内心的怯懦和挣扎我不是担心市场的复杂，我最担心的是自已。我几次大的失败，其实是源于内心似乎有一种不想发达的可怕逆反心理。我表面上梦密以求地想赚钱，想发大财。可这似乎是表面的，内心里真实的想法却是我不应当发财，不配发财，如果我发财了，是不应当的，不应有的。我害怕赚钱，不敢赚钱。心理上承当不起暴发。就象一个从来没什么权力的人，突然获大了极大的权力，内心感到不知如何是好，很不适应，恨不得赶紧把它退出去。我就是这样，钱赚多了就害怕。许多领导还没坐，我独自坐到了上首的位置，我坐在这个位置上就会很不自在，我要让出这个位置，心理上才会踏实。有一种永远被人领导的劣根意识，不敢居于强者的地位。我应当输钱啊，怎么会赚钱呢，随着每次钱越增加，这种心理就越让人不安，终于在不知自已应当怎样的情况下失去一切。可能是我内心里天生的贱骨头永远要当贱骨头的深深的劣根在潜意中起着作用。迫使我乱来乱做，输掉钱才安稳，直到输掉钱，回到我仍然贫穷的位置上，才逃离了那种惶恐。我想，可能这就是鬼使神差到时候就让我瞎做的原因吧。我一定要敢赚钱，我一定能赚钱，我应当赚数不清的大钱，我一再在内心大声对自已说。如果我不能克服这道心理关，赚多少钱都是没用的。
第十二节：东山再起在市场里可以观察到无数种现象，也分别有无数种技术分析法每一种方法都需要仔细的研究如果掌握这么多的技术才能操作。期货交易首先就成了无比繁重的体力劳动。下等功夫就是样样学习，学得再多还是觉得不够多上等功夫就是只学一样，学得虽少还是觉得不够少。趋势已将一切万法归一所有技术所有一切终不能脱离当前的趋势。趋势之中的任何事情均无需了解。自从对趋势的领悟，我的交易总是不需要费太大精力。需要的仅是一个稳定的心绪。我的交易技术尽管简单，却极为高效。那次大败后，经过一个多月的交易，每天卧薪尝胆，帐户很快有了起色。从4万多很快爬到了7万多，拿出了1万一顿花，过去只体验到帐户里的数字这次体验了一下实际。我对于市场是如何的复杂是不担心什么的。我知道现在的方法已经足够对付。我惟一的担心是对自已的担心
第十三节：贵在从容现在，如果有人肯认真的请教我：“除了你的趋势理念和保秘的方法之外，第二重要的是什么？”我会立即回答：“从容”。我的失败无一不是毁在缺乏从容上。当我的帐户达到7万多的时候，我拿出了一笔钱，我是想亲自感觉感觉它了，我买了些东西，给自已放了几天假到附近的几个地方一顿转。我第一次感到什么叫优闲，在这不交易的几天里，我感到非常的轻松，蓝天白云。。自由地呼吸。。。随意地观赏一些景色，平时从来不注意的许多事情，竟然第一次感到这么真切和新奇。我忽然觉得生活很美好，又忽然回忆起以前许许多多与家人一起愉快的时光，也为一些好时光没有好好珍惜而感到深深的缺憾。以前从来没有这样感觉过，由于缺乏从容，许多美好的时光勿勿过去了。它们本来就在我身边，但由于太多的紧张、恐慌、怨恨，兴奋、燥狂使我不能够感受到这些。也许，这才是我有生以来最伟大的发现。从容，让人心中充满了持久的宽慰它极可能是人生最应有的态度当一个人能从容的对待一切的时候，智慧、沉稳和力量就会一起涌现。现在，每当我耳边响起夕阳红这首歌时：夕阳是晚开的花。。。。夕阳是陈年的酒。。。。我都感慨不已，人生短短几十年，惟有夕阳时才最美，惟有夕阳时才最成熟，惟有夕阳时才最能从容地对待一切。就象那一首歌中唱的：~~~平平淡淡从从容容中才是真~~~~我们只有在从从容容中才能保持一颗真实的心，才能感受到一个真实的自我，感受到家人朋友们的真实的亲情友情和一切人的悲喜忧伤。从容，能够使我们保持理性，使我们最容易接近真相，最大程度地减少干扰和扭曲。
回来后，我感觉到从容的态度对一个期货人更加重要。以前的错误大都是缺乏从容，勿勿分析，勿勿操作，心绪浮燥，急于求成。所谓的成功无非是运气罢了，过眼云烟，无论多么得美好，总是持久不了的。
第十四节：厌倦期货做期货心态必须从容镇静，才能够很好地分析和操作。当然，要做到这一点并非易事。不是说说就能做到的。很多人以为，要想在期货上成功，必需变得赚钱输钱都无动于中心中再也没有了赚钱的喜悦感和亏钱的失意感。达到这个境界才行。事实当然不是这样。把人的情性都消灭了，人的动力也就没有了。我虽然不算太大的成功，但2万到30万，也绝非偶然。我的性格方面，我知道发生了哪些改变，但绝不是上面说的那种改变。我现在依然是赚了钱高兴，亏了钱不高兴。在这一点上没有根本的改变。在我赚到10万块钱的那一段日子，我几乎每天兴奋得要发疯。一周亏损8万块钱的日子里，每天悔恨的要命。那一段时间我根本无法交易，因为极剧波动的情绪使我很难冷静下来。我现在赚到30多万了，我心中当然很高兴，但再也不会影响我正常的分析和操作了。市场并不会让人的本性发生根本的改变。它只是把人的心态锺炼得更稳定，心理承受范围变得更大不容易被一些通常的事情而激动得不能保持清晰的心智。仅此而已。
今年的春天，我出去放松了一次，获得了许多的感悟但感悟归感悟，你的心理并不会因此而坚强多少。接下来一段时间，我产生了一种对期货前所未有的厌倦感就在我已经迈开了成功的步伐时，我的心理上居然对期货产生了无比的厌倦！当时我也不十分清楚为什么这么厌倦，就是再也没有了激情，觉得期货太枯燥，太让人感到厌倦。每天就那样枯燥地交易着，也不亏钱也不赚钱。时间大概持续了一个多月，直到有几天帐户上连续亏了好几笔，而且数额不小，其它方面也正好有事，我需要很多的钱才能应付，帐户里可怜的四五万块钱根本不济事，而且我还要用来交易。才再一次惊醒过来。我每次发奋图强，都是由于某个困难或者大的失败推动的，这一次也不例外。那一段时间对期货的厌倦实际上找不到很好的理由不过，我想我现在已经知道了原因，是一种心理疲惫。是由于当时一段时间经受了巨大而持续的反复的情绪波动造成的心理疲惫。期货不同于体力劳动，也不同于一般的脑力劳动，它是一种以心理承受为主的劳动。农民工或者一些搬运工，虽然也用到脑力，但体力劳动是主要的，能不能坚持下去主要取决于他的体力。编辑或者设计师，虽然也有精神的压力感，但通常并不会引起太多的恐慌和过度兴奋情绪，能不能坚持下去主要取决于它的专业能力。而期货可以说既有体力活，又有脑力活，和前两者最主要的不同就在于在劳动过程中伴随着剧烈的心理波动。能不能坚持下去，取决于他的心理上能否承受得下去。所以说期货交易更是一个心理活。那一段时间，经过了太多的大喜大悲，我的心理疲惫了，达到了极限。所以出现了奇怪的期货厌倦症。
第十五节：灵活用兵今年的四五月份左右，灵活用兵思想是我在趋势理念上获得巨大突破之后的又一大突破以前的操作是借助于趋势理念和实效的操作经验与技术，但仍有滞重之感，缺乏灵巧。达不到进退自如的程度，重心虚实的转移不灵活。一个人看对行情只是一半，而且还不是重要的一半。一个人根据行情如何使用他的“兵力”，如何机动地投入兵力转移他的重心才是更重要的另一半。这重心虚实转换才真正体现一个人的指挥艺术。操作多年而不建功立业者大都是不悟虚实转换。许多人其实技术上是有功底的，但在兵力运用上却一败涂地，前面连续的胜了几场，后面只有一场失败就前功尽弃，有的人前面连战连败，后面打了一个胜仗，全面收复了失地。单从胜和败的次数对比上得不出一个人一定赢一定输，虽然我前面说过，一个赢家胜率通常都在60%以上，但不是说胜率在60%以上的人都是赢家。当然，也未必胜率低于60%就一定是输家。好了，基本的道理我想已经在大体上说清楚了，如果再过多地进入细节，反而使人忽略掉总体思想。正如我前面说过的，答案仅只能在一定的范围上，无法靠的太近和离得太远。否则，要么陷于卢山中不识卢山，要么离得太远以致看不清事物的轮廓。情况就是这样，至今为止，我在兵力运用上都很讲究，不再象以前那样滞重。战场上的风云是变幻的，战场上变得很血腥时，兵力控制稍有失误，损失就会很惨重。
自此以后，大的失误很少发生过，帐户也不象以前波动特别地剧烈，当然大的获胜还是经常有，这主要得益于我的成功率通常不低，每获胜的几把里面总有一两把收获很大。所以到了大概在今年六月底时，帐户重上了10万，期间基本上没有什么太大的失误。也是宝贵的一段成功经历，怎样打和怎样想的，我在笔记上作了详细的记录。至今这些图表和记录都在我的案头时刻放着，在我感到稍有些偏了航向的时候，我就会去翻看它们。
第十六节：成功要靠程序来保证世上的事之所以能被认识，就是因为它和另外的某物或情形相同。没有同一性就是陌生的，无法认识。之所以能认识，是因为相同的缘故，知一而知二知三。当一个人经过无数次的交易和学习实践，就应当建立起一个基本的方式和程序，然后按照这个基本的方式和程序处理各种情况。这时候才真正上了路。前面做期货好几年，我都不了解程序和坚守程序的重要性。程序就是一种概率的保证，是普遍的共性。违反这种共性，就失去了概率的多数。坚守程序，就是坚守以往大多数相同的情形和结果。一致性的重要性就在于，它遵循着通常的情况，站在最大的可能性上。朝三暮四忽东忽西无疑是大敌。不遵循大多数而臆行未经确证的少数。至于它的结果就正好反过来，大多数的情况会失败。通常的情况才是我们行事的基础。我做期货好几年无论在看盘技术上还是操作策略上，往往都是临时起意，不遵循通常的情况或者根本就从来缺少总结，没有什么守则，无程序可遵循，无章法可言。比如日内还是波段，日内价差还是日内趋势，以趋势形态为主要依据还是以均线为主要依据，什么情况对应多少仓等等都从来不明确。好了，依然还是那句话，有些道理不能说的太过具体，基本的道理是建立在所有具体之上的共性。太过于具体化和个别，就容易忽略掉基本。而这个基本才是对我们最有预见价值的。它是所有具体和个别的通常情形，大致的情况：在交易系统上，应当有较为稳定的一套操作依据始终如一，同时分别对应着仓位，注意季节的时常变换，调整播种量。春天就应当多播种，可能的收获会很丰富。秋冬不利于作物生长，大量播种有颗粒无收的可能，只宜少播些，应当大部分作为存储，等到来年春夏再大量播撒。能够始终遵守是不容易的，人常常会自作聪明，总想特例。从而缺乏始终一致，无法利用概率来保证成绩的稳定性。有了“一般”的基本依据后，需要做的就是等待和执行。有如固定的工作一样，按照流程操作，既不能早也不能晚。盘面虽然变化万千，然而这项工作程序却是固定不变的。成为一项死活。以框框和条文规定了下来，有如法律之于社会，无法则乱。法为立国之本，规则和程序就是期货成功之本。期货里常常有许多的诱惑使人产生急燥情绪，欲速通常是这项固定程序的大敌，它会使人不去遵循往常的规则。最大的诱惑就是市场经常流传短时间暴富的话题和各种幻想。其实只需老老实实地按照流程工作就是了，其它的都不是以你的主观能改变的。
我的这篇文章《一年的时间从2万到30万》，好象盈利很快，其实不然，一个人如果老老实实地坚守他的成功的方法而不轻易越轨，达到这个成绩并不难。我每周的成绩通常在4%到8%之间。事实上，这个成绩并不是特别地难取得。我对这个成绩并不很满意，因为我总是感觉我每周总有许多笔做的相当差劲。虽然我也不断改进，但我仍然避免不了这些经常的败笔。如果不是这些败笔存在，我每周成绩应当至少10%以上。但是我不应当过于苛求自已。
第十七节：要有大局观胸无全局不落一子。战争中，是不是发现了一股敌人就要上去打呢？不能！一定要把各方面情况了解清楚了，才能行动。这前面的小股敌人你看到了，周围主力部队的敌人你看到了吗，你没仔细看就上去打，你搞不好就被敌人全歼！期货的大局观，主要就是对趋势的演变有一种总体感觉。不能是临时起意，不能是当前有小便宜可贪先贪再说。先战而后求胜是缺乏大局观的；先胜而后求战是先有大局观后开战，在大局上先确立了战略优势，去战战略上的已“败”之敌。有了大局观之后，往往注重的是大局，局部的精确性就次要了，与只想抢两个点算事，是两种不同的思想境界。前一种是控制全局的，后一种是挨着什么就搞什么的游民。这两种思想是造成人天壤之别的巨大分水岭，无论在什么领域。
后记:尽管里面谈的许多方面都很重要,但是所有阅者应当注意,最核心的问题还是技术分析这一块,我在里面谈了三种技术工具,每一项都很重要,又都不重要,为什么呢，同样一把剑有的人用得出神入化,有的人却碍手碍脚.好坏不在剑上,在哪里呢,在人的心里。技术的东西必须与他的深信不疑的哲学体系相为一体，有其内在的思想根源支持，这样的技术才才是根深蒂固的。技术就是一种思想。否则，道听途说来的技术，用起来也缺少内力，就象个浮萍一样，一经风吹雨打，就打得七零八落，左右摇晃。
影响我们期货操作成功的真正障碍
据统计，从美国期货百年的发展历史统计，期货这个行业的成功比例只占6%！淘汰率之高，居各行业之首！可谓大浪淘砂，最后剩下的金子，是寥寥无几。因此它给人以谈虎色变之感，故此甚至提起它也不能大声，有的人干脆把它和赌博、甚至吸毒归为一类，也就不足为奇了。
既然成功者如此凤毛麟角，那么，在这场零和游戏中取胜之难，就可想而知了。可是由于这个行业的巨大机会，所有涉足这个行业里的人，无一例外地饱受挫折而痴心不改。是我们的技术水平不高吗？还是资讯不足？努力不够？都不是！因为几乎每个从业人都在从早到晚地孜孜不倦地探求，可谓大多博览群书，身怀多技，那么影响我们期货操作成功的真正障碍在哪里呢？答案可能出乎你的预料——因为你是一个普通的正常人！为什么这么说呢？！因为我们这些做期货的人，都有一个至深的感受：能在一块石头上绊倒多次甚至无数次！！！——这和我们从小接受的哲言不符：“我们决不在同一块石头上绊倒两次”。可我们刚犯了一个错误，接着又犯了，上午犯的错误，下午又犯了，而且，明天会继续犯... ...。这究竟是为什么呢，究其根源就是我们人性的弱点使然，而我们的这些弱点一向是秉性难移的。我们贪婪、自私、虚荣、小气、急功近利等等诸多的人性的弱点才是导致我们走向失败的深渊的真正元凶！
譬如，一夜暴福的贪婪心理，使我们在选择经纪公司时，热衷于保证金最低、甚至可以透支的经纪公司为首选，在日常操作上，我们习惯于满仓操作、甚至透支操作，也因此，我们在没有转市的震荡和回调中，不得不忍痛割爱，割肉出局；也是因为我们的虚荣，不敢于认错的本性，使我们在已经感到错误时为了面子而心存侥幸，而不肯认赔出局；也是因为小气、急功近利使我们在稍有盈利就急急平仓而错失一波大势的机会。这样的实例实在是不胜枚举！做好期货，首先要做好人。唯有善于不断自我完善、自我反省、自我砥砺的人，在个性成熟上才能趋于完美。才能形成良好的个性品德，让淡泊、超然、从容、知足常乐等良好品格深入我们的心中，才能在期货这个风险市场中，顶住诱惑，从容应对。
我们应该每天从自我做起，扪心自问：我们是不是在该排对时，却去夹了塞？是不是在公交车上在座位上对旁边的老人孩子熟视无睹？是不是别人多找了零钱时默不做声而窃喜？... ...所有这些劣习，都将在市场中遭到报应！其实，每一个技术分析的方法，只要我们自律，都能获利，并没有什么玄奥之处。唯有对人的要求，是严格的，劣性必受罚！我们必须摒弃人性的弱点，才能驾轻就熟于期货海洋的惊涛骇浪中，才能达到理想的彼岸。
最后，我想用从朋友那里学来的一句话，来结束这篇短文：新手谈技术；老手谈哲理；成手谈人生。谈了这些，并不是说我已经是一个完美之人了，写这篇短文的目的，也是为了和你们一起共勉！
既然成功者如此凤毛麟角，那么，在这场零和游戏中取胜之难，就可想而知了。可是由于这个行业的巨大机会，所有涉足这个行业里的人，无一例外地饱受挫折而痴心不改。是我们的技术水平不高吗？还是资讯不足？努力不够？都不是！因为几乎每个从业人都在从早到晚地孜孜不倦地探求，可谓大多博览群书，身怀多技，那么影响我们期货操作成功的真正障碍在哪里呢？答案可能出乎你的预料——因为你是一个普通的正常人！为什么这么说呢？！因为我们这些做期货的人，都有一个至深的感受：能在一块石头上绊倒多次甚至无数次！！！——这和我们从小接受的哲言不符：“我们决不在同一块石头上绊倒两次”。可我们刚犯了一个错误，接着又犯了，上午犯的错误，下午又犯了，而且，明天会继续犯... ...。这究竟是为什么呢，究其根源就是我们人性的弱点使然，而我们的这些弱点一向是秉性难移的。我们贪婪、自私、虚荣、小气、急功近利等等诸多的人性的弱点才是导致我们走向失败的深渊的真正元凶！
譬如，一夜暴福的贪婪心理，使我们在选择经纪公司时，热衷于保证金最低、甚至可以透支的经纪公司为首选，在日常操作上，我们习惯于满仓操作、甚至透支操作，也因此，我们在没有转市的震荡和回调中，不得不忍痛割爱，割肉出局；也是因为我们的虚荣，不敢于认错的本性，使我们在已经感到错误时为了面子而心存侥幸，而不肯认赔出局；也是因为小气、急功近利使我们在稍有盈利就急急平仓而错失一波大势的机会。这样的实例实在是不胜枚举！做好期货，首先要做好人。唯有善于不断自我完善、自我反省、自我砥砺的人，在个性成熟上才能趋于完美。才能形成良好的个性品德，让淡泊、超然、从容、知足常乐等良好品格深入我们的心中，才能在期货这个风险市场中，顶住诱惑，从容应对。
我们应该每天从自我做起，扪心自问：我们是不是在该排对时，却去夹了塞？是不是在公交车上在座位上对旁边的老人孩子熟视无睹？是不是别人多找了零钱时默不做声而窃喜？... ...所有这些劣习，都将在市场中遭到报应！其实，每一个技术分析的方法，只要我们自律，都能获利，并没有什么玄奥之处。唯有对人的要求，是严格的，劣性必受罚！我们必须摒弃人性的弱点，才能驾轻就熟于期货海洋的惊涛骇浪中，才能达到理想的彼岸。
最后，我想用从朋友那里学来的一句话，来结束这篇短文：新手谈技术；老手谈哲理；成手谈人生。谈了这些，并不是说我已经是一个完美之人了，写这篇短文的目的，也是为了和你们一起共勉！
成功的期货投机者四大特征zt
作者：青泽
师傅引进门，修行靠自身。
期货投机不是一门科学，也不是一个纯粹的智力游戏，而是一个主体的实践操作过程。这里面既有说得清楚的关于市场理解、交易原则、策略工具等方面的知识，就像文竹书中所写的；又有许多涉及投机者个体性格、心理、意志、品质等方面人性的因素。
前一方面解决的是一个市场交易的基本思路问题；后一方面强调的是一个投机者应该具备的基本交易态度、心理素质问题。我以为，市场交易的成败，投机者在金融领域的最终命运，深层次的原因更多还是取决于投机者的心理、精神、人生态度等主观方面。
市场交易基本思路的确立是投机交易成功的基础。这两年我在全国各地的讲课，包括在北京大学的讲座，都围绕着这个核心展开。如果一个投机者在理论上都解决不了如何在期货交易中赢利，那在实际操作中，又怎么可能有出色的表现呢？
在期货交易中，大多数市场参与者没有稳定的思维和行为模式，投机者对于同一个品种，一会看多买进，一会看空卖出。缺乏明确一致的标准和依据。从一个旁观者的立场，你很难判断某个人下一步会做什么方向的交易。赚得稀里糊涂，亏得莫名其妙。显然这种混乱无序、漫无章法的操作手法，注定了任何一次交易结果的好坏必然被运气所支配，具有很大的偶然性。
而一个交易经验丰富、市场理解深刻的投机者，在经历了长期的摸索和尝试以后，往往能够建立起自己的交易模式、套路，具有明确的交易思路和交易风格。其思维和行为方式具有逻辑性和前后一致性。在市场出现重大变化时，他可能采取什么行动，怎样操作，一定程度上是可以预测得到的。
例如，我的一个朋友，他的进出场模式是根据趋势——突破的法则设计的。每当市场价格出现重大的波动时，我可以事先猜到他今天可能会做什么交易，而且十有八九事后都能得到印证。
市场价格的未来变化有不确定的一面，我们不是神仙，所以，我们不可以说——市场的未来是一本打开的书。而对于一个具有明确的交易思路、交易风格的人来说，在没有开始操作以前，他就有统计上的胜算和优势，总的交易结果赢利带有一定程度的必然性，这一点我们可以事先确定。
十多年的期货投机生涯中，我一直有个狂妄的设想，希望能把成功交易的基本思路、原则、方法讲清楚，形成一套系统的从理论到实践的投机操作套路。我曾经和一个朋友戏言：这个问题弄不明白，这辈子炒期货最终 “赔了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那真是人生的悲剧。
根据我的浅见，一个成功操盘手至少应该具备下面几个方面的特征：
1、拥有一套相对稳定的，有优势、有胜算的交易模式。
期货市场是一个充满诱惑力的地方，每天都有数不胜数的机会。而机会和陷阱始终是一对孪生兄弟。很多市场参与者长线做，短线也做，顺势做，逆势也做，每天在市场中忙进忙出，无意中想要包打天下，抓住所有市场波动的利润，结果却往往是水中捞月，满怀希望而去，充满绝望而归。我们必须勒住自我欲望的缰绳，舍弃十八般武艺样样精通，企图打败市场的非份之想，永远只追求属于自己的利润，保持“滔滔江水，只取一瓢”的平和心态和境界。
一个成熟的操盘手往往能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中找到某种相对确定、可以把握的机会。知道什么时候交易对投机者最有利、什么时候投机者应该退避三舍，静观其变等等。市场就像一个大海，可以容纳包括套保、套利、投机者在内的各种各样的人。所以，成功的交易并没有固定的标准答案。但是，为了在凶险的交易世界里不被消灭，每一个市场参与者必须找到适合自己的生存方式。
“触目横斜千万朵，赏心只有两三枝”。
只有确定了交易模式，投机者才能明确知道自己在市场中关注什么，寻找什么，哪些变化是非常重要的，哪些变化对自己是没有意义的，以及什么时候应该采取行动等等。我之所以提出投机的理论、假设、模型决定市场观察和交易这一套理论，就是想强调投机者拥有一套相对稳定的，有优势、有胜算的交易模式的重要性。
2、交易策略和风险控制的始终一贯性。
有人说，只要看看某个帐户每次赚钱和亏钱的比例，就可以知道一个人是赢家还是输家。是的，除了发生不可控制的意外事件以外，高明的操盘手是绝对不能容忍任何一笔交易出现灾难性损失的，而对判断正确，处于赢利状态的仓位，他会尽可能让它创造最大利润。不管我们选择的是怎样的交易模式，日内还是短线、波段还是长线，我们都必须一如继往的坚持任何一笔交易都不要出现大的损失；一如继往的采取试探——加码的交易策略，在行情走势和自己的判断相一致时，勇敢出击，扩大利润。
期货交易是一个限制损失的游戏，保护好自己才能有效地消灭敌人。投机者的所有交易都应该建立在这一原则基础之上：把亏损限制在小额，让利润充分增长。
3、市场判断和操作的前后一致性。
我们都有过这样的交易经历，明明市场行情已经启动，而等我们急匆匆进入市场，原来好好的走势突然掉头，我们被迫止损离场。一而再、再而三的失败尝试后，我们带着沮丧、绝望的心情发誓，再也不碰这个市场。结果市场随后的走向和我们当初设想的一模一样，我们只能站在一边独自苦笑。
还有一种情况，同样是我们看对了行情，却没有赚到钱。就像里费默在《股票作手回忆录》中所说的：
“在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人，在熊市里你也能找到很早就看跌的人。我认识许多看盘高手，他们也是在最佳位置买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见，我发现这也是最难学的事。”
市场总是摧毁弱者。短期走势的偶然性和人为性特点，常常使我们看不清市场的长期方向，让我们误入歧途。不能在市场判断和操作时保持逻辑性和前后一致性，往往使我们和市场巨大利润擦肩而过。
4、辨证思维是投机者的立身之本
在市场交易中，长线有长线的思路，短线有短线的操作手法。问题的关键是投机者必须选择最适合自己个性和具体市场特点的方法，作为自己基本的交易模式。但无论多好的理论、工具，都有硬币的另一面。天下本来就没有完美的交易理论和工具，各种交易模式都有自己的长处，也有自己的弱点。这个市场永远不存在可以100%准确预测未来变化的技术和交易工具。所以，交易理论、工具正确运用的前提是，投机者必须具备辨证思维的能力，即使在自认为有绝对把握和胜算的机会出手时，也还是应该作好风险控制的准备，防止判断错误带来的巨大损失。
交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，更重要的是要培养起成熟的心理并迅速付诸行动，这却是一个长期的修炼、追求、领悟过程。作为一个交易员，每天都会面对很大数目的输赢，责任和压力是非常大。从理性的角度看局部的输赢很正常，失败的交易、亏损的交易是成功路上的一部分。而人毕竟不是神，真正能够做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的面对每天输输赢赢又非常地难。古人云：“圣人有情而无累”，说的是圣人不是没有感情，而是能够控制感情，不让感情成为行动的决定因素。作为一个交易员，由于输赢而引起情绪上的痛苦和快乐很正常，只不过无论某一次交易结果是好是坏，下一次操作该怎么做还得怎么做，不能够感情用事。控制自己的情绪、欲望这种事情，在一个充满诱惑的世界里，说起来容易做起来难。
所以我认为投机客是“行者”、“忍者”而非“学者”、“智者”。行动而非说话，实践而非理论，是一个职业投机者的本质特征。某种意义上说，现代金融市场训练有素的专业投机客，并非流行的科班教育体系可以培养出来，中外著名的高等学府也确实没有相应的投机专业。
现代高等教学过于强调智性训练，师生关系过分疏离的特点，并不符合培养一流职业投机客的素质教育要求。在我的想象中，中国古代琴棋书画以及民间手艺、武术的学习中，强调师承，强调师傅带徒弟的心传法门，可能是培养职业投机客可以借鉴的模式之一。我现在也正在做这方面的尝试。
我非常欣赏包括日本文化在内的东方哲学，因为自己是学哲学出身，一直有一个独断论式的偏见或者说情结，认为一个不了解德国哲学和日本精神的人，他的思维深度和对生命本质的领悟是有严重缺陷的。为此，我特意让自己的小孩学习德语和日语。
西方哲学的认识论，对投机者深刻的理解、把握市场运动非常有价值。我自己的市场交易哲学：投机的理论、假设、模型决定市场观察和交易，主要就是受了德国古典哲学家康德思想的启迪。
而东方哲学对投机者心理修养和人生境界的提高，在诡谲无常的市场变化面前保持一颗平常心，意义深远。日本的武士道和茶道，一动一静，让我对投机、对人生的真谛有更深的感受。
在武士的培养过程中，知识的教育，智能的训练，不能说不重要，但更重要的是武士人生态度、品格意志的培养，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，从容不迫而又果断无畏的牺牲精神和行动能力，壮士断臂的勇气，对痛苦的超强忍耐力等等，这一切不正是一个典型的期货操盘手必备的个性特征吗？
成功的期货交易不是集体思考、决策的事业，而更像是一个投机者个体孤独的心理搏斗游戏。这种孤独表现在：漫长的交易学习过程就像一个人走夜路，茫茫荒原，不知何处是尽头；分析思考市场行情变化，让投机者体验到的是独自面对未来不确定性的痛苦无助；临场决策、操作的背后，隐藏的可能是投机者面对黑洞般的恐惧和对自身安全的深深忧虑，等等。
一个不能忍受孤独、一个缺乏自主性、一个人云亦云、没有独立思考能力的人，注定不可能成为一个出色的投机客。在投机者内在的心理修炼和精神超越方面，古老的东方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在内的东方文化的精神气质，也许可以在市场交易中让我们头脑更加清醒，行为更为理性。
“茶道的要义在于内心平静、感情明澈、举止安详，这些无疑是正确的思维和正确的感情的首要条件。隔断了嘈杂人群的形象和声音的斗室，其彻底清净本身就引诱人的思想脱离尘世。”（《武士道》）
高明的投机大师的精神世界是和哲学相通的。不信，你听听投机大师斯坦利 克罗下面说的这段话，不就是茶道精神在市场交易中的活学活用吗？
“当我发现自己被那些很明显的矛盾说法和人为的事后宣告和准分析搞得迷乱、不安时，我的做法是把自己与这些所谓的消息隔离开来。取而代之，我把注意力集中在一个详细而有实效的技术因素和指标的分析中去——试图从混乱中寻求到条理性。这段间歇最好在隔离状态执行，远离各种打扰和善意的建议者。隔离状态与期间稳定以及与分析的清晰和高质量看起来是有一种相关关系的”。
金融投机的成功之路并不神秘，也不是完全无迹可寻，它是建立在两个方面之上的：一是投机者对市场交易的基本思路头脑清晰、胸有成竹；二是投机者对人性的弱点了若指掌，这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性，如希望、恐惧、贪婪、侥幸、自负等的洞察和了解，也包括投机者对自我特殊的个性特点、性格缺陷、行为习惯的深刻反省。
有人说，交易世界没有专家，只有赢家和输家。姑妄言之，姑妄听之。
师傅引进门，修行靠自身。
期货投机不是一门科学，也不是一个纯粹的智力游戏，而是一个主体的实践操作过程。这里面既有说得清楚的关于市场理解、交易原则、策略工具等方面的知识，就像文竹书中所写的；又有许多涉及投机者个体性格、心理、意志、品质等方面人性的因素。
前一方面解决的是一个市场交易的基本思路问题；后一方面强调的是一个投机者应该具备的基本交易态度、心理素质问题。我以为，市场交易的成败，投机者在金融领域的最终命运，深层次的原因更多还是取决于投机者的心理、精神、人生态度等主观方面。
市场交易基本思路的确立是投机交易成功的基础。这两年我在全国各地的讲课，包括在北京大学的讲座，都围绕着这个核心展开。如果一个投机者在理论上都解决不了如何在期货交易中赢利，那在实际操作中，又怎么可能有出色的表现呢？
在期货交易中，大多数市场参与者没有稳定的思维和行为模式，投机者对于同一个品种，一会看多买进，一会看空卖出。缺乏明确一致的标准和依据。从一个旁观者的立场，你很难判断某个人下一步会做什么方向的交易。赚得稀里糊涂，亏得莫名其妙。显然这种混乱无序、漫无章法的操作手法，注定了任何一次交易结果的好坏必然被运气所支配，具有很大的偶然性。
而一个交易经验丰富、市场理解深刻的投机者，在经历了长期的摸索和尝试以后，往往能够建立起自己的交易模式、套路，具有明确的交易思路和交易风格。其思维和行为方式具有逻辑性和前后一致性。在市场出现重大变化时，他可能采取什么行动，怎样操作，一定程度上是可以预测得到的。
例如，我的一个朋友，他的进出场模式是根据趋势——突破的法则设计的。每当市场价格出现重大的波动时，我可以事先猜到他今天可能会做什么交易，而且十有八九事后都能得到印证。
市场价格的未来变化有不确定的一面，我们不是神仙，所以，我们不可以说——市场的未来是一本打开的书。而对于一个具有明确的交易思路、交易风格的人来说，在没有开始操作以前，他就有统计上的胜算和优势，总的交易结果赢利带有一定程度的必然性，这一点我们可以事先确定。
十多年的期货投机生涯中，我一直有个狂妄的设想，希望能把成功交易的基本思路、原则、方法讲清楚，形成一套系统的从理论到实践的投机操作套路。我曾经和一个朋友戏言：这个问题弄不明白，这辈子炒期货最终 “赔了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那真是人生的悲剧。
根据我的浅见，一个成功操盘手至少应该具备下面几个方面的特征：
1、拥有一套相对稳定的，有优势、有胜算的交易模式。
期货市场是一个充满诱惑力的地方，每天都有数不胜数的机会。而机会和陷阱始终是一对孪生兄弟。很多市场参与者长线做，短线也做，顺势做，逆势也做，每天在市场中忙进忙出，无意中想要包打天下，抓住所有市场波动的利润，结果却往往是水中捞月，满怀希望而去，充满绝望而归。我们必须勒住自我欲望的缰绳，舍弃十八般武艺样样精通，企图打败市场的非份之想，永远只追求属于自己的利润，保持“滔滔江水，只取一瓢”的平和心态和境界。
一个成熟的操盘手往往能够从表面上看来不确定、随机的市场波动中找到某种相对确定、可以把握的机会。知道什么时候交易对投机者最有利、什么时候投机者应该退避三舍，静观其变等等。市场就像一个大海，可以容纳包括套保、套利、投机者在内的各种各样的人。所以，成功的交易并没有固定的标准答案。但是，为了在凶险的交易世界里不被消灭，每一个市场参与者必须找到适合自己的生存方式。
“触目横斜千万朵，赏心只有两三枝”。
只有确定了交易模式，投机者才能明确知道自己在市场中关注什么，寻找什么，哪些变化是非常重要的，哪些变化对自己是没有意义的，以及什么时候应该采取行动等等。我之所以提出投机的理论、假设、模型决定市场观察和交易这一套理论，就是想强调投机者拥有一套相对稳定的，有优势、有胜算的交易模式的重要性。
2、交易策略和风险控制的始终一贯性。
有人说，只要看看某个帐户每次赚钱和亏钱的比例，就可以知道一个人是赢家还是输家。是的，除了发生不可控制的意外事件以外，高明的操盘手是绝对不能容忍任何一笔交易出现灾难性损失的，而对判断正确，处于赢利状态的仓位，他会尽可能让它创造最大利润。不管我们选择的是怎样的交易模式，日内还是短线、波段还是长线，我们都必须一如继往的坚持任何一笔交易都不要出现大的损失；一如继往的采取试探——加码的交易策略，在行情走势和自己的判断相一致时，勇敢出击，扩大利润。
期货交易是一个限制损失的游戏，保护好自己才能有效地消灭敌人。投机者的所有交易都应该建立在这一原则基础之上：把亏损限制在小额，让利润充分增长。
3、市场判断和操作的前后一致性。
我们都有过这样的交易经历，明明市场行情已经启动，而等我们急匆匆进入市场，原来好好的走势突然掉头，我们被迫止损离场。一而再、再而三的失败尝试后，我们带着沮丧、绝望的心情发誓，再也不碰这个市场。结果市场随后的走向和我们当初设想的一模一样，我们只能站在一边独自苦笑。
还有一种情况，同样是我们看对了行情，却没有赚到钱。就像里费默在《股票作手回忆录》中所说的：
“在多头市场你总能找到很多很早就看涨的人，在熊市里你也能找到很早就看跌的人。我认识许多看盘高手，他们也是在最佳位置买卖股票。而且他们的经验总是跟我不谋而合。但是，他们却没真正赚到钱。看对市场而且紧握头寸不动的人难得一见，我发现这也是最难学的事。”
市场总是摧毁弱者。短期走势的偶然性和人为性特点，常常使我们看不清市场的长期方向，让我们误入歧途。不能在市场判断和操作时保持逻辑性和前后一致性，往往使我们和市场巨大利润擦肩而过。
4、辨证思维是投机者的立身之本
在市场交易中，长线有长线的思路，短线有短线的操作手法。问题的关键是投机者必须选择最适合自己个性和具体市场特点的方法，作为自己基本的交易模式。但无论多好的理论、工具，都有硬币的另一面。天下本来就没有完美的交易理论和工具，各种交易模式都有自己的长处，也有自己的弱点。这个市场永远不存在可以100%准确预测未来变化的技术和交易工具。所以，交易理论、工具正确运用的前提是，投机者必须具备辨证思维的能力，即使在自认为有绝对把握和胜算的机会出手时，也还是应该作好风险控制的准备，防止判断错误带来的巨大损失。
交易技巧和知识可以学习，市场经验可以累积，更重要的是要培养起成熟的心理并迅速付诸行动，这却是一个长期的修炼、追求、领悟过程。作为一个交易员，每天都会面对很大数目的输赢，责任和压力是非常大。从理性的角度看局部的输赢很正常，失败的交易、亏损的交易是成功路上的一部分。而人毕竟不是神，真正能够做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的面对每天输输赢赢又非常地难。古人云：“圣人有情而无累”，说的是圣人不是没有感情，而是能够控制感情，不让感情成为行动的决定因素。作为一个交易员，由于输赢而引起情绪上的痛苦和快乐很正常，只不过无论某一次交易结果是好是坏，下一次操作该怎么做还得怎么做，不能够感情用事。控制自己的情绪、欲望这种事情，在一个充满诱惑的世界里，说起来容易做起来难。
所以我认为投机客是“行者”、“忍者”而非“学者”、“智者”。行动而非说话，实践而非理论，是一个职业投机者的本质特征。某种意义上说，现代金融市场训练有素的专业投机客，并非流行的科班教育体系可以培养出来，中外著名的高等学府也确实没有相应的投机专业。
现代高等教学过于强调智性训练，师生关系过分疏离的特点，并不符合培养一流职业投机客的素质教育要求。在我的想象中，中国古代琴棋书画以及民间手艺、武术的学习中，强调师承，强调师傅带徒弟的心传法门，可能是培养职业投机客可以借鉴的模式之一。我现在也正在做这方面的尝试。
我非常欣赏包括日本文化在内的东方哲学，因为自己是学哲学出身，一直有一个独断论式的偏见或者说情结，认为一个不了解德国哲学和日本精神的人，他的思维深度和对生命本质的领悟是有严重缺陷的。为此，我特意让自己的小孩学习德语和日语。
西方哲学的认识论，对投机者深刻的理解、把握市场运动非常有价值。我自己的市场交易哲学：投机的理论、假设、模型决定市场观察和交易，主要就是受了德国古典哲学家康德思想的启迪。
而东方哲学对投机者心理修养和人生境界的提高，在诡谲无常的市场变化面前保持一颗平常心，意义深远。日本的武士道和茶道，一动一静，让我对投机、对人生的真谛有更深的感受。
在武士的培养过程中，知识的教育，智能的训练，不能说不重要，但更重要的是武士人生态度、品格意志的培养，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，从容不迫而又果断无畏的牺牲精神和行动能力，壮士断臂的勇气，对痛苦的超强忍耐力等等，这一切不正是一个典型的期货操盘手必备的个性特征吗？
成功的期货交易不是集体思考、决策的事业，而更像是一个投机者个体孤独的心理搏斗游戏。这种孤独表现在：漫长的交易学习过程就像一个人走夜路，茫茫荒原，不知何处是尽头；分析思考市场行情变化，让投机者体验到的是独自面对未来不确定性的痛苦无助；临场决策、操作的背后，隐藏的可能是投机者面对黑洞般的恐惧和对自身安全的深深忧虑，等等。
一个不能忍受孤独、一个缺乏自主性、一个人云亦云、没有独立思考能力的人，注定不可能成为一个出色的投机客。在投机者内在的心理修炼和精神超越方面，古老的东方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在内的东方文化的精神气质，也许可以在市场交易中让我们头脑更加清醒，行为更为理性。
“茶道的要义在于内心平静、感情明澈、举止安详，这些无疑是正确的思维和正确的感情的首要条件。隔断了嘈杂人群的形象和声音的斗室，其彻底清净本身就引诱人的思想脱离尘世。”（《武士道》）
高明的投机大师的精神世界是和哲学相通的。不信，你听听投机大师斯坦利 克罗下面说的这段话，不就是茶道精神在市场交易中的活学活用吗？
“当我发现自己被那些很明显的矛盾说法和人为的事后宣告和准分析搞得迷乱、不安时，我的做法是把自己与这些所谓的消息隔离开来。取而代之，我把注意力集中在一个详细而有实效的技术因素和指标的分析中去——试图从混乱中寻求到条理性。这段间歇最好在隔离状态执行，远离各种打扰和善意的建议者。隔离状态与期间稳定以及与分析的清晰和高质量看起来是有一种相关关系的”。
金融投机的成功之路并不神秘，也不是完全无迹可寻，它是建立在两个方面之上的：一是投机者对市场交易的基本思路头脑清晰、胸有成竹；二是投机者对人性的弱点了若指掌，这种认识既包括对人类千百年来亘古不变的本性，如希望、恐惧、贪婪、侥幸、自负等的洞察和了解，也包括投机者对自我特殊的个性特点、性格缺陷、行为习惯的深刻反省。
有人说，交易世界没有专家，只有赢家和输家。姑妄言之，姑妄听之。
最有效的技术分析方法简单到难以置信zt
我们都知道风险报酬比 3:1 的时候，每操作十笔只要有三笔看对就够了。问题是，为什么有人操作十笔有九笔看对，有的人却甚至连想要看对一次行情都认为是奢求？个中原因何在？是技术分析功力的高低？还是对于行情预测的能力？
一般人在操作遇到挫折时，首先会归责于看错行情，接着就开始追求精准的行情预测分析，或自力救济开始钻研更深奥的技术分析方法。
然而，就我所知，最伟大的技术分析方法简单到难以置信，就跟所有真理一般；一味陷入太多太复杂的技术分析思考，只是让人更加困惑而已，对操作并无帮助。此外，“精准的行情预测”只是种不切实际幻想，更重要的是即便行情预测能力出神入化，也不代表操作就会成功。有帮助，诚然，但并非等号。
那么，到底什么才是提升操作正确率的关键？
对我来说答案是一贯的 .... 筹码管理、资金管理、风险控制、风险报酬比 ..... 名称相异，本质相同，端看你从什么角度观察。我相信光举出这些名词对许多人来说还是很困惑，因此今天我打算从另一个面相举例说明我的看法：提升操作正确率的最佳方式，就是 ...... 减少你的出手次数，只挑赢面大的时候进场（废话）。
虽然很像废话，还是要解释一下。以后您也会发现大部分的真理都简单到几近于废话。
一般人因为太急着赚钱，因此非但越做越短（除非被套），而且任意出手，每天都在解读当日的多空，每天都在决定次日多空的方向 .... 这样操作当然进场十笔八笔被电击，甚至想要做对一次都是奢望。
你可以把操作想成是一场赌局（虽然这种比喻对一般人来说有点负面意义，但两者真的很像）。在赌博的时候，没有人能预先知道未来会出什么牌（否则就是作弊），但为什么还有赢家跟输家？运气固然有之，但持续地赢 / 输，就跟运气无关，而是在于“你下注的方式”。
对赢家来说：发到的牌面不好，不跟 .... 有形成好牌机会？勇于跟牌下注 .... 有机会形成大牌？加码！ .... 就是这样而已。
那么输家在做什么？你会发现很不可思议地，即便是赌博，即便是根本无法得知未来的游戏，还是有一堆人用尽各种方法在找“明牌”或预测未来的方法！或者用他的“信心”认为“下一张牌一定是大”！
于是，用“投资”掩饰“博奕”本质，经过合理化、科学化的外衣之后，“预知未来是有可能的”，“解决操作问题的答案就是找到更准的分析工具”就成为标准模式，于是绝大多数人比赌博更加根深蒂固在输家之路上，难以跳脱。许多人都会嘲笑那些迷信彩券号码可以靠“科学方法”推算出来的人，但多少人会嘲笑那些声称他可以准确预测大盘的老师或预言家？
一般人在操作遇到挫折时，首先会归责于看错行情，接着就开始追求精准的行情预测分析，或自力救济开始钻研更深奥的技术分析方法。
然而，就我所知，最伟大的技术分析方法简单到难以置信，就跟所有真理一般；一味陷入太多太复杂的技术分析思考，只是让人更加困惑而已，对操作并无帮助。此外，“精准的行情预测”只是种不切实际幻想，更重要的是即便行情预测能力出神入化，也不代表操作就会成功。有帮助，诚然，但并非等号。
那么，到底什么才是提升操作正确率的关键？
对我来说答案是一贯的 .... 筹码管理、资金管理、风险控制、风险报酬比 ..... 名称相异，本质相同，端看你从什么角度观察。我相信光举出这些名词对许多人来说还是很困惑，因此今天我打算从另一个面相举例说明我的看法：提升操作正确率的最佳方式，就是 ...... 减少你的出手次数，只挑赢面大的时候进场（废话）。
虽然很像废话，还是要解释一下。以后您也会发现大部分的真理都简单到几近于废话。
一般人因为太急着赚钱，因此非但越做越短（除非被套），而且任意出手，每天都在解读当日的多空，每天都在决定次日多空的方向 .... 这样操作当然进场十笔八笔被电击，甚至想要做对一次都是奢望。
你可以把操作想成是一场赌局（虽然这种比喻对一般人来说有点负面意义，但两者真的很像）。在赌博的时候，没有人能预先知道未来会出什么牌（否则就是作弊），但为什么还有赢家跟输家？运气固然有之，但持续地赢 / 输，就跟运气无关，而是在于“你下注的方式”。
对赢家来说：发到的牌面不好，不跟 .... 有形成好牌机会？勇于跟牌下注 .... 有机会形成大牌？加码！ .... 就是这样而已。
那么输家在做什么？你会发现很不可思议地，即便是赌博，即便是根本无法得知未来的游戏，还是有一堆人用尽各种方法在找“明牌”或预测未来的方法！或者用他的“信心”认为“下一张牌一定是大”！
于是，用“投资”掩饰“博奕”本质，经过合理化、科学化的外衣之后，“预知未来是有可能的”，“解决操作问题的答案就是找到更准的分析工具”就成为标准模式，于是绝大多数人比赌博更加根深蒂固在输家之路上，难以跳脱。许多人都会嘲笑那些迷信彩券号码可以靠“科学方法”推算出来的人，但多少人会嘲笑那些声称他可以准确预测大盘的老师或预言家？
Tuesday, February 19, 2008
Saturday, February 16, 2008
Wednesday, February 6, 2008
发信人: ggalaxy (银河), 信区: Stock
【股谱之四】预测与操作，相辅相成（以CTRP为例）
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 6 17:40:08 2008)
前些日，本人有一个帖子，说的是预测（prediction)是一回事，操作(Operation)是一回事。很多预测准的因操作不当不但不能提灯添蜡，反而会割胳膊断腿。大家可以看看这个Link的贴子以解原味。还有感觉当时要写一篇小文来阐述解释例证这样一个观点，因种种原因未得如愿以至拖到现在。大过年的觉得还是写出来，还债不过年么。 诸位感觉有点用，能用包子鼓励一下，大过年的， 我容易么我？ 呵呵。
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/31182867.html
我的意思当然不是完全否定摒弃预测在炒股中的作用。真正的要义乃是说我们的任何炒股的首要驱动不是以预测来触发的，而是Follow这个趋势。当趋势告诉我们如何时，我们就借着操作加顶点预测来实现我们的梦想。看起来没什么，其实差别很大。以预测驱动的往往是企图走在市场的前面，具体的表现方式为激进型的抄底。如果对了，获利较丰；错了当然是顶着寒风站岗，防火的话，会烧到屁股，甚至危及性命；Fellow趋势的常常会显示慢半拍的特征，虽不能将利润最大化，但能顺势而为，通常不至于有Wipeout之忧。但人的本性是Greedy驱动的，所以大部分之人热衷于献身于去预测而心不甘情不愿的去Follow趋势。以至于Follow趋势这个本来应该是容易的操作却因人的本性反而变得难于上青天。
一下是以我CTRP 1月31日的操作为例，来具体阐述一下如何Follow趋势，+预测，才加操作的关系。当然不是Perfect，但借着例子，希望能具体化，另外这个例子也是一个基于Local Oversold来做Quick Swing的经典Setup或战例。
1 认识趋势，确定where you are
做股票时，首选要知道具体的趋势（指个股的趋势为主）。只要你知道你身在何处山岗或山谷或碉堡边上，你才能到遇惊不险，进退有余。趋势认识你没有必要想到太复杂，用最直观简单的方法即可：support, resistance, channel, trend line就行。其它的只是锦上添花21。 你可以用月线图，周线图，日线图，或Intraday图来认识之，它们的本质是一样的，因为趋势本质是fractal的。这里讲述的只是一Swing为目的，以CTRP来说，我就看6 Month daily chart来判断当前趋势状态。
这张图上可以看出， CTRP自11月完成双顶新高以来，一路下跌到1月22的新低。最低价是40.04。这个价格到现在为止是一个Global新Support。 因为在群的七八月份这个价位是个Resistance, 之9月突破后就成为Resistance. 因此激进的预测派可能会在这一天杀人。作为稳妥型的Fellow趋势的人来讲，可能会选择继续观测这个40到底是不是真的Support。 后来的几天说明确实是。反弹到53在一路下滑到1月31的第二底40.5附近。这里顺便提一个问题：为什么反弹到52-53先就下来了涅？从TA角度看你能提供几个理由么？
2 入场点的推敲
到现在为止（1/31)，我们的思路变得明晰起来了，CTRP到40-41确实有一个Support，它的反弹到52-53线。所以如果你想入场操作，当然选择在这个Support附近。 从图一来看，1/30, 31是个不错的选择。1 连续4天下跌，2）碰BB下沿，3）StoRSI几近或低于30%， 3） MACD Negative divergence开始。种种指标都说明是短期或Local超跌。这时候你的直觉就是在1月30后可以DT或Swing一下CTRP。
要选定精确合理的入场点，最好是通过分析Intraday的图进行。下一个图是四天的Intraday图。
从以上5分钟日内图看，在1/30出现两个几乎相同的低点，在42.5左右。上面是在43.8-44.0的一个长时间的日内平台，形象地给出了日内的Support，Stop及Resistance的关系，见图上的说明。这里也可以看出1/30不是一个很好的进入点，但提供了很好的进入参考背景。
1月31日日内图开始是个低开，股价也曾击破昨日的地点，大约半个小时后，股价慢慢回升，伴随量的增加，是个很好的Momentum. 当股价在42.60左右是，激进的趋势跟踪者象我自己，就可以考虑杀入。因为这是你心理有很明确的操作指标： support 41, Stop 40.50, target = 48+ to be conservative and 50+ reasonable. r/R >= 3. 作为以Fellow Trend为指到的操作法，你的盯盘很明确，一旦破Stop你可以考虑出场，其它情况你就悠哉悠哉等着提灯。
CTRP后来的走势非常理想的强势路线。早上半小时后创新高，特别是Break昨日的内Resistance线（44附近），而且一直在该线上面运行。当时我心里很踏实了，后来也没有盯盘睡午觉。
这里特别提一下的是，CTRP在这一天里到下午大部分时间里一直在44以上运行，44这个昨天的Resistance变成今天的Support，而且量一直是健康的收束（很重要，这叫Consolidation，对以后的走势起非常稳定的可预测作用，自己研究去吧)。一般激进的DTer如果Misser掉上午这一波，会根据这一Consolidation来有信心的做下午收盘前的一波。而稳妥型的Swinger也会在下午晚些时候找个入场点。果然，在下午2：30以后CTRP继续带量Pop，确实提供了这样一个稳妥提灯的机会（看图中的Note）。
当时我是以Swing的思路做这一波的，后来几天的走势说明了我的这一分析很有效。但遗憾的是我没有跑在52+，偏早出场了. 这里大家可以看到，没有Perfect，达到目标就行。
大家可以从这个讨论中自己总结出这个抓局部超卖Momentum反弹的Setup。这个方法可以是programmed trading 的。在牛市（注意，我指的是个股的“牛市”）中特别有效。你如果不知道如何定义个股的“牛市”吗，想想以前我们讨论过的生命线概念。
--※ 修改:·ggalaxy 於 Feb 6 17:57:37 2008 修改本文·[FROM: 130.160.]
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/31182867.html
我的意思当然不是完全否定摒弃预测在炒股中的作用。真正的要义乃是说我们的任何炒股的首要驱动不是以预测来触发的，而是Follow这个趋势。当趋势告诉我们如何时，我们就借着操作加顶点预测来实现我们的梦想。看起来没什么，其实差别很大。以预测驱动的往往是企图走在市场的前面，具体的表现方式为激进型的抄底。如果对了，获利较丰；错了当然是顶着寒风站岗，防火的话，会烧到屁股，甚至危及性命；Fellow趋势的常常会显示慢半拍的特征，虽不能将利润最大化，但能顺势而为，通常不至于有Wipeout之忧。但人的本性是Greedy驱动的，所以大部分之人热衷于献身于去预测而心不甘情不愿的去Follow趋势。以至于Follow趋势这个本来应该是容易的操作却因人的本性反而变得难于上青天。
一下是以我CTRP 1月31日的操作为例，来具体阐述一下如何Follow趋势，+预测，才加操作的关系。当然不是Perfect，但借着例子，希望能具体化，另外这个例子也是一个基于Local Oversold来做Quick Swing的经典Setup或战例。
1 认识趋势，确定where you are
做股票时，首选要知道具体的趋势（指个股的趋势为主）。只要你知道你身在何处山岗或山谷或碉堡边上，你才能到遇惊不险，进退有余。趋势认识你没有必要想到太复杂，用最直观简单的方法即可：support, resistance, channel, trend line就行。其它的只是锦上添花21。 你可以用月线图，周线图，日线图，或Intraday图来认识之，它们的本质是一样的，因为趋势本质是fractal的。这里讲述的只是一Swing为目的，以CTRP来说，我就看6 Month daily chart来判断当前趋势状态。
这张图上可以看出， CTRP自11月完成双顶新高以来，一路下跌到1月22的新低。最低价是40.04。这个价格到现在为止是一个Global新Support。 因为在群的七八月份这个价位是个Resistance, 之9月突破后就成为Resistance. 因此激进的预测派可能会在这一天杀人。作为稳妥型的Fellow趋势的人来讲，可能会选择继续观测这个40到底是不是真的Support。 后来的几天说明确实是。反弹到53在一路下滑到1月31的第二底40.5附近。这里顺便提一个问题：为什么反弹到52-53先就下来了涅？从TA角度看你能提供几个理由么？
2 入场点的推敲
到现在为止（1/31)，我们的思路变得明晰起来了，CTRP到40-41确实有一个Support，它的反弹到52-53线。所以如果你想入场操作，当然选择在这个Support附近。 从图一来看，1/30, 31是个不错的选择。1 连续4天下跌，2）碰BB下沿，3）StoRSI几近或低于30%， 3） MACD Negative divergence开始。种种指标都说明是短期或Local超跌。这时候你的直觉就是在1月30后可以DT或Swing一下CTRP。
要选定精确合理的入场点，最好是通过分析Intraday的图进行。下一个图是四天的Intraday图。
从以上5分钟日内图看，在1/30出现两个几乎相同的低点，在42.5左右。上面是在43.8-44.0的一个长时间的日内平台，形象地给出了日内的Support，Stop及Resistance的关系，见图上的说明。这里也可以看出1/30不是一个很好的进入点，但提供了很好的进入参考背景。
1月31日日内图开始是个低开，股价也曾击破昨日的地点，大约半个小时后，股价慢慢回升，伴随量的增加，是个很好的Momentum. 当股价在42.60左右是，激进的趋势跟踪者象我自己，就可以考虑杀入。因为这是你心理有很明确的操作指标： support 41, Stop 40.50, target = 48+ to be conservative and 50+ reasonable. r/R >= 3. 作为以Fellow Trend为指到的操作法，你的盯盘很明确，一旦破Stop你可以考虑出场，其它情况你就悠哉悠哉等着提灯。
CTRP后来的走势非常理想的强势路线。早上半小时后创新高，特别是Break昨日的内Resistance线（44附近），而且一直在该线上面运行。当时我心里很踏实了，后来也没有盯盘睡午觉。
这里特别提一下的是，CTRP在这一天里到下午大部分时间里一直在44以上运行，44这个昨天的Resistance变成今天的Support，而且量一直是健康的收束（很重要，这叫Consolidation，对以后的走势起非常稳定的可预测作用，自己研究去吧)。一般激进的DTer如果Misser掉上午这一波，会根据这一Consolidation来有信心的做下午收盘前的一波。而稳妥型的Swinger也会在下午晚些时候找个入场点。果然，在下午2：30以后CTRP继续带量Pop，确实提供了这样一个稳妥提灯的机会（看图中的Note）。
当时我是以Swing的思路做这一波的，后来几天的走势说明了我的这一分析很有效。但遗憾的是我没有跑在52+，偏早出场了. 这里大家可以看到，没有Perfect，达到目标就行。
大家可以从这个讨论中自己总结出这个抓局部超卖Momentum反弹的Setup。这个方法可以是programmed trading 的。在牛市（注意，我指的是个股的“牛市”）中特别有效。你如果不知道如何定义个股的“牛市”吗，想想以前我们讨论过的生命线概念。
--※ 修改:·ggalaxy 於 Feb 6 17:57:37 2008 修改本文·[FROM: 130.160.]
预测与操作，相辅相成，以CTRP为例
发信人: ggalaxy (银河),
信区: Stock标 题: 预测与操作，相辅相成，以CTRP为例
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 6 11:33:26 2008)
前些日，本人有一个帖子，说的是预测（prediction)是一回事，操作(Operation)是一回事。很多预测准的因操作不当不但不能提灯添蜡，反而会割胳膊断腿。大家可以看看这个Link的贴子以解原味。还有感觉当时要写一篇小文来阐述解释例证这样一个观点，因种种原因未得如愿以至拖到现在。大过年的觉得还是写出来，还债不过年么。 诸位感觉有点用，能用包子鼓励一下，大过年的， 我容易么我？ 呵呵。
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/31182867.html
我的意思当然不是完全否定摒弃预测在炒股中的作用。真正的要义乃是说我们的任何炒股的首要驱动不是以预测来触发的，而是Follow这个趋势。当趋势告诉我们如何时，我们就借着操作加顶点预测来实现我们的梦想。看起来没什么，其实差别很大。以预测驱动的往往是企图走在市场的前面，具体的表现方式为激进型的抄底。如果对了，获利较丰；错了当然是顶着寒风站岗，防火的话，会烧到屁股，甚至危及性命；Fellow趋势的常常会显示慢半拍的特征，虽不能将利润最大化，但能顺势而为，通常不至于有Wipeout之忧。但人的本性是Greedy驱动的，所以大部分之人热衷于献身于去预测而心不甘情不愿的去Follow趋势。以至于Follow趋势这个本来应该是容易的操作却因人的本性反而变得难于上青天。
一下是以我CTRP 1月31日的操作为例，来具体阐述一下如何Follow趋势，+预测，才加操作的关系。当然不是Perfect，但借着例子，希望能具体化，另外这个例子也是一个基于Local Oversold来做Quick Swing的经典Setup或战例。
(待续）--
信区: Stock标 题: 预测与操作，相辅相成，以CTRP为例
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Feb 6 11:33:26 2008)
前些日，本人有一个帖子，说的是预测（prediction)是一回事，操作(Operation)是一回事。很多预测准的因操作不当不但不能提灯添蜡，反而会割胳膊断腿。大家可以看看这个Link的贴子以解原味。还有感觉当时要写一篇小文来阐述解释例证这样一个观点，因种种原因未得如愿以至拖到现在。大过年的觉得还是写出来，还债不过年么。 诸位感觉有点用，能用包子鼓励一下，大过年的， 我容易么我？ 呵呵。
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/31182867.html
我的意思当然不是完全否定摒弃预测在炒股中的作用。真正的要义乃是说我们的任何炒股的首要驱动不是以预测来触发的，而是Follow这个趋势。当趋势告诉我们如何时，我们就借着操作加顶点预测来实现我们的梦想。看起来没什么，其实差别很大。以预测驱动的往往是企图走在市场的前面，具体的表现方式为激进型的抄底。如果对了，获利较丰；错了当然是顶着寒风站岗，防火的话，会烧到屁股，甚至危及性命；Fellow趋势的常常会显示慢半拍的特征，虽不能将利润最大化，但能顺势而为，通常不至于有Wipeout之忧。但人的本性是Greedy驱动的，所以大部分之人热衷于献身于去预测而心不甘情不愿的去Follow趋势。以至于Follow趋势这个本来应该是容易的操作却因人的本性反而变得难于上青天。
一下是以我CTRP 1月31日的操作为例，来具体阐述一下如何Follow趋势，+预测，才加操作的关系。当然不是Perfect，但借着例子，希望能具体化，另外这个例子也是一个基于Local Oversold来做Quick Swing的经典Setup或战例。
(待续）--
Friday, February 1, 2008
炒股入门
炒股入门 - 答资深潜水
引用: 原帖由 资深潜水 于 2007-11-9 11:25 AM 发表 Corba, 能推荐一下怎么提高自己的水平吗？比方读那些书 现在感觉功底很差，不怨亏钱
首先你别着急，开始做没有不赔钱的。我赔大钱的时候几个月晚上都睡不好的滋味，现在想着都怕，那可是一辈子的积蓄啊！所以呢不要急。
其次，想提高水平一定要看书，不要想当然的做。你想啊，做股票的要么是大投资机构，你没法跟他们竞争吧？剩下的散户，很多都是专业炒股，至少十多年的经验，你怎么跟这些人竞争？问问自己的优势在哪里？你凭什么能在股市里挣钱？所以啊，至少你要把你自己用知识武装起来吧？这样你最差也比大多数业余的没时间学习的散户们有优势吧。
一本技术分析入门的书，http://www.amazon.com/Technical-Analysis-Financial-Markets-Comprehensive/dp/0735200661/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579221&sr=8-1
一本蜡烛图的书，http://www.amazon.com/Japanese-Candlestick-Charting-Techniques-Second/dp/0735201811/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579283&sr=1-1
一本Chart Pattern的书，http://www.amazon.com/Getting-Started-Chart-Patterns/dp/0471727660/ref=pd_bbs_sr_2/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579487&sr=8-2
还有一本，我觉得思路很可取，值得一读：http://www.amazon.com/How-Make-Money-Stocks-Winning/dp/0071373616/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194580400&sr=8-1
Option 我不推荐，不是新手能做的，所以没有书，呵呵。
然后呢，你要先用模拟账户做至少几个月，直到你找出适合你的稳定赚钱的方法后，才可以真正的在股市里做。这个阶段主要是用来试验并形成自己的固定的操作模式，比如选什么样的股票，怎么定Stop Loss，什么时候套利等等。一定要有这样的固定模式的，而不是当事件发生了再临时想该怎么办。
最后要多看看炒股票的人的blog，能学到很多书上没有的东东，http://www.instantbull.com/ 里面是排名最前面的trader blog，选一些加到你的Feed Reader (比如http://www.netvibes.com/)，每天都看看他们写的东东，对技术提高是非常有益的。 [ 本帖最后由 Cobra 于 2007-11-16 01:44 PM 编辑 ]
引用: 原帖由 资深潜水 于 2007-11-9 11:25 AM 发表 Corba, 能推荐一下怎么提高自己的水平吗？比方读那些书 现在感觉功底很差，不怨亏钱
首先你别着急，开始做没有不赔钱的。我赔大钱的时候几个月晚上都睡不好的滋味，现在想着都怕，那可是一辈子的积蓄啊！所以呢不要急。
其次，想提高水平一定要看书，不要想当然的做。你想啊，做股票的要么是大投资机构，你没法跟他们竞争吧？剩下的散户，很多都是专业炒股，至少十多年的经验，你怎么跟这些人竞争？问问自己的优势在哪里？你凭什么能在股市里挣钱？所以啊，至少你要把你自己用知识武装起来吧？这样你最差也比大多数业余的没时间学习的散户们有优势吧。
一本技术分析入门的书，http://www.amazon.com/Technical-Analysis-Financial-Markets-Comprehensive/dp/0735200661/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579221&sr=8-1
一本蜡烛图的书，http://www.amazon.com/Japanese-Candlestick-Charting-Techniques-Second/dp/0735201811/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579283&sr=1-1
一本Chart Pattern的书，http://www.amazon.com/Getting-Started-Chart-Patterns/dp/0471727660/ref=pd_bbs_sr_2/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194579487&sr=8-2
还有一本，我觉得思路很可取，值得一读：http://www.amazon.com/How-Make-Money-Stocks-Winning/dp/0071373616/ref=pd_bbs_sr_1/104-4703499-6395153?ie=UTF8&s=books&qid=1194580400&sr=8-1
Option 我不推荐，不是新手能做的，所以没有书，呵呵。
然后呢，你要先用模拟账户做至少几个月，直到你找出适合你的稳定赚钱的方法后，才可以真正的在股市里做。这个阶段主要是用来试验并形成自己的固定的操作模式，比如选什么样的股票，怎么定Stop Loss，什么时候套利等等。一定要有这样的固定模式的，而不是当事件发生了再临时想该怎么办。
最后要多看看炒股票的人的blog，能学到很多书上没有的东东，http://www.instantbull.com/ 里面是排名最前面的trader blog，选一些加到你的Feed Reader (比如http://www.netvibes.com/)，每天都看看他们写的东东，对技术提高是非常有益的。 [ 本帖最后由 Cobra 于 2007-11-16 01:44 PM 编辑 ]
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