其实关于家庭理财,我在过去的一年里做了很多研究,因为我们意识到这对我们将来生活的重要性. 这也是我鼓励xx(俺的小名)去投资中美股市的原因. 我发现xx有个优点,就是她不贪心,所以每次我们去赌场玩,都不会输大钱. 人们说股市的两大敌人是贪婪和恐惧. 所以我很好奇她在股市的表现. 在xx的投资的实践过程中,我发现了她的一个缺点.就是她非常地缺乏自信心(其实也不仅仅是投资领域). 中国股市下跌,她买的股票亏了钱. 其实,这很正常,谁在刚开始学习的过程中不会失败? 中国有句老话说失败乃成功之母, 讲得非常好. 小孩子学会走路,要经过无数的失败,可是多数人成年人都会走路,因为他们小的时候绝不放弃. 但是,成年人却很少有人能做到,xx就做不到很好地处理失败. 她会说她上课没时间啦, 不想再去管投资了等等. 归根结底,就是害怕面对失败,从失败里吸取教训. 其实,只有不面对失败的失败才是真正的失败,不然花几千块钱就学会一个投资的教训. 从人的一生要有至少几百万要投资的角度来说,是一件非常值得的事.
当然,这里面也有社会的因素,人们普遍认为"聪明"的人能更好地投资,我认为这是错误的. 投资的好坏不取觉于智商,而更大地取觉于情商. 对于投资,冷静的头脑比再高的智商都重要. 失败的人,都是因为没能保持清醒的投资观的. 这里有个例子,九十年代末,美国曾经有个公司雇佣了多个诺贝尔经济学奖得主来投资,一开始挣了很多钱. 于是他们就头脑发热了,把成功完全的归结于他们的智商. 在这样的情况下,他们开始大量贷款投资,因为贷款可以让他们的投资能更加多倍的回报. 反正有他们天才的头脑在,又有什么可以害怕的呢? 但是,仅仅过了一两年,在总体经济还是向上发展的阶段,他们的投资公司就彻底破产了. 如果不是因为他们欠了其它银行巨额亏空,以至于美国政府出面调解的话,他们的个人家庭也会全部破产. 这就是一个活生生的例子,风险控制永远比盈利更重要. 所谓的留得青山在,不怕没柴烧.
在投资领域要有冷静的头脑其实很简单,就是价值投资. 投资从本质来说就是牺牲现在的消费来换取将来的消费. 所以,如果将来能获得的消费远大于现在的消费就是好的投资,反之亦然. 即使分不清怎么衡量价值,横向比较就可以了. 举个例子来说,去菜场买菜,如果猪肉五块一斤,虾五毛一斤,如果虾又是活蹦乱跳的,人人都会买虾. 因为谁都喜欢买打折后,更有"价值"的. 可是,遗憾的是,在投资领域人们往往采取完全相反的投资方法. 就股票而言,本质上就是你购买了这个公司将来的盈利的一部分. 可是,很多人在公司盈利完全没有改变的情况下,看到股票涨了,就去买(一般是从传播谁谁谁在股市里挣了多少钱开始的). 股票跌了,所谓的"亏了",就去割肉. 涨价的东西被强购,打折的东西没人买. 巴菲特,世界上最成功的投资家,则采取完全相反的态度,只买打折货. 在股票跌的人们都绝望的时候他去买. 有一次,他在韩国股市买的股票,红利就占股票价格的1/3. 也就是说三年他就把本都拿回来了,这样的投资意识能不挣钱么?
中国的股市,总体来说就不是一个打折的状态. 去年末有人计算过,中国的股票按公司盈利来算要五十年才能把本挣回来. (与之对比的是,美国股市只要十五年就可以把本挣回来了). 时间越久,中间可能发生的事情越多(打仗啦,动乱啦),风险自然越大. 美国的房市前几年也是同样的问题. 房价涨得连高薪的人都负担不起了,这房子卖给谁去啊? 所以,这两年跌了(圣地雅哥已经平均跌了20%了),这是正常的. 可是以普通投资者的心态,越跌越恐慌. 过几年,很可能买房的价格比租房还便宜呢.
从长远来看,房子的平均涨幅应该跟工资的涨幅或者通货膨胀一致. 当然,地理,结构,环境都会对特点的房子的价格产生特定的影响. 指望平均房价超过这个幅度就是一相情愿. 中国现在的房价涨幅就是超过这个幅度的. 所以,我们不觉得应该把yy(我们家)房子16%的增长算到口袋里,涨这么快也可能跌这么快. 但从长远看,有通货膨胀的幅度就很好了,至少比银行的储蓄要好.
从这点来说,目前我就发现两个投资的方法长期超过通货膨胀. 一是理性环境的股市,中国现在的股市并不理性,所以不算在内. 美国从一百多年来看股市的回报有10-12%一年,远远超过通货膨胀. 当然股市短期波动大,所以有钱二三十年不动的话,股市是个好去处. 从道理上也很好理解, 银行从老百姓这里借钱贷款给企业. 银行分到的利润肯定比给老百姓的利息要多. 企业去银行借钱,他分到的利润肯定能比贷款利率要高. 所以投资股市,分企业的利润,肯定要比银行利息要高. 第二个长期回报比较高的,就是买房出租,虽然房价长期和通货膨胀持平,但不是还多一份租金么?
至于短期来说房价涨了跌了,股票涨了跌了,对我们的家庭投资来说都是过眼烟云. 因为最近这一二十年我们都会有足够的工资来应付开销. 几十年投资的总回报,则不会受短期人类的贪婪和恐惧所影响,如果我们自己能不被这些贪婪和恐惧的情绪而影响的话. 所以,对于xx的投资心态,还希望爸爸妈妈对她多鼓励. 让她能克服对失败的恐惧. 爸爸常说天塌下来有高佬撑着. 其实我作为她的丈夫,爸爸妈妈作为她的父母就是她的高佬.失败可以是一个很好的课堂.
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